La Banque d’Angleterre relève ses taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage


La Banque d’Angleterre a relevé jeudi ses taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage, laissant entrevoir la perspective d’une nouvelle augmentation importante en novembre, alors que les banques centrales du monde entier cherchent à maîtriser l’inflation.

La hausse, à 2,25%, le plus haut niveau du Royaume-Uni depuis 2008, est intervenue alors que les banques centrales du monde entier ont resserré leur politique à la suite d’une troisième augmentation consécutive de 0,75 point de pourcentage par la Réserve fédérale américaine.

La Suisse et l’Afrique du Sud ont relevé leurs taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage, tandis que la Norvège a augmenté de 0,5 point de pourcentage et que le Japon est intervenu pour renforcer le yen pour la première fois en 24 ans.

La décision de la BoE a été plus faible que les marchés ne l’avaient prévu et la livre sterling a ensuite réduit ses gains de la journée face au dollar américain, à environ 1,13 $ ; il se négocie toujours près de son niveau le plus faible depuis 1985 par rapport à la devise américaine.

Les banques centrales du monde entier augmentent rapidement les taux d’intérêt alors qu’elles cherchent à lutter contre le pire épisode d’inflation depuis des décennies, la Fed menant la charge. Mais la majorité du comité de politique monétaire de la BoE a résisté aux pressions pour suivre le rythme imposé par la Fed, reflétant les inquiétudes concernant l’état de l’économie britannique.

Samuel Tombs, économiste en chef du Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que cette décision fournissait « l’assurance qu’elle se concentrait sur les perspectives d’inflation des prix à la consommation et les preuves d’un relâchement émergent de l’économie, plutôt que de suivre arbitrairement les Jones ».

La BoE a déclaré qu’elle s’attendait désormais à ce que le produit intérieur brut du Royaume-Uni chute de 0,1% au troisième trimestre de l’année, contre une prévision de croissance de 0,4% en août. Cela marquerait un deuxième trimestre consécutif de baisse, cimentant les craintes que l’économie ne tombe en récession.

Il a également suggéré qu’il attendrait jusqu’en novembre, lorsqu’il mettra à jour ses prévisions, pour avoir une vision plus ferme de la politique budgétaire du nouveau gouvernement britannique, qui sera dévoilée vendredi dans un mini-budget.

Alors même que la banque centrale cherche à contenir l’inflation, Kwasi Kwarteng, le nouveau chancelier, est sur le point d’essayer de relancer l’économie avec des réductions d’impôts financées par la dette et un plan d’urgence pour contenir les factures d’énergie.

Le MPC a déclaré que « si les perspectives suggèrent des pressions inflationnistes plus persistantes, notamment en raison d’une demande plus forte, le comité réagirait avec force, si nécessaire ».

Les économistes ont déclaré que cela laissait la voie à la BoE ouverte pour compenser l’impact des réductions d’impôts par une forte augmentation des taux lors de la réunion de novembre. « En bref, la Banque a indiqué qu’elle augmenterait encore ses taux pour compenser une partie de l’augmentation de la demande due aux plans budgétaires du gouvernement », a déclaré Paul Dales, économiste en chef du Royaume-Uni chez Capital Economics.

Le MPC a déclaré que la garantie des prix de l’énergie du gouvernement réduirait l’inflation à court terme, l’IPC étant désormais susceptible de culminer à un peu moins de 11% en octobre, plus tôt que prévu – contrairement aux prévisions précédentes du secteur privé d’environ 15% L’année prochaine.

Mais il a déclaré que l’inflation oscillerait autour de 10% pendant plusieurs mois, pas nécessairement suffisamment basse pour atténuer les attentes de fortes hausses de prix.

« Beaucoup de nos membres pensent que le pic [in inflation] viendra l’année prochaine et pourrait donc évaluer en conséquence, courant le risque que les attentes inflationnistes deviennent auto-réalisatrices », a déclaré Kitty Ussher, économiste en chef à l’Institute of Directors.

Lors de ses délibérations de jeudi, le comité s’est divisé en trois parties, la majorité – y compris le gouverneur de la BoE Andrew Bailey et l’économiste en chef Huw Pill – votant pour le mouvement de 0,5 point de pourcentage.

Trois membres – Jonathan Haskel, Catherine Mann et le sous-gouverneur Dave Ramsden – étaient favorables à une augmentation plus importante de 0,75 point de pourcentage, arguant qu’agir plus rapidement maintenant pourrait aider la BoE à éviter « un cycle de resserrement plus long et plus coûteux plus tard ».

Swati Dhingra, un nouveau venu au comité, s’est prononcé en faveur d’un mouvement plus modeste de 0,25 point de pourcentage au motif que l’activité économique s’affaiblissait déjà.

La BoE a également confirmé qu’elle poursuivrait les plans présentés en août pour réduire le stock d’actifs qu’elle avait accumulé dans le cadre des précédents programmes d’assouplissement quantitatif. Il vise des ventes de gilts de 80 milliards de livres sterling au cours des 12 prochains mois, ce qui ramènerait le total des actifs de son bilan à 758 milliards de livres sterling.

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