« La clé de la survie est de se concentrer sur l’efficacité – travailler lean »

« La clé de la survie est de se concentrer sur l’efficacité – travailler lean », conseille Lisya Bahar Manoah, associée chez Catalyst Funds, aux entreprises incertaines quant à ce que l’année 2023 apportera. « Si vous levez des capitaux, assurez-vous que la taille du tour couvre les 24 prochains mois. C’est aussi un bon moment pour envisager des perspectives de fusions et acquisitions opportunistes. »

Nom du/des fonds : Fonds catalyseurs
Montant total du fonds : 450 millions de dollars
Les partenaires: Yair Shamir, Edouard Cukierman, Lisya Bahar Manoah, Boaz Harel
Sociétés de portefeuille notables/sélectionnées : Satixfy (SATX), Taboola (TBLA), Mobileye (MBLY), ARBE 4D (ARBE), TUFIN, Nexar, Addionics, Raziel, Lutris, Curalife, Omrix

La partenaire Lisya Bahar Manoah a rejoint CTech pour partager des idées sur ce à quoi s’attendre dans l’espace VC à la fin de l’année.

Si 2020 était l’année de la pandémie et que 2021 était l’année des records, comment définiriez-vous 2022 dans le secteur du capital-risque ?

2022 est l’année qui a ramené la haute technologie sur terre. Pour les investisseurs, il s’agit d’un moment important pour réfléchir, examiner notre portefeuille existant et soutenir activement nos entreprises alors qu’elles reviennent à leurs fondamentaux – en se concentrant sur l’efficacité et l’adéquation au marché des produits, en constituant une équipe allégée, en étendant la piste et en élaborant une stratégie. pour les fusions et acquisitions.

2022 a également apporté l’importance de la mesure du DPI – Distributions au capital versé pour les investisseurs, car elle représente les rendements réels du capital, nets des frais et dépenses.

2022 nous a rappelé que ce qui se passe maintenant ne durera pas éternellement. Même maintenant, cette crise est temporaire.

Qui sont les grands gagnants de 2022 et pourquoi ?

En général, chaque entreprise de haute technologie qui s’est concentrée sur l’adéquation produit-marché, a démontré un retour sur investissement clair, priorisé l’efficacité et ne s’est pas appuyée sur un capital important a été la gagnante. Certains secteurs ont reçu plus de financement que d’autres, comme la technologie climatique et la technologie de la santé.

Qui sont les grands perdants de 2022 et pourquoi ?

Les perdants ont été les entreprises de haute technologie qui ont brûlé trop rapidement leurs liquidités et celles qui ont préféré ne pas s’adapter au nouvel environnement du marché.

Presque tous les secteurs ont chuté, mais certains d’entre eux ont été plus touchés : Ed-tech, Smart Mobility, Fin-tech, E-commerce et Ad-tech.

Qu’attendez-vous du secteur du capital-risque en 2023 ? De nouveaux fonds seront-ils levés ? Allez-vous vous asseoir sur la clôture en attendant de voir la direction dans laquelle les marchés se dirigent ?

Tout d’abord, et l’étape la plus importante est de soutenir et d’investir dans les sociétés de notre portefeuille existant. Nous devons nous assurer qu’ils ont suffisamment d’argent dans les 2 prochaines années. Travailler avec eux de manière proactive est essentiel : planifier le budget, se concentrer sur l’efficacité, travailler plus efficacement, rechercher de nouveaux talents à des coûts raisonnables, tirer parti de leur croissance grâce à des partenariats stratégiques et préparer le chemin des fusions et acquisitions.

Chez Catalyst, nous nous considérons comme des investisseurs à long terme et pour les nouveaux investissements, il est important d’effectuer une vérification diligente rigoureuse qui met l’accent sur la valeur intrinsèque d’une entreprise, c’est-à-dire sur le produit, les revenus et le potentiel de croissance réel. Nous continuerons d’investir et pensons que de bonnes opportunités se présenteront dans cet environnement de marché.

Quels processus mondiaux affecteront (positivement et négativement) le marché israélien ? Récession, taux d’intérêt, inflation, Russie, Chine ?

L’incertitude est élevée, notamment sur les événements géopolitiques ; il met l’écosystème en attente à l’échelle mondiale. La croissance des startups israéliennes est affectée.

Dans cet environnement difficile, nous verrons de grandes opportunités. En tant qu’investisseurs, nous devons avoir plus de courage, rassembler les bonnes informations et être des décideurs rapides.

Comment les différentes entreprises (grandes, moyennes, en phase de démarrage) doivent-elles se préparer pour l’année à venir ?

La clé de la survie est de se concentrer sur l’efficacité – travailler au plus juste, réduire le taux de combustion, se concentrer sur un retour sur investissement clair. Dans la mesure du possible, les entreprises peuvent ajuster leurs stratégies pour minimiser l’impact sur le chiffre d’affaires, par exemple en ciblant les clients des marchés moins touchés par la récession.

Si vous mobilisez des capitaux, assurez-vous que la taille ronde couvre les 24 prochains mois.

C’est aussi un bon moment pour envisager des perspectives de fusions et acquisitions opportunistes.

Que deviendront les dizaines de licornes nées l’année dernière ? Beaucoup d’entre eux perdront-ils leur statut en raison de downrounds ? La valorisation est-elle plus importante que la somme collectée lors de leurs prochains tours ?

Les entreprises qui ont été introduites en bourse sont bien financées ; ils ont l’argent pour faire une nouvelle stratégie. Certaines licornes qui se sont élevées grâce à des valorisations très élevées et qui ne sont pas encore sorties auront des difficultés à parvenir à une sortie rentable, du moins à court terme. Ils pourraient lever des capitaux pour rester privés plus longtemps que prévu.

Quels secteurs de la haute technologie devrions-nous surveiller au cours de l’année à venir – et pourquoi ?

Chez Catalyst, nous investissons dans des secteurs diversifiés – dans l’énergie, l’analyse de données, la technologie spatiale, la santé, la cyber et l’agro. La diversité elle-même réduit l’exposition au risque. De plus, nous faisons également des secondaires, qui pourraient augmenter pendant la crise.

Le financement de la haute technologie ralentira, mais cela ne change rien au fait que la technologie reste le principal catalyseur du changement dans le monde.

RH : Les licenciements, ceux qui ont déjà eu lieu et ceux à venir, contribuent-ils d’une quelconque manière à réparer la détresse vécue par les entreprises ces 2-3 dernières années ? Allons-nous cesser de voir des conditions d’emploi fantastiques ou la pression des employés reviendra-t-elle une fois que nous verrons le marché rebondir?

Les licenciements ne résoudront finalement pas les problèmes de l’entreprise, ce n’est qu’une petite partie de celui-ci.

L’accent de l’entreprise doit être mis sur l’efficacité, le travail allégé et discipliné.

Les licenciements ont créé un nouveau bassin de professionnels talentueux et travailleurs. Il y aura toujours une demande pour de bons talents.

En outre, il convient de noter que les employés de haut niveau qui ont été licenciés ne sont pas non plus pressés de commencer de nouveaux emplois dans de nouvelles entreprises avec des salaires inférieurs. Certains d’entre eux ont reçu de bonnes rémunérations, ce qui leur laisse un peu de temps avant de chercher à revenir sur le marché. Certains d’entre eux vendent leurs options, ce qui pourrait également influencer le marché.

Addionics, Nexar, CuraLife – Les principales sociétés du portefeuille de Catalyst

Addioniques
Secteur: Batterie / Energie

Description: Addionics développe des batteries de nouvelle génération en innovant la structure de la batterie et en permettant une densité d’énergie plus élevée et un temps de charge plus court. La propriété intellectuelle principale de l’entreprise pour le développement des structures 3D intelligentes est complétée par un algorithme d’optimisation de structure basé sur l’IA qui peut prédire et déterminer la meilleure structure pour une application donnée. Ce faisant, la capacité de la batterie est optimisée et présente une efficacité supérieure et un prix compétitif inférieur.

Fondateurs : Moshiel Biton, Vladimir Yufit, Farid Tariq
Année de création : 2018
Nombre d’employés: 43

Explication de l’investissement :
La batterie lithium-ion mondiale est un marché à croissance rapide qui devrait passer de 40 milliards USD en 2021 à 120 milliards USD d’ici 2030 et les véhicules électriques devraient représenter 90 % de la demande de batteries au cours des deux prochaines décennies. La solution d’Addionic fournit une batterie capable de stocker plus d’énergie et de se recharger rapidement, ce qui peut révolutionner l’industrie des batteries. Addionics entretient des relations de travail avec de nombreuses entreprises leaders de l’industrie automobile. L’équipe de direction de l’entreprise est expérimentée et hautement qualifiée.

Nexar
Secteur: Voiture intelligente / IA

Description: La société fabrique des dashcams intelligentes et développe une plate-forme pour permettre de nouvelles applications basées sur la vision. Les services incluent un rapport d’accident avec intégration d’assurance, des alertes de sécurité basées sur la vision (au-delà de la ligne de mire), une nouvelle vue sur la rue et des applications de surveillance de la route.

Fondateurs : Eran Shir, Bruno Fernandez-Ruiz
Année de création : 2015
Nombre d’employés: 100

Explication de l’investissement :
Catalyst pense que Nexar dispose d’une véritable technologie révolutionnaire, qui jouera un rôle important dans le développement et l’amélioration de l’activité Advanced Dashcam. Le marché mondial des caméras de tableau de bord et la vente de données sont des industries en croissance rapide, qui devraient représenter des milliards de dollars. Nexar compte un nombre croissant de clients actifs, notamment des compagnies d’assurance notables, des départements des transports, des spécialistes de la conduite autonome et des équipementiers automobiles de premier plan.

Description: CuraLife développe, fabrique et distribue un complément naturel pour le diabète nommé CuraLin. CuraLin, contrairement aux autres suppléments pour le diabète, présente un effet instantané sur les niveaux de glucose dès le premier jour, tandis que les concurrents ont un effet retardé de plusieurs semaines ou mois.

Explication de l’investissement: La population mondiale de diabétiques augmente rapidement. La sensibilisation à un mode de vie sain, à la forme physique et aux tests de routine aura un effet positif supplémentaire sur le marché du diabète. CuraLife est la seule société de suppléments à avoir créé un écosystème complet autour de son produit.