JPMorgan Profit saute sur la sortie de la réserve


JPMorgan Chase & Co.

JPM -2,62 %

Le directeur général Jamie Dimon affirme que l’économie est saine et s’attend à ce qu’elle le reste.

Le chef de la plus grande banque du pays, qui a enregistré des bénéfices plus élevés mercredi, a déclaré que les particuliers et les entreprises montraient des signes qu’ils étaient impatients de dépenser et d’emprunter. Les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement mondiale et la hausse de l’inflation sont des revers temporaires, ont déclaré les dirigeants des banques. Et les grandes entreprises restent désireuses de conclure plus d’accords, ont-ils déclaré.

« Il y a deux ans, nous étions confrontés à Covid, pratiquement une Grande Dépression, une pandémie mondiale, et tout cela est dans le rétroviseur, ce qui est bien », a déclaré M. Dimon lors d’une conférence téléphonique. « J’espère que dans un an, il n’y aura plus de problème de chaîne d’approvisionnement. La pandémie deviendra endémique. »

Mais les banques sont confrontées à d’autres défis, principalement une croissance des prêts terne. Les entreprises n’ont pas besoin de prêts lorsqu’elles disposent déjà de liquidités et peuvent se tourner vers des investisseurs avides de financement. Les consommateurs n’ont pas besoin de prêts s’ils ont économisé de l’argent pendant les fermetures de l’année dernière.

Le bénéfice de JPMorgan au troisième trimestre a augmenté de 24%, bien que ce soit en grande partie grâce à un déblocage de fonds pour les jours de pluie accumulés pendant les jours les plus sombres de la pandémie. Le chiffre d’affaires n’a augmenté que de 1% et inférieur aux attentes de Wall Street.

Les marges bénéficiaires sur les prêts sont bloquées à des creux historiques, probablement jusqu’à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt. Le revenu net d’intérêts, une mesure du bénéfice de prêt de la banque, n’a augmenté que de 1 %.

Alors que les dépenses sur les cartes de crédit à la consommation Chase ont augmenté de 30 %, l’encours des prêts sur cartes n’a augmenté que de 2 %, poursuivant une tendance selon laquelle les clients paient leurs frais au lieu de les reporter.

Pourtant, les dirigeants ont déclaré qu’un virage tant attendu de la croissance des prêts pourrait être proche. JPMorgan a déclaré que certains clients qui avaient payé des soldes de cartes de crédit commençaient à recommencer à s’endetter. L’excédent de trésorerie que ces clients détenaient sur des comptes de dépôt diminue plus rapidement, a déclaré la banque, ce qui signifie probablement que leurs dettes augmenteront. Ils s’attendent à ce que la saison des fêtes soit l’aubaine typique pour les dépenses par carte.

Les montages hypothécaires ont bondi de 43 %.

Du côté des entreprises, les prêts de la banque commerciale, qui dessert les entreprises de taille moyenne, ont chuté de 5 %. De plus en plus de clients commerciaux commencent à utiliser des lignes de crédit inutilisées, bien que les clients aient dit à la banque qu’ils restaient limités par des problèmes de chaîne d’approvisionnement.

« Bien que la croissance des prêts reste modérée, nous voyons un certain nombre d’indicateurs suggérant qu’elle s’est stabilisée et pourrait être sur le point de commencer une croissance plus robuste », a déclaré le directeur financier Jeremy Barnum.

Comme d’autres banques, JPMorgan libère une partie des milliards de dollars qu’elle a mis de côté pour se préparer à une vague de créances douteuses qui ne s’est jamais matérialisée. La banque a retiré 2,1 milliards de dollars de ses réserves ce trimestre, ramenant sa réserve totale à 20,5 milliards de dollars. Son stock atteignait 34,3 milliards de dollars en 2020.

Les radiations, ou prêts que la banque ne s’attend plus à percevoir, s’élevaient à 524 millions de dollars, le montant le plus bas de l’histoire récente. La banque a abaissé ses attentes en matière de défauts de paiement sur les cartes de crédit cette année.

Au total, JPMorgan a enregistré un bénéfice de 11,69 milliards de dollars, soit 3,74 dollars par action, contre 9,44 milliards de dollars, ou 2,92 dollars par action, il y a un an. Cela a dépassé les 3 $ par action attendus par les analystes, selon FactSet.

En excluant le coup de pouce de la publication et un avantage fiscal, le bénéfice de la banque était de 9,6 milliards de dollars au troisième trimestre. Les analystes ont déclaré que c’était encore mieux qu’ils ne l’avaient prévu.

Les revenus ont augmenté de 1% à 29,65 milliards de dollars, soit un peu moins que les 29,79 milliards de dollars prévus par les analystes.

La banque a pu continuer à générer des frais dans ses activités de Wall Street.

Dans la banque de financement et d’investissement, le chiffre d’affaires progresse de 7 %. Les frais de banque d’investissement ont bondi de 52 % à 3,3 milliards de dollars. Une vague de fusions a propulsé les frais de conseil à 1,23 milliard de dollars, soit près du triple des résultats de l’année dernière. La banque s’attend à ce que le boom des fusions et acquisitions se poursuive, a déclaré le directeur de la banque de financement et d’investissement, Daniel Pinto, dans une note au personnel.

Cette croissance a plus que compensé un ralentissement des marchés. Les revenus de trading ont baissé de 5%.

Les actions se sont refroidies mercredi, chutant de 2,5% à 161,18 $. L’action avait augmenté de 30% cette année et a atteint de nouveaux sommets historiques la semaine dernière.

Écrire à David Benoit à david.benoit@wsj.com

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