La reprise de la banque d’investissement de la SocGen booste les profits


La Société Générale a profité d’une forte augmentation des transactions au troisième trimestre, stimulant les tentatives du prêteur français de redresser sa banque d’investissement alors qu’il récupérait les pertes commerciales des premiers mois de la pandémie.

La troisième banque française cotée en bourse a enregistré un bénéfice net meilleur que prévu de 1,6 milliard d’euros, soit près du double de celui de l’année dernière et aidée par une performance exceptionnelle de son unité actions qui a connu des problèmes en 2020 après que des produits dérivés complexes se soient effondrés pendant la pandémie.

SocGen a enregistré des revenus record de financement et de conseil aux grandes entreprises clientes, justifiant la volonté du directeur général Frédéric Oudéa de s’appuyer davantage sur cette activité payante alors que sa banque maîtrise le risque pris par sa division de trading.

« 2021 va être une très bonne année, un millésime », a déclaré Oudéa au Financial Times, ajoutant que les performances des activités de banque de détail de la SocGen s’étaient également améliorées.

Oudéa a déclaré que les équipes de conseil pourraient procéder à quelques embauches supplémentaires pour ajouter une expertise dans certains secteurs industriels, et que la banque d’investissement avait encore de la marge pour améliorer les coûts d’exploitation, mais était sur la bonne voie.

« La dynamique est bonne », a-t-il déclaré.

Le rebond de la banque dans les échanges d’actions au troisième trimestre a battu ses rivaux de Wall Street qui profitent également d’une expansion des fusions et acquisitions – SocGen a vu ses revenus augmenter de 53% contre une augmentation moyenne de 35% dans les grandes banques américaines, bien qu’il ait sous-performé certains pairs dans le négoce de titres à revenu fixe.

Les actions ont augmenté de 2% dans les échanges matinaux et ont atteint leur plus haut niveau depuis l’épidémie de pandémie en mars 2020. L’analyste de Jefferies, Flora Bocahut, a déclaré que les résultats de Socgen étaient solides dans toutes les divisions, « entraînés par une dynamique de revenus bien supérieure à celle attendue par le consensus ».

La banque a également confirmé qu’elle avait maintenant lancé un plan de rachat d’actions de 470 millions d’euros et, dans une annonce surprise, a nommé un nouveau directeur financier, avec William Kadouch-Chassaing, un vétéran de la banque depuis 14 ans, sur le point de partir pour rejoindre un groupe d’investissement français. Eurazéo.

Claire Dumas, spécialiste des risques de longue date et auparavant directrice financière adjointe de la SocGen, deviendrait directrice financière en décembre.

Les enjeux pour Oudéa, le patron de grande banque le plus ancien d’Europe, sont élevés après plusieurs tentatives de réinitialiser l’appétit pour le risque de la banque d’investissement et de sortir des activités où la SocGen manque d’envergure. Longtemps spécialiste des dérivés actions, la SocGen a été ébranlée l’année dernière après que des clients ont dû annuler les paiements de dividendes qui sous-tendaient certains produits structurés, provoquant des pertes.

Oudéa étudie également de nouveaux accords, y compris une fusion ou un accord potentiel entre l’entreprise de location de voitures cotée en bourse de la SocGen ALD et LeasePlan, qui appartient à un consortium d’investisseurs qui comprend TDR Capital.

L’accord ne devrait pas créer de vents contraires pour le capital, ont déclaré les dirigeants de la banque, un domaine d’examen après que SocGen ait été parmi les banques les moins performantes lors des tests de résistance européens plus tôt cette année.

Une reprise économique en Europe alors que les fermetures de coronavirus se relâchent a augmenté les bénéfices de la banque de détail dans l’ensemble du secteur, la SocGen en bénéficiant également, et ses provisions contre les créances douteuses ont également diminué, faisant écho aux tendances de concurrents tels que BNP Paribas.

Oudéa a adopté une note plus prudente pour les perspectives économiques de l’année prochaine, une fois que l’effet de rebond des récessions profondes en 2020 s’atténuera.

« Cela faisait longtemps que je n’avais pas vu autant d’opportunités de renforcer le modèle économique, même s’il existe des risques d’exécution et que 2022 pourrait être un environnement un peu moins favorable », a-t-il déclaré.

La SocGen a indiqué que son coût du risque ne dépasserait pas 20 pb en 2021, une prévision plus optimiste que sa précédente guidance comprise entre 20 pb et 25 pb.

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