La Société Générale va booster sa banque d’entreprise après la douleur de la négociation
La Société Générale prévoit de réorienter sa banque d’investissement vers le financement des entreprises et le conseil alors que le prêteur français tente de s’éloigner du type de risques commerciaux qui l’a poussé à une première année de perte depuis des décennies.
La société a déclaré lundi qu’elle pousserait «une stratégie centrée sur le client», allouant des capitaux «en faveur du financement, du conseil et des transactions bancaires» pour réduire sa dépendance à des flux commerciaux plus volatils.
L’engagement intervient après que son activité de dérivés sur actions, qui est au cœur de l’identité de la banque depuis des décennies, a poussé SocGen à une perte l’année dernière après que la pandémie ait forcé les entreprises à annuler les paiements de dividendes, creusant des trous dans certains des produits structurés vendus par la banque à ses clients. .
En conséquence, SocGen a réduit le niveau de risque pris par sa division actions. Il a éliminé les premiers rangs et créé de nouveaux produits dans le cadre d’une refonte qui a sacrifié jusqu’à 250 millions d’euros de chiffre d’affaires, mais devrait réduire la base de coûts de 450 millions d’euros d’ici 2023.
Cette partie de l’activité a depuis rebondi pour atteindre sa meilleure performance depuis 2015, contribuant à augmenter les bénéfices de SocGen au premier trimestre et atténuant la pression pour des changements plus profonds.
Le prêteur va désormais essayer de «délivrer des performances prévisibles» de son activité marchés, a déclaré lundi aux investisseurs le chef de la division Jean-François Grégoire.
«L’année dernière, les impacts d’une dislocation unique du marché nous ont amenés à revoir la gestion des produits de structure qui étaient clairement trop problématiques dans des conditions de marché extrêmes», a déclaré Grégoire. «Nous avons rapidement décidé de réduire les risques.»
SocGen a déclaré lundi que son activité globale de banque et de solutions aux investisseurs (GBIS), qui englobe à la fois le trading et le financement des investisseurs, visera désormais un rendement des «fonds propres normatifs» – la mesure des rendements ajustés de la banque – de plus de 10% à partir de 2023. , contre environ 7% actuellement.
La banque cherche à réaliser une croissance moyenne des revenus d’environ 3% entre 2020 et 2023 pour les activités de financement et de conseil, tandis que l’activité marchés vise la «stabilité».
SocGen veut «normaliser» le chiffre d’affaires du GBIS à environ 5 milliards d’euros en 2023, tout en ciblant une base de coûts de 5,5 à 5,7 milliards d’euros en 2023. Il s’élevait à environ 5,8 milliards d’euros en 2020.
«Dans l’ensemble, intégrer pleinement le nouvel objectif de SocGen conduirait à un [roughly] Augmentation de 8% des résultats du consensus 2023 », ont noté les analystes de Morgan Stanley.
Les actions de SocGen ont augmenté de près de 3% en début d’après-midi à Paris, portant leurs gains cette année à près de 50%.
Cependant, le cours de l’action de la banque, à 25,64 €, est toujours en deçà du point auquel le directeur général Frédéric Oudéa a pris la relève en 2008, après le scandale du trading voyou de Jérôme Kerviel.
Le mandat actuel d’Oudéa en tant que PDG court jusqu’en 2023 et la refonte de la banque d’investissement fait partie d’un changement de stratégie qui sera la clé de son héritage.