La banque devrait publier des résultats médiocres au premier trimestre
JPMorgan Chase & Co. (JPM), la plus grande banque américaine en termes d’actifs, est la première d’une gamme de mégabanques qui devrait dévoiler ses résultats du premier trimestre cette semaine alors que la saison des résultats démarre.
La société a été une solide surperformance dans le secteur bancaire, qui a pris du retard par rapport au marché dans son ensemble cette année au milieu des inquiétudes concernant les liens des banques américaines avec la Russie et des craintes d’un ralentissement économique. Pourtant, les actions de JPMorgan sont en baisse de 15,8 % depuis le début de l’année.
JPMorgan devrait publier ses résultats trimestriels avant la cloche à 7h00 HE mercredi. Voici les principales métriques attendues par les analystes, basées sur le consensus Bloomberg :
Le rapport de mercredi est sur le point de refléter un trimestre terne pour la centrale bancaire. Le chiffre d’affaires de JPMorgan devrait chuter de 5% par rapport à la même période l’an dernier, tandis que les analystes prévoient que le bénéfice par action (EPS) sera inférieur de 40% au premier trimestre 2021.
Parmi les paramètres clés que les investisseurs surveilleront de près, il y a la marge d’intérêt nette de la société, la différence entre les bénéfices de la banque sur ses activités de prêt et les intérêts qu’elle verse aux déposants. Le chiffre devrait bénéficier de taux d’intérêt plus élevés, mais si la Réserve fédérale augmente ses taux de manière trop agressive et fait basculer l’économie dans une récession, l’activité de prêt de JPMorgan pourrait en prendre un coup.
La marge nette d’intérêts de la banque devrait s’établir à 1,65 %, en baisse de 1 point de base par rapport au dernier trimestre, selon les données de Bloomberg. Le revenu net d’intérêt devrait chuter de 1 % par rapport au quatrième trimestre, mais augmenter de 5 % par rapport à la même période l’an dernier.
L’année dernière, JPMorgan et ses pairs ont obtenu une augmentation des bénéfices grâce à la libération des provisions pour pertes de crédit de l’ère COVID, des réserves que les institutions financières ont accumulées au début de la pandémie pour absorber le choc potentiel des emprunteurs incapables de payer leurs dettes. Cependant, le coup de pouce financier des réserves qui ont augmenté les bénéfices en 2021 devrait s’essouffler. Les analystes de Bloomberg s’attendent à seulement 900 millions de dollars de libération de réserves, contre 1,8 milliard de dollars au quatrième trimestre.
Les revenus de négociation devraient chuter de 21 % par rapport au premier trimestre de l’année dernière, tandis que les frais de banque d’investissement devraient également connaître une baisse de 24 % après l’arrêt de l’activité au cours du trimestre, les tensions géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine et la hausse des taux d’intérêt ayant pesé sur les marchés. .
Le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, a averti le trimestre dernier lors d’un appel avec des journalistes des « vents contraires » de la hausse des dépenses d’exploitation après que la banque a attribué une augmentation de 11% des dépenses d’exploitation à 17,9 milliards de dollars à une augmentation de la rémunération. Le chiffre devrait encore augmenter pour atteindre 19,5 milliards de dollars dans le rapport du premier trimestre.
« Il est vrai que les marchés du travail sont tendus, qu’il y a un peu d’inflation de la main-d’œuvre, et il est important pour nous d’attirer et de retenir les meilleurs talents et de payer de manière compétitive en fonction des performances », a déclaré Barnum lors de l’appel sur les résultats du quatrième trimestre de la banque.
Après les résultats du premier trimestre, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, devrait partager son point de vue sur le risque géopolitique et les plans de resserrement monétaire de la Fed. Le chef de la banque a averti dans sa lettre annuelle aux actionnaires lue de près au début du mois que l’invasion en cours de l’Ukraine par la Russie devrait ralentir considérablement l’économie américaine et mondiale.
Dimon sera également probablement confronté à des questions sur les remarques qu’il a faites concernant la perte de 1 milliard de dollars de JPMorgan au fil du temps en raison de la guerre. Il n’a pas précisé le délai exact ni la manière dont l’estimation a été calculée, mais un porte-parole de JPMorgan a déclaré à Yahoo Finance après la publication de la lettre de Dimon que la perte pourrait être liée à des actifs potentiels en difficulté touchés par la guerre.
Bien que la banque ait déclaré ne pas s’inquiéter de son exposition directe à la Russie, l’institution s’inquiète des « effets secondaires et collatéraux » que la crise et les sanctions font peser sur tant d’entreprises et de pays.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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