Kodak récupère des millions après une erreur d’attribution d’actions

Eastman Kodak a récupéré la quasi-totalité des 3,9 millions de dollars que cinq anciens dirigeants ont collectés l’année dernière en exerçant des options sur actions qu’ils étaient censés avoir perdues, dans un épisode embarrassant qui a obligé le pionnier de l’ère du cinéma à revoir ses contrôles internes.

Kodak a récupéré 3,6 millions de dollars du produit et s’attend à collecter 2 millions de dollars sur les 3 millions de dollars de retenues à la source associées aux transactions des anciens employés, selon un dépôt de titres qui a déclaré avoir imposé de nouvelles mesures pour résoudre les «lacunes dans les contrôles ».

Les anciens dirigeants ont capitalisé sur une forte hausse des actions de Kodak en juillet dernier après avoir signé une lettre d’intention concernant un éventuel prêt du gouvernement américain de 765 millions de dollars pour commencer à fabriquer des ingrédients génériques.

Les actions se sont effondrées peu de temps après que les dirigeants ont vendu leurs actions, et Kodak a déclaré en septembre dernier que le prêt était «suspendu». Il a depuis abandonné l’espoir de recevoir l’argent de la US International Development Finance Corporation, connue sous le nom de DFC, a confirmé le dépôt de cette semaine auprès de la Securities and Exchange Commission.

Mais la société d’imagerie déficitaire fait toujours face aux retombées de la volatilité des transactions dont elle a été témoin au cours de cette période, qui a suscité un examen minutieux de la part des politiciens, des régulateurs et des actionnaires. Son dossier a confirmé qu’il n’avait pas encore résolu les enquêtes de la SEC, du procureur général de New York et de plusieurs comités du Congrès.

Bien qu’un examen commandé par des membres indépendants du conseil d’administration n’ait trouvé aucune preuve de délit d’initié, la société fait toujours face à des poursuites pour violation des lois sur les valeurs mobilières ou manquements aux obligations fiduciaires.

Les commentaires de Kodak sont intervenus des semaines après avoir décroché un refinancement qui rapportera au moins 210 millions de dollars à l’entreprise en difficulté et repoussera les échéances de sa dette d’une manière qui, selon la société, éliminerait le «doute substantiel» sur sa capacité à continuer. préoccuper.

«Nous avons fixé le bilan», a déclaré David Bullwinkle, directeur financier de Kodak, au Financial Times. «Nous avons maintenant l’occasion de mettre à profit cette liquidité supplémentaire» pour faire progresser une stratégie de croissance axée sur l’expertise de l’entreprise dans les matériaux avancés, l’impression et les produits chimiques.

S&P Global, la société de notation de crédit, a déclaré que les nouveaux fonds réduiraient les paiements d’intérêts et de dividendes de Kodak et le laisseraient sans «catalyseurs de défaut» au cours des deux prochaines années. Il a toutefois averti que la structure du capital du groupe restait «insoutenable sans amélioration substantielle de la performance opérationnelle».

Les questions réglementaires, juridiques et financières qui pèsent sur l’entreprise n’ont pas dissuadé deux nouveaux investisseurs de soutenir Kodak ces dernières semaines.

La société a accepté un nouveau financement qui comprend un prêt à terme différé de 275 millions de dollars sur cinq ans du groupe d’investissement Kennedy Lewis, assorti d’un taux d’intérêt de 12,5%. Kennedy Lewis, qui a déjà travaillé avec le président et directeur général de Kodak Jim Continenza, a également acheté 1 million d’actions et investi 25 millions de dollars dans un nouveau billet convertible.

Kodak a levé 75 millions de dollars grâce à une vente d’actions convertibles à la société d’investissement Grand Oaks Capital, qui a été créée par le fondateur de PayChex, Tom Golisano, basé dans la ville natale de Kodak, à Rochester, New York. Grand Oaks a accepté d’acheter 25 millions de dollars supplémentaires d’actions convertibles une fois que l’investissement aura obtenu l’approbation réglementaire.

Kodak a utilisé 100 millions de dollars des nouveaux fonds pour racheter une partie de ses actions convertibles en circulation.

Leurs investissements ont donné à Kennedy Lewis et Grand Oaks le droit de nommer une personne chacun au conseil d’administration de Kodak. Le couple devrait proposer le co-fondateur de Golisano et Kennedy Lewis, Darren Richman, selon des personnes informées sur la question.

Kodak a rapporté cette semaine que ses revenus étaient passés de 1,24 milliard de dollars à 1,03 milliard de dollars l’année dernière, après avoir supprimé 250 emplois et déclaré une perte nette de 541 millions de dollars en raison de charges et dépenses ponctuelles. Bullwinkle a noté qu’il avait réussi à générer des liquidités aux troisième et quatrième trimestres, en déclarant: «Nous n’avons pas fait cela depuis longtemps».

La société a continué à poursuivre ses espoirs de percer dans le secteur des ingrédients pharmaceutiques, une expansion que le prêt DFC était censé suralimenter. Kodak utilise une partie de ses liquidités nouvellement levées pour ce travail, a ajouté l’une des personnes familiarisées avec le financement.

«Ils ont la capacité et le savoir-faire en matière de fabrication», a déclaré cette personne. «Oui, à un moment donné, le gouvernement allait passer un contrat avec Kodak pour fabriquer des ingrédients essentiels pour les antibiotiques. Cela est devenu un paratonnerre politiquement et il n’y a évidemment pas eu de faute, mais ils auraient dû comprendre qu’il y aurait beaucoup de publicité autour de cela.

Le dossier de Kodak a néanmoins reconnu les dommages qui avaient été causés à la valeur de sa marque, affirmant qu’il avait noté la valeur comptable de son nom commercial de 21 millions de dollars à 18 millions de dollars l’année dernière pour refléter l’impact de la pandémie de Covid-19.