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The Citadel Link: ce que Ken Griffin a à faire avec GameStop

(Bloomberg) – Le nom est synonyme de pouvoir à Wall Street. Mais du coup, il était là aussi, dans la salle de briefing de la Maison Blanche: «Citadel». Compte tenu du spectacle boursier sauvage de GameStop Corp., la question de la semaine dernière pour le nouveau attaché de presse était la suivante: Janet Yellen, aujourd’hui Trésor secrétaire, se récuser compte tenu des centaines de milliers de dollars qu’elle avait collectés en frais de parole à Citadel? Pour les personnes extérieures aux milieux financiers, la réponse – Yellen est une pro, rien à voir ici – était probablement moins surprenante que le fait que Citadel est venu du tout. Mais dans l’histoire de GameStop et Robinhood, est-ce-pour-vrai, Citadel, l’empire financier dirigé par le milliardaire Kenneth Griffin, est devenu un sujet de fascination, de spéculation et, dans certains coins d’Internet, de théories du complot en herbe. Personne en position d’autorité n’a officiellement accusé Citadel d’actes répréhensibles. Mais de Washington à la Silicon Valley en passant par Wall Street et le cyberespace, la firme financière géante se trouve au centre de nombreuses questions soulevées, y compris la grande: que se passe-t-il sur Terre? Griffin, 52 ans, a commencé son trading grâce à sa Dortoir de Harvard, et trois décennies plus tard, il dirige l’un des plus grands fonds spéculatifs et l’un des plus grands teneurs de marché au monde. Au bord de l’extinction lors de la crise financière de 2008, le milliardaire est maintenant devenu l’exemple ultime d’un archétype de Wall Street fortuné contre lequel il est facile de faire rage. Divertissement et autres actions. Lorsque Robinhood a imposé des restrictions au commerce de bon nombre de ces entreprises la semaine dernière, les Redditors et les politiciens ont crié au scandale. Des doigts accusateurs ont pointé du doigt Griffin, un méga-donateur républicain, pour avoir comploté pour éradiquer la rébellion des investisseurs individuels – alors même que Citadel et le courtier en ligne ont tous deux nié toute implication du milliardaire dans la décision. traversez la Citadelle. Le teneur de marché, Citadel Securities, est l’une des plus grandes sources de revenus de Robinhood, car il paie l’application de négociation sans frais pour traiter ses commandes et en remplit plus que toute autre entreprise.Pendant ce temps, le hedge fund – une entité distincte du market maker – avec Griffin et ses partenaires ont investi ensemble 2 milliards de dollars dans Melvin Capital, qui a perdu 53% en janvier après avoir été ensanglanté par une courte pression sur des actions, y compris GameStop. Les hedge funds de Citadel ont perdu moins de 1% de son investissement dans Melvin et ont globalement chuté de 3% au cours du mois. explication: la fragilité financière de la maison de courtage. Les dépôts que Robinhood a dû faire pour les actions ont été multipliés par 10 au cours de la semaine. « Il y a des gens qui disent que nous avons été contraints de le faire par les teneurs de marché vers lesquels nous nous adressons ou par d’autres acteurs du marché, et je veux juste dire que c’est catégoriquement faux », a déclaré Tenev dans une interview sur Bloomberg TV. Il a réitéré plus tard qu’aucun market maker ou autre acteur ne lui avait même demandé de restreindre l’achat dans GameStop ou une poignée d’autres noms à fort volume. Le procureur général du Texas, Ken Paxton, a lancé sa propre enquête sur Citadel, Robinhood et d’autres courtiers: «La coordination apparente entre les fonds spéculatifs, les plates-formes de négociation et les serveurs Web pour mettre fin aux menaces qui pèsent sur leur domination sur le marché est incroyablement sans précédent et faux. Cela pue la corruption », a-t-il déclaré. Paxton fait lui-même l’objet d’une enquête pour corruption sur une question distincte, selon l’AP, pour laquelle il a nié tout acte répréhensible. Citadel nie même la moindre allusion à un comportement suspect. « Citadel Securities n’a pas ordonné ou autrement amené une société de courtage à arrêter, suspendre ou limiter les transactions ou autrement refuser de faire des affaires », a déclaré la société dans un communiqué. Pour son fonds spéculatif, «Citadel n’est pas impliqué dans, ni responsable de la décision des courtiers de détail d’arrêter de négocier de quelque manière que ce soit.» Tenue de marché Les détecteurs d’amateurs ont trouvé un terrain fertile pour les complots. Ils n’ont pas hésité à choisir Jeff Psaki, un gestionnaire de fonds chez Citadel, comme preuve des arts sombres au sein de l’entreprise. Cela a commencé par des affirmations selon lesquelles Psaki, un ancien commerçant de Goldman, était marié à la secrétaire de presse de la Maison Blanche, Jen Psaki. Il ne l’est pas: c’est son deuxième cousin et ne lui a jamais parlé, a dit une personne qui le connaît. Mais il y a eu des questions sur la manne de Yellen de Citadel – les plus de 700000 $ qu’elle a reçus pour des allocutions que la société a payées au cours des deux dernières années. Ce qui est certain, c’est que Griffin’s Citadel Securities joue un rôle clé dans le trading sur le marché boursier, et a probablement fait beaucoup d’argent pendant la frénésie GameStop. Les machines du market maker sont conçues pour prospérer dans l’incertitude et les jours à fort volume, qui étaient nombreux en janvier: rien que mercredi, 29 milliards de dollars d’actions GameStop ont changé de main. Et ces derniers jours, la détention d’argent de Citadel a chuté. examen minutieux sur Reddit. Le métal précieux est devenu une cible d’achat populaire pour les investisseurs particuliers, après que des publications sur WallStreetBets aient affirmé que le marché était mûr pour une courte pression. D’autres participants au forum ont hésité, affirmant que Citadel devrait bénéficier en tant que détenteur majeur du plus grand fonds négocié en bourse d’argent. La manie commerciale offre des millions de chances d’exécuter une transaction. Des entreprises comme Citadel Securities gagnent de l’argent grâce à la différence de prix entre l’achat (ou la vente) d’une action et la vente (ou l’achat) quasi immédiate. Alors que le montant est minuscule pour toute commande individuelle – des fractions d’un centime – il s’additionne rapidement dans les moments extrêmes. « Citadel Securities a connu un niveau extraordinaire de commerce de détail la semaine dernière », a déclaré la société dans un communiqué à Bloomberg. «À plusieurs reprises au cours de la semaine, les grandes sociétés de courtage dépendaient de nos capacités pour gérer le déluge de commandes.» La société a déclaré qu’elle avait permis aux investisseurs individuels d’économiser un total de 1,3 milliard de dollars l’année dernière en exécutant leurs ordres à de meilleurs prix que ceux disponibles en bourse. « Plus ils voient d’actions, plus ils prennent de miettes de pain », a déclaré Larry Tabb, analyste chez Bloomberg. Intelligence. « Surtout dans les titres très volatils, les spreads sont larges, donc ils ne sont plus nécessairement des miettes de pain. » (Mises à jour avec les paris sur l’argent de Citadel dans le quatrième paragraphe sous le deuxième sous-titre.) Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP