La demande de Bitcoin ETF est si forte que nous pourrions en commercialiser « 2 ou 3 » : PDG de Valkyrie
Une semaine marquante qui a commencé avec l’introduction du premier fonds négocié en bourse (ETF) basé sur Bitcoin s’est terminée comme elle avait commencé – avec un nouveau fonds basé sur la première crypto-monnaie au monde.
Vendredi, le gestionnaire d’actifs numériques Valkyrie a lancé son Bitcoin Strategy ETF (BTF) sur la bourse Nasdaq. La société prévoit que son fonds sera le premier d’au moins deux autres, car les grands et les petits investisseurs affluent vers les investissements cryptographiques.
L’ETF Bitcoin de Valkyrie a suivi les débuts de l’ETF Proshares Bitcoin Strategy (BITO), qui a été coté à la Bourse de New York (NYSE) mardi avec un accueil presque enthousiaste de la part des investisseurs, en route pour devenir le deuxième ETF le plus négocié de tous les temps. .
L’attention a aidé à porter le prix au comptant de Bitcoin à un nouveau record juste en dessous de 67 000 $, rendant tout acte de suivi difficile à suivre. Il a également fait grimper les actifs sous gestion (AUM) de BITO à plus d’un milliard de dollars en moins de 2 jours.
En comparaison, l’ETF de Valkyrie a commencé à se négocier à 25,52 $ par action et est tombé à un creux de 24 $ à la clôture de vendredi. Cependant, la société a minimisé cette décision, préférant se concentrer sur les implications à plus long terme des nouveaux produits basés sur la cryptographie.
« Nous pensons que la demande est suffisamment forte pour amener deux ou trois ETF à terme Bitcoin à peu près au même AUM avec suffisamment de temps, puis les investisseurs décideront finalement quelle entreprise correspond le mieux à leurs valeurs et ils finiront par prendre l’avantage », PDG Leah Wald a déclaré à Yahoo Finance Live.
Wald a admis que pour Valkyrie, les dernières semaines qui ont précédé leur inscription sur BTF étaient à la fois « un marathon et un sprint ».
Alors que leur approbation par la Securities and Exchanges Commission approchait, Valkyrie a dû modifier ses plans pour inscrire son ETF Bitcoin plus tôt dans la semaine. Leur produit étant entré en vigueur mercredi après-midi, ils ont choisi de faire pivoter leur lancement au vendredi après avoir consulté les partenaires de lancement selon Wald.
Alors qu’ils approchaient de la ligne d’arrivée, la société a tenté une révision de dernière minute de son symbole boursier de « BTF » à « BTFD ». Ce dernier était une référence à un mème populaire dans les communautés d’investisseurs en crypto et en actions qui signifie « acheter le [expletive] dip » – mais la SEC a rapidement demandé à l’entreprise de le remplacer par son symbole d’origine.
Avantage du premier arrivé
Après son lancement, la demande de BITO s’est avérée si forte que certains investisseurs ont exprimé la crainte qu’une pression d’achat excessive sur le fonds ne dépasse la limite de position des contrats à terme qu’il pourrait détenir au cours d’un mois donné.
Après cela, un ETF basé sur des contrats à terme devrait acheter d’autres investissements moins directement liés aux contrats à terme, ce qui diluerait davantage la précision avec laquelle il atteint des rendements similaires au prix Bitcoin sous-jacent.
Davantage d’ETF tels que Valkyrie et VanEck pourraient éventuellement bénéficier de cette demande excédentaire, si les investisseurs sont préoccupés par la dilution. Mais Wald a minimisé ces craintes.
« Beaucoup de gens ont posé des questions aujourd’hui sur les limites de position et leur impact sur les ETF. Plus il y a d’ETF qui entrent sur le marché à terme Bitcoin, moins les limites de position sont préoccupantes », a déclaré Wald à Yahoo Finance.
« Et c’est principalement parce qu’il y aura plus de baleines sur ces marchés, ce qui devrait rendre plus difficile pour un participant le contrôle du marché. Nous sommes d’avis que la diversification est bonne », a-t-elle ajouté.
Au cours de la dernière journée, cependant, la ferveur d’achat pour Bitcoin et les produits connexes s’est refroidie, BTC redonnant environ 5% et BITO chutant de près de 4% alors que la pièce numérique était de plus en plus surachetée.
Bien qu’elle joue le rôle de second violon derrière BITO, Valkyrie s’appuie sur sa force en tant que gestionnaire d’actifs uniquement crypto, estimant que BTF pourrait mieux attirer les investisseurs de détail. Pourtant, certains investisseurs ne sont pas convaincus que l’ETF de Valkyrie recevra le même accueil.
Jon Wolfenbarger, analyste et fondateur du site d’investissement Bull And Bear Profits, a déclaré à Yahoo Finance que l’avantage de la cotation BITO en premier ne pouvait être ignoré. Il a cité la tendance passée des autres débuts d’ETF dans le secteur de la cryptographie.
« Il y a d’importantes économies d’échelle avec les ETF. L’avantage du premier entrant est puissant », a expliqué l’analyste. Par exemple, deux ETF basés sur la blockchain et gérés activement, BLOK et BLCN, ont été lancés à un jour d’intervalle et une semaine avant deux autres fonds concurrents, LEGR et KOIN.
Aujourd’hui, « BLOK gère 75 % de l’actif total de ces quatre FNB », a déclaré Wolfenberger.
Un facteur qui n’entrera pas en jeu pendant que les investisseurs décident entre BITO et BTF est le coût. Les deux ETF partagent le même ratio de frais de 0,95%.
David Hollerith couvre la crypto-monnaie pour Yahoo Finance. Suis-le @dshollers.
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