La technologie cloud de Microsoft peut-elle augmenter les marges de Halliburton?
SDepuis 2017, l’action de Microsoft (NASDAQ: MSFT) a plus que doublé en valeur, soutenue par une forte croissance des revenus et des marges en expansion, tandis que l’action d’Halliburton (NYSE: HAL) a constamment affiché une tendance à la baisse en raison de la faiblesse des prix de référence et de la contraction des marges. En juillet 2020, Halliburton s’est associé à Microsoft et Accenture pour migrer les centres de données existants d’Halliburton vers le cloud et améliorer les offres numériques. En raison de la faible demande de pétrole et des attentes de prix de référence relativement stables dans les années à venir, les producteurs de pétrole et de gaz se concentrent sur l’efficacité opérationnelle et du capital. Ainsi, Halliburton améliore ses offres de produits en fonction des exigences de ses clients. De plus, la société a réduit ses dépenses en capital de 50% (en glissement annuel) en 2020 et prévoit d’augmenter la productivité de ses actifs en augmentant son activité de solutions en 2021. Alors que l’activité cloud de Microsoft a été le principal moteur du rendement à deux chiffres des investisseurs au cours des dernières années. , le virage numérique améliorera-t-il la rentabilité d’Halliburton à long terme? Trefis compare les récentes tendances historiques du cours des actions de Halliburton et Microsoft dans une analyse de tableau de bord interactive, L’action HAL a 51% de chances de baisse au cours du mois suivant après une baisse de 1,2% au cours des 5 derniers jours.
Halliburton a reçu plusieurs projets de transformation numérique pendant la pandémie
En août 2020, la société thaïlandaise PTT Exploration and Production a attribué à Halliburton un contrat pour mettre en œuvre la transformation numérique et améliorer l’efficacité et la production de ses quatre champs offshore. En février 2021, Kuwait Oil Company a attribué un contrat similaire pour optimiser et mettre en œuvre des processus de travail intelligents afin d’améliorer la productivité des actifs.
La gamme de produits Landmark Software and Services d’Halliburton, spécialisée dans les logiciels d’exploration, de forage et de production et de gestion de données, fournit diverses solutions de production aux sociétés pétrolières en amont. Outre Landmark Software, la gamme de produits Testing & Subsea and Project Management de la société est spécialisée dans l’optimisation des réservoirs et les technologies associées pour résoudre les défis tout au long du cycle de vie d’un champ pétrolifère.
Les solutions logicielles généreront-elles des marges plus élevées et permettront-elles une croissance à deux chiffres de l’action Halliburton?
Soutenu par les segments Intelligent Cloud et Productivity & Business Process, les revenus de Microsoft ont bondi de 30%, passant de 110 milliards de dollars en 2018 à 143 milliards de dollars en 2020. Ainsi, le stock de la société a plus que doublé, passant de 100 dollars en 2017 à 214 dollars en 2019 – propulsé par un 5 amélioration en pourcentage de la marge nette. De plus, le segment Intelligent Cloud de la société devrait rester le principal moteur de la croissance du chiffre d’affaires dans les années à venir.
Halliburton fournit des solutions technologiques aux sociétés pétrolières et gazières en amont, y compris des services de forage, d’achèvement et de production. L’accord stratégique de 5 ans avec Microsoft et Accenture est susceptible d’augmenter l’activité de solutions logicielles d’Halliburton grâce à la technologie cloud. La société prévoit de renforcer son offre de produits, car les opérations à distance et l’analyse sont les principales demandes des clients. Depuis 2017, les revenus d’Halliburton ont enregistré une croissance modérée à un chiffre tandis que sa marge nette ajustée est passée de 5,2% en 2017 à 4,8% en 2019.
La pandémie de coronavirus a créé de nombreuses discontinuités de prix qui peuvent offrir des opportunités commerciales intéressantes. Par exemple, vous serez surpris de la façon dont la valorisation des actions pour Ressources du New Jersey contre World Wrestling Entertainment montre une déconnexion avec leur croissance opérationnelle relative. Vous pouvez trouver de nombreuses paires discontinues de ce type ici.
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