La « saison Bitcoin » est-elle réelle ou une théorie maximaliste ?

Alors que Bitcoin (BTC) continue de se maintenir au-dessus du seuil psychologique très important de 60 000 $ pendant deux semaines consécutives, un chœur croissant de voix semble faire écho au sentiment que le marché pourrait être au milieu d’une autre « saison ». Bitcoin ».

Cela fait essentiellement référence à une fenêtre de temps où l’argent revient de divers altcoins dans la crypto-monnaie phare jusqu’à ce que les intérêts commencent à se tarir et que le capital commence à refluer dans différents altcoins.

Pour évaluer si une telle notion existe vraiment et mérite d’être étudiée, TUSEN a contacté Kadan Stadelmann, CTO de Komodo, un fournisseur de technologie open source. Selon lui, le phénomène de la saison du bitcoin est bien réel et semble peser assez lourdement sur la psychologie du marché, ajoutant :

«Pour la nouvelle monnaie institutionnelle entrant dans l’espace, Bitcoin semble être une« valeur sûre », car il est le leader de la capitalisation boursière. Il est considéré comme moins risqué, mais il est également moins susceptible de générer des rendements élevés. , car il faut de nombreux achats importants de baleines pour avoir un impact sur le prix dans les deux sens.

Stadelmann a poursuivi en disant que pour les investisseurs de détail, leurs perspectives globales sont assez différentes car la majorité de ces personnes cherchent généralement à trouver des altcoins pouvant générer des rendements 10x ou 100x, bien que la proposition soit beaucoup plus risquée à long terme. « Il est inévitable que lorsque les alts atteignent un certain prix, ces bénéfices reviennent soit à des crypto-monnaies moins volatiles comme Bitcoin ou stablecoins », a-t-il ajouté.

Une plongée dans l’histoire de la « saison Bitcoin »

Ross Middleton, directeur financier de la plate-forme de négociation décentralisée de crypto-monnaie DeversiFi, estime que chaque fois que Bitcoin commence à augmenter, il « aspire l’oxygène » des jetons plus petits, ce qui fait revenir la plupart des commerçants. en Bitcoin.

Par la suite, une fois que Bitcoin commence à se stabiliser, les commerçants commencent à revenir aux altcoins jusqu’à ce que le flux de fonds devienne si important qu’ils volent effectivement des offres de jetons plus importantes. « Le bitcoin chute ensuite généralement fortement à mesure que les commerçants surendettés sont liquidés. Ensuite, tout le cycle recommence avec une augmentation progressive du Bitcoin », a déclaré Middleton.

Offrant une vision quelque peu unique de la question, Wes Levitt, directeur de la stratégie chez Theta Labs – la société derrière le réseau de streaming vidéo Theta alimenté par blockchain – a déclaré à TUSEN que la théorie de la saison Bitcoin est valide et peut être considérée comme une forme primitive de secteur rotation. que l’on observe traditionnellement sur le marché actions :

« C’est un signe encourageant que nous assistons à des cycles encore plus granulaires dans différents domaines de la crypto, c’est-à-dire entre DeFi [decentralized finance], protocoles de couche 1, échange de jetons, etc., car cela implique que le capital investi dans la cryptographie devient de plus en plus sophistiqué.

Katherine Deng, vice-présidente de l’échange de crypto-monnaie MEXC Global, a déclaré à TUSEN qu’elle partage un point de vue similaire, à savoir que l’argent entre en premier dans Bitcoin à chaque fois. cycle haussier pour ensuite commencer à se déplacer vers d’autres territoires, y compris les altcoins, les jetons non fongibles (NFT), GameFi, DeFi et même les stablecoins. « La force motrice derrière ces flux est l’innovation, ou nous pourrions dire la micro-innovation dans ce marché haussier comme COMP introduisant l’extraction de liquidités, ou AXS entrant sur le marché des jeux pour gagner », a-t-elle déclaré. .

Tout le monde n’est pas convaincu

Bien qu’il y ait des périodes importantes où la domination de Bitcoin augmente et que les altcoins perdent du terrain, Nick Merten, PDG de la plateforme de trading crypto Digifox et créateur de la chaîne YouTube centrée sur la crypto DataDash, a déclaré à TUSEN qu’il ignorait personnellement ces comptes. Élaborant sa position, il a souligné :

«Au cours du dernier cycle, ainsi que celui-ci, les altcoins ont généralement surperformé Bitcoin. Compte tenu des marchés à grande échelle et du fait qu’il y aura toujours de nouvelles opportunités passionnantes sur le marché des altcoins, il est difficile de justifier de rester principalement dans Bitcoin pendant les marchés haussiers. Je suis d’avis que la « saison Bitcoin » ne va pas durer.

Il a en outre fait valoir que le marché n’avait même pas encore vraiment connu une véritable saison alt, bien que l’ensemble de 2021 ait vu la domination de l’altcoin augmenter ou maintenir assez bien ses niveaux de soutien général. « Ma conviction est que la dominance de l’altcoin continuera de croître jusqu’à 75% au cours de ce cycle, c’est-à-dire entre la maturation de DeFi et les protocoles de couche 1 émergents », a-t-il déclaré. il déclare.

Un point de vue similaire est partagé par un porte-parole de Binance, qui a souhaité rester anonyme. Ils ont déclaré à TUSEN qu’il n’y avait pas suffisamment de preuves disponibles pour étayer le récit d’une saison Bitcoin, ajoutant :

« BTC représente plus de 40 % du marché et, par conséquent, lorsqu’il augmente, il attire beaucoup d’attention et certains capitaux peuvent choisir d’y investir et vice versa. Alors que l’adoption de la cryptographie s’accélère à l’échelle mondiale, de plus en plus de fonds et de personnes entrent sur le marché. Lorsque plus de personnes achèteront du Bitcoin, le prix augmentera simplement en raison de son offre limitée.  »

Quand le cycle Bitcoin actuel se terminera-t-il?

De l’avis de Deng, il s’agit de la meilleure estimation de la fin de cette course haussière Bitcoin en cours, ajoutant que les indicateurs techniques semblent suggérer que nous sommes peut-être déjà au milieu d’un cycle en cours. Elle a en outre déclaré que les altcoins tels que Shiba Inu (SHIB) se sont bien comportés au cours de cette course actuelle, montrant que même sur un marché dominé par Bitcoin, il y a encore de l’argent qui continuera d’affluer sur le marché. autres offres. Deng a dit :

« Avec le lancement des ETF Bitcoin [exchange-traded funds], la participation accrue de nombreuses entreprises publiques, ainsi que l’expansion de l’espace artistique NFT, il y a une amélioration de la liquidité sur le marché. Nous pouvons avoir des mouvements plus raffinés entre les pièces, plutôt qu’un seul cycle entre BTC et alts juste pour aller de l’avant.

Levitt pense que le fait que certains altcoins tels que Chainlink (LINK) et SHIB se portent bien en ce moment ne signifie pas que le cycle Bitcoin actuel va se terminer de si tôt, ajoutant que tant que l’argent institutionnel et l’adoption continueront de croître. ‘augmenter. , la tendance actuelle se poursuivra.

« Essayer de discerner l’état du marché de la cryptographie en étudiant SHIB, c’est un peu comme essayer de prédire le S&P 500 en fonction de la façon dont GME a négocié », a-t-il plaisanté.

Stadelmann pense également qu’il est difficile de déterminer quand un cycle Bitcoin se terminera et quand une nouvelle saison alternative débutera, d’autant plus qu’à chaque fois que BTC commence à bien se porter, l’ensemble du marché commence à suivre un modèle. tendance à la hausse. Cela dit, il a admis qu’il existe encore des valeurs aberrantes, dont beaucoup sont généralement dues à l’accumulation de baleines. Il a dit à ce sujet :

«Il a été annoncé le 23 septembre que 50 000 milliards de SHIB donnés à Crypto Covid Relief en Inde avaient tous été vendus pour l’USDC. [USD Coin]. Cela a réduit les craintes d’une vente massive du marché à une échelle similaire. Cela a été suivi d’un achat majeur de 6 000 milliards de SHIB (d’une valeur maintenant de plus de 270 millions de dollars) le 30 septembre. Cela signifie que toutes les crypto-monnaies ne suivent pas le récit de la «saison Bitcoin» et de la «saison altcoin».

L’avenir reste imprévisible

Il est indéniable que le marché de la crypto a beaucoup mûri au cours des deux dernières années, ce qui, selon le porte-parole de Binance susmentionné, a engendré de nouveaux récits en dehors de la théorie de la saison Bitcoin. Par exemple, ils pensent qu’en plus de l’argent entrant et sortant de Bitcoin vers d’autres altcoins, le marché DeFi et les NFT ont également commencé à fonctionner comme des domaines autonomes aujourd’hui.

Enfin, ils ont souligné qu’en raison du fait que le nombre d’altcoins ne cesse de croître chaque jour qui passe, il est difficile de prédire où le marché pourrait se diriger à court et moyen terme.

«Comme les autres classes d’investissement, différents secteurs de la cryptographie fonctionnent désormais de manière unique sur la base d’une myriade de facteurs. Il est difficile de commenter les altcoins car il existe de nombreux altcoins et nous ne pouvons pas toujours prédire où ils vont.