La Chine réduit les prêts à l’étranger face à une réaction géopolitique


La Chine a considérablement réduit le programme de prêts à l’étranger de ses deux plus grandes banques politiques, après près d’une décennie de croissance ambitieuse qui, à son apogée, a rivalisé avec celle de la Banque mondiale, selon de nouvelles recherches.

Les prêts de la China Development Bank et de l’Export-Import Bank of China sont passés d’un sommet de 75 milliards de dollars en 2016 à seulement 4 milliards de dollars l’année dernière, selon des données compilées par des chercheurs de l’Université de Boston et consultées par le Financial Times.

Cette forte réduction intervient alors que Pékin repense son initiative «  Ceinture et route  », le programme phare du leader chinois Xi Jinping qui finance et construit des routes, des voies ferrées, des ports et d’autres infrastructures dans la plupart des pays en développement.

La BRI a suscité de plus en plus de critiques dans le monde pour ses faiblesses, notamment les prêts aux pays à faible revenu aux finances fragiles et un manque de transparence ou d’études d’impact social et environnemental sur les projets financés.

Kevin Gallagher, directeur du Global Development Policy Center de l’Université de Boston, qui a compilé les données, a déclaré que la guerre commerciale de Pékin avec les États-Unis était également un facteur de ce changement radical.

«En 2018 et [20]19 il y avait tellement d’incertitude à cause de la guerre commerciale avec les États-Unis, ils ont peut-être voulu garder les actifs en dollars chez eux », a-t-il déclaré.

Graphique à colonnes des prêts annuels (en milliards de dollars) montrant l'effondrement des prêts chinois à l'étranger

Selon un rapport récent de l’Overseas Development Institute, un groupe de réflexion, Pékin se rend maintenant compte que son approche des prêts n’est pas viable.

« L’ancien . . . le modèle, selon lequel les intérêts des entreprises chinoises et des élites locales priment sur le bien du pays emprunteur, qui supporte une part disproportionnée du risque d’échec du projet, deviendra encore plus insoutenable au milieu de la capacité réduite des pays à endetter et à prendre des risques », dit le rapport de l’ODI.

La Chine dispose de trois banques de politiques qui stimulent les investissements dans les infrastructures au pays et à l’étranger: les deux banques couvertes par l’enquête de l’Université de Boston et la Banque de développement agricole. Ils peuvent prêter à l’étranger à des conditions avantageuses, mais le plus souvent à des taux d’intérêt commerciaux proches.

Les prêts de la CDB et de la BEI ont totalisé 462 milliards de dollars entre 2008 et 2019 selon les données, qui seront publiées mardi – juste en dessous des 467 milliards de dollars prêtés par la Banque mondiale aux pays à revenu faible et intermédiaire au cours de la période.

Mais les normes de gouvernance médiocres souvent associées aux prêts chinois aux projets de la BRI ont contribué à une série de scandales et de plaintes de la part des pays débiteurs.

Dans un exemple récent, le Pakistan – l’un des principaux bénéficiaires des prêts de la BRI – a allégué que les entreprises chinoises avaient gonflé les coûts des projets d’électricité de plusieurs milliards de dollars; il cherche à renégocier les conditions de remboursement. Islamabad a accusé les compagnies d’électricité chinoises et locales de «mauvaises pratiques» et d’exagérer les coûts. Plusieurs projets de grande envergure en Malaisie se sont également embourbés dans la controverse.

Yu Jie, chercheur principal sur la Chine à Chatham House, le groupe de réflexion britannique, a déclaré que les entreprises publiques et les banques publiques transféraient leurs ressources vers des projets nationaux plutôt qu’à l’étranger. Les politiques économiques de Pékin ont changé ces dernières années, passant de l’accent mis sur la croissance tirée par les exportations à l’investissement et à la consommation intérieurs.

«Il y aura des critères beaucoup plus stricts sur la viabilité commerciale des projets», a déclaré Mme Yu. «Dans le passé, il s’agissait davantage d’utiliser des ressources financières pour étendre l’influence politique de la Chine. Il s’agira désormais davantage de gains commerciaux. »

Elle a ajouté que la Chine faisait face à «d’énormes». . . atteinte à la réputation »de la BRI:« Sa nature expansive a alarmé le reste du monde et le gouvernement a été incapable de proposer un plan transparent et d’expliquer sa diplomatie de la dette. »

L’opinion publique en Chine est également un vent contraire pour les prêts à l’étranger, a-t-elle déclaré, alors que les décideurs et le public ont réalisé que la Chine devait investir davantage dans ses services de santé, qui avaient été testés par la pandémie de coronavirus.

Les prêts de la Chine ont été concentrés dans un nombre relativement restreint de pays, 10 bénéficiaires représentant 60% du total, selon la recherche de l’Université de Boston. Les prêts au Venezuela, principal bénéficiaire, ont représenté plus de 12,5%, suivis du Pakistan, de la Russie et de l’Angola.

Les projets financés concernaient principalement les transports et autres infrastructures, l’extraction minière et pétrolière, y compris les pipelines, ainsi que la production et le transport d’électricité.

Sur 858 prêts identifiés par les chercheurs de Boston, 124 étaient destinés à des projets dans des aires protégées au niveau national, 261 se trouvaient dans des habitats critiques et 133 sur des terres autochtones.

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