KBRA attribue des notes préliminaires à Foundation Finance Trust 2021-1
La Kroll Bond Rating Agency (KBRA) attribue des notes préliminaires à quatre catégories de billets émis par Foundation Finance Trust 2021-1 («FFIN 2021-1»), une titrisation adossée à des actifs garantie par des prêts à la consommation non garantis principalement utilisés pour l’amélioration de l’habitat.
FFIN 2021-1 émettra quatre catégories de billets totalisant 353 238 000 $, garantis par environ 256,8 millions de dollars de créances à la clôture et 100 millions de dollars devant être acquis au cours de la période de préfinancement. FFIN 2021-1 a des niveaux de rehaussement de crédit initiaux allant de 19,00% pour les billets de catégorie A à 1,50% pour les billets de catégorie D. Le rehaussement du crédit comprend le surdimensionnement, la subordination des catégories de billets de premier rang (à l’exception des billets de catégorie D), un compte de réserve en espèces et un écart excédentaire.
Foundation Finance Company («Foundation») a été fondée en 2012 grâce au partenariat entre une équipe de direction expérimentée et Garrison Investment Group («Garrison»). Foundation est détenue à environ 99% par Garrison, une société de gestion de crédit et de placement basée sur l’actif de premier plan du marché intermédiaire avec environ 1,4 milliard de dollars d’actifs sous gestion au 31 décembre 2020.
KBRA a appliqué sa méthodologie de notation globale ABS de crédit à la consommation et sa méthodologie de contrepartie de financement structuré mondial dans le cadre de son analyse du pool de garanties sous-jacent de la transaction et de la structure de capital proposée. KBRA a également réalisé une évaluation opérationnelle de Foundation, ainsi qu’une revue de la structure juridique de la transaction et des documents de transaction. KBRA examinera également les accords opérationnels et les avis juridiques de la transaction avant la clôture.
Cliquez ici pour voir le rapport. Pour accéder aux évaluations et aux documents pertinents, cliquez ici.
Publications connexes
Divulgations
Informations complémentaires sur les principales considérations de crédit, les analyses de sensibilité qui prennent en compte les facteurs pouvant affecter ces notations de crédit et la manière dont ils pourraient conduire à une surclassement ou une rétrogradation, et les facteurs ESG (où ils sont un facteur clé du changement de la notation de crédit ou des perspectives de notation ) se trouvent dans le rapport de notation complet référencé ci-dessus.
Une description de toutes les sources substantiellement importantes qui ont été utilisées pour préparer la notation de crédit et des informations sur la (les) méthodologie (s) (y compris les modèles importants et les analyses de sensibilité des principales hypothèses de notation pertinentes, le cas échéant) utilisées pour déterminer la notation de crédit sont disponibles dans le (s) formulaire (s) de divulgation d’informations situé ici.
Vous trouverez ici des informations sur la signification de chaque catégorie de notation.
Des informations supplémentaires relatives à cette action de notation sont disponibles dans le (s) formulaire (s) de divulgation d’informations référencé ci-dessus. Des informations supplémentaires concernant les politiques, les méthodologies, les échelles de notation et les informations de KBRA sont disponibles sur www.kbra.com.
À propos de KBRA
Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) est une agence de notation de crédit à service complet enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en tant que NRSRO. Kroll Bond Rating Agency Europe Limited est enregistrée en tant que CRA auprès de l’Autorité européenne des marchés financiers. Kroll Bond Rating Agency UK Limited est enregistrée en tant que CRA auprès de la UK Financial Conduct Authority conformément au régime d’enregistrement temporaire. De plus, KBRA est désignée comme organisme de notation désigné par la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario pour les émetteurs de titres adossés à des actifs afin de déposer un prospectus simplifié ou un prospectus préalable. KBRA est également reconnu par l’Association nationale des commissaires d’assurance en tant que fournisseur de notation de crédit.
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