Jack Ma’s Ant fait face à un obstacle à la restructuration alors que l’investisseur d’État se retire

Le groupe Ant de Jack Ma a subi un revers dans ses efforts de restructuration dirigés par le gouvernement après qu’un gestionnaire d’actifs appartenant à l’État se soit retiré de manière inattendue d’un accord pour investir dans la branche de prêt de la fintech.

China Cinda Asset Management, contrôlée par le ministère des Finances du pays, devait investir 6 milliards de Rmb (946 millions de dollars) en échange de 20% des activités de prêt d’Ant, mais a déclaré jeudi soir qu’elle se retirait de l’accord après « une considération commerciale prudente et négociation avec la Société Visée ».

Ant, qui est contrôlé par l’entrepreneur technologique milliardaire Ma, a restructuré ses activités depuis que les régulateurs chinois ont mis fin à son offre publique initiale à succès de 37 milliards de dollars quelques jours seulement avant son lancement en novembre 2020.

Ma a largement disparu de la vue du public car Ant et son groupe de commerce électronique Alibaba ont subi de fortes pressions gouvernementales. Les autorités financières se sont concentrées sur la réduction des activités d’Ant et la limitation des risques financiers dans le cadre d’une campagne de « rectification » pour la société fintech, qui était le plus grand émetteur de crédit à la consommation en Chine.

Le plan de rectification comprend la suppression du plus grand fonds autogéré d’Ant et l’oblige à scinder deux de ses activités les plus prisées en nouvelles sociétés, qui ont à leur tour accepté des actionnaires publics.

L’activité de prêt d’Ant, qui représentait 39% de son chiffre d’affaires au premier semestre 2020, est transférée à Chongqing Ant Consumer Finance, dans laquelle elle détient une participation de 50%. Sa vaste horde de données d’utilisateurs soutiendra une nouvelle société de notation de crédit en cours de création avec des actionnaires appartenant à l’État, dans laquelle Ant détient une participation de 35 %.

L’investissement prévu de Cinda faisait partie d’une levée de fonds pour Chongqing Ant afin de renforcer ses coffres et de continuer à prêter à des millions d’utilisateurs sur l’application Alipay d’Ant.

Les analystes de Fitch Ratings avaient prévu que l’élargissement de la base de capital permettrait à Ant de prendre en charge une grande partie de ses activités de prêt en ligne dans le cadre des nouvelles règles gouvernementales pour limiter le risque financier.

Chongqing Ant a déclaré qu’il « respecte pleinement la décision commerciale » prise par Cinda et s’efforcera d’attirer de nouveaux investisseurs pour « s’assurer que le travail de rectification sur le secteur du crédit à la consommation est effectivement effectué ».

Parmi les autres actionnaires minoritaires de l’entreprise figurent la filiale de Cinda, Nanyang Commercial Bank, le fabricant de batteries Contemporary Amperex Technology, l’investisseur public en dette en difficulté China Huarong Asset Management et Jiangsu Yuyue Medical Equipment & Supply.

Jiangsu Yuyue a déclaré qu’il reportait également son projet d’investir davantage dans Chongqing Ant.

Dong Ximiao, analyste en chef au Zhongguancun Internet Finance Institute, a déclaré qu’il ne serait pas facile pour Ant de trouver un investisseur pour remplacer Cinda.

« Peu d’entreprises disposent de 6 milliards de Rmb en espèces. . . et le simple fait d’avoir des liquidités ne suffit pas, les qualifications des investisseurs pour détenir des actions dans ces institutions financières sont très élevées.

Les régulateurs chinois ont continué à scruter Ant et sa super application, Alipay. Ant a également abandonné cette semaine un outil d’investissement expérimental qu’il avait récemment commencé à proposer aux utilisateurs.

Le site Web d’informations économiques chinois Caixin a déclaré que la fonctionnalité avait été forcée hors ligne en raison de violations de la réglementation. Ant a déclaré que des conseillers de fonds tiers avaient proposé l’outil « dans le cadre d’une période d’essai qui a [been] complété ».

Ant a également continué à réduire son fonds phare du marché monétaire Tianhong Yu’e Bao pour se conformer au plan de rectification du gouvernement. Le fonds est rapidement devenu le plus grand fonds du marché monétaire au monde après son lancement en 2013 en puisant dans les liquidités restantes que les utilisateurs ont stockées dans l’application de paiement d’Alipay.

Mais à la fin du troisième trimestre, les actifs sous gestion de Yu’e Bao étaient tombés à 765 milliards de Rmb, soit environ la moitié de son pic de 2018.

Reportage supplémentaire de Nian Liu à Pékin