Finances

La compression courte GameStop était «  le grand réveil  »: expert


Il est ironique qu’une plateforme de trading dont la devise est «Investir pour tous» se retrouve au centre d’une révolte des investisseurs de détail contre les glitterati de Wall Street. Ce qui s’est passé la semaine dernière avec GameStop (GME), Reddit et Robinhood est un conte classique de David et Goliath, mais même les pros disent que cette fois est différente.

« Nous avons vu de courtes pressions dans le passé, mais j’appelle celui-ci le grand réveil », a déclaré Kevin Simpson, gestionnaire de portefeuille chez Capital Investment Management, à Yahoo Finance Live. «Voir ce bavardage de masse faire quelque chose que nous n’avons jamais vu auparavant rappelle un peu les forums de discussion Yahoo des années 1990. Mais c’est quelque chose de totalement différent.

C’est parce que cette fois, la puissance de Reddit a conduit la révolte à la vitesse de la lumière. Une armée de petits investisseurs a envoyé des actions de sociétés déprimées comme GameStop et AMC (AMC) dans la stratosphère, blessant les fonds spéculatifs milliardaires qui parient contre ces actions.

Le courtier pionnier sans commission, Robinhood, a alors temporairement interdit aux investisseurs d’acheter GameStop et d’autres actions fortement vendues, ne leur laissant d’autre choix que de conserver leur position ou de vendre. Pendant ce temps, les hedge funds étaient libres de négocier ces mêmes actions, sans restrictions.

La décision de Robinhood d’arrêter le trading a conduit à au moins deux recours collectifs, affirmant que la plateforme de trading avait truqué le marché contre eux et en faveur des bigwigs de Wall Street. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a déclaré à Yahoo Finance Live que la plate-forme restreignait les échanges pour protéger l’entreprise et ses clients.

Joshua Mitts, professeur de droit à Columbia qui a beaucoup écrit sur le droit des valeurs mobilières, a déclaré qu’il y avait peu de preuves que ces restrictions servent à protéger les investisseurs de détail. « Ce n’est que la dernière itération d’une longue série de frustrations que les investisseurs particuliers ont rencontrées lorsqu’ils tentent de rivaliser avec les pros de Wall Street », a-t-il déclaré à Yahoo Finance Live.

Mitts a déclaré que les investisseurs de détail étaient systématiquement brûlés par les hedge funds depuis des années, à hauteur de dizaines de milliards de dollars.

«Ainsi, lorsque Robinhood intervient et empêche en fait les investisseurs de détail de faire la même chose que ces fonds spéculatifs à courte vue peuvent faire via leurs comptes de courtage principal, cela soulève de profondes questions d’équité», a déclaré Mitts, ajoutant qu’il fallait une réforme politique. pour garantir des conditions de concurrence plus équitables pour les petits investisseurs.

En ce mercredi 2 décembre 2015, photo, les co-fondateurs de Robinhood, Vlad Tenev, à gauche, et Baiju Bhatt posent au siège de l'entreprise à Palo Alto, en Californie. Robinhood est une société de courtage qui ne facture aucune commission pour ses plus de 1 millions de clients pour acheter et vendre des actions.
En ce mercredi 2 décembre 2015, photo, les co-fondateurs de Robinhood, Vlad Tenev, à gauche, et Baiju Bhatt posent au siège de l’entreprise à Palo Alto, en Californie. Robinhood est une société de courtage qui ne facture aucune commission pour ses plus de 1 millions de clients pour acheter et vendre des actions. «Au cours des 10 prochaines années, nous allons créer une entreprise internationale qui ne ressemblera à rien de ce que l’industrie des services financiers n’a jamais vu», déclare Bhatt. (Photo AP / Ben Margot)

«La question est de savoir si l’infrastructure les traite équitablement. Si les règles de la route qui s’appliquent au commerce de détail s’appliquent également aux hedge funds. C’est ce qui mine la confiance des détaillants dans des entreprises comme Robinhood », a-t-il déclaré.

Pourtant, Mitts a déclaré que les poursuites contre Robinhood faisaient face à une bataille difficile.

«L’accord client que chaque client de Robinhood accepte lors de l’installation de l’application permet à Robinhood de suspendre la négociation et de refuser la négociation à tout moment», a-t-il déclaré. «Mais Robinhood est soumis à des obligations réglementaires plus larges.»

Mitts a déclaré que la Securities and Exchange Commission (SEC) doit « intensifier et examiner le niveau de prise de risque et les précautions qui sont en place lorsque les courtiers proposent des applications comme celles-ci aux investisseurs de détail. »

Des plates-formes comme Robinhood ont une obligation fiduciaire envers leurs clients d’exécuter des transactions au meilleur prix disponible, a-t-il déclaré.

La Fintech est encore une industrie relativement nouvelle, et Simpson a déclaré que le commerce frénétique de la semaine dernière faisait partie de ses difficultés croissantes.

«C’est encore une nouvelle plateforme», a déclaré Simpson. «Je pense que c’est une plateforme qui engage beaucoup de nouveaux investisseurs, qui apprennent tous les deux au fur et à mesure. Je pense que la réglementation qui peut en découler ne sera que plus saine pour éviter que cela ne se reproduise à l’avenir.

Alexis Christoforous est présentateur et journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @AlexisTVNews.

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