La Chine commercialise les vestiges de l’empire d’Anbang pour 5,2 milliards de dollars

Les restes d’Anbang en Chine ont été évalués à plus de 5,2 milliards de dollars lors de la dernière tentative des contrôleurs de l’État de dissoudre le groupe autrefois de haut vol dirigé par le magnat emprisonné Wu Xiaohui.

Anbang, avec une cohorte de conglomérats dont HNA et Dalian Wanda, a incarné la politique de « sortie » de la Chine qui a conduit à des investissements et à une expansion à l’étranger agressifs au milieu des années 2010.

Les investisseurs suivent de près les efforts déployés depuis des années par Pékin pour dissoudre Anbang après sa chute stupéfiante en tant que cas test pour la gestion d’autres groupes disparus, qui ont endetté l’État de milliards de dollars.

Wu, un homme d’affaires de premier plan qui s’est marié avec la famille du défunt leader chinois Deng Xiaoping, a transformé Anbang, une entreprise locale d’assurance automobile, via une campagne d’acquisition mondiale qui comprenait l’achat du célèbre hôtel Waldorf Astoria à New York pour un peu moins de 2 $ milliards.

La disparition du groupe endetté a culminé en 2018 lorsque Wu a été emprisonné pendant 18 ans pour fraude et détournement de fonds. Cela faisait partie d’une série d’effondrements pour embarrasser le gouvernement chinois et attiser les craintes concernant la dette cachée des entreprises et l’instabilité du système financier du pays.

Les investisseurs d’État chinois contrôlant les actifs d’Anbang – rebaptisés Dajia Insurance – prévoient de vendre leurs participations pour 5,19 milliards de dollars, selon un dossier déposé auprès du Beijing Financial Assets Exchange.

Une vente aux enchères de près de 99% des actions de Dajia par le China Insurance Security Fund, un fonds de sauvetage du secteur des assurances relevant du ministère des Finances, et China Petrochemical Corp, se clôturera le 12 août, selon le dossier.

Lorsque Anbang a été placé sous le contrôle de l’État en 2018, le groupe disposait de 2 milliards de Rmb (320 milliards de dollars) d’actifs. Cependant, le total des actifs de Dajia a été évalué à 34,6 milliards de Rmb (5,34 milliards de dollars) avec un passif de 584,6 millions de Rmb (90 millions de dollars), selon le dossier. Dajia a déclaré un bénéfice net de 2,9 milliards de Rmb (448 millions de dollars) pour 2020.

La vente n’est ouverte qu’aux offres émanant de consortiums. Selon des personnes proches des régulateurs chinois, Pékin souhaite que Dajia soit géré selon une structure de propriété diversifiée impliquant trois à cinq actionnaires privés ou publics. Cela fait partie d’un plan visant à réduire les risques et à ajouter des freins et contrepoids après les troubles sous son ancienne propriété privée.

Caixin, une publication économique chinoise de premier plan, a indiqué que la vente avait suscité l’intérêt de six consortiums. Parmi les personnes intéressées figurent le géant du commerce électronique JD.com, le constructeur automobile soutenu par l’État Chery Automobile et l’assureur en ligne ZhongAn, ainsi que Primavera Capital, un groupe de capital-investissement dirigé par Fred Hu, qui dirigeait auparavant la division chinoise de Goldman Sachs.

Dans le cadre de mesures plus larges visant à améliorer la discipline sur les marchés chinois et à éliminer les garanties implicites jusqu’à présent que l’État renflouera toujours les entreprises en difficulté financière, les analystes ont noté que Pékin encourageait de plus en plus les créanciers et le secteur privé chinois à partager le fardeau des prêteurs publics.

Mais le processus tortueux pour dérouler le vaste Anbang a déjà rencontré plusieurs écueils. Plus particulièrement, un tribunal américain a statué à la fin de l’année dernière en faveur de la société sud-coréenne Mirae Asset pour avoir conclu un accord de 5,8 milliards de dollars pour l’achat de 15 hôtels de luxe à Anbang aux États-Unis.