IPO Nubank : le jeu Fintech de Warren Buffet devient public
Le géant brésilien de la fintech Nubank sera rendu public le 8 décembre sous ticker « (NU) ”. Les actions devraient être négociées entre 10 $ et 11 $, selon la demande. La fintech est actuellement la plus grande banque numérique au monde en nombre de comptes membres. En juin 2021, la société a levé 500 millions de dollars auprès de Berkshire Hathaway pour devenir l’une des participations de M. Warren Buffet & Co.
Figure 1: Carte violette de Nubank.
Nubank
Avant le grand événement, les investisseurs devraient-ils envisager de se lancer dans cette introduction en bourse de fintech ? Voici ce qu’ils doivent savoir avant les débuts de Nubank sur les marchés publics.
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La plus grande fintech au monde
Fondée en 2013, Nubank, basée à Sao Paulo, est une « néobanque » qui propose des comptes numériques et des cartes de crédit internationales sans frais. Nubank se distingue sur le marché brésilien car les clients ont le contrôle total de leurs comptes via une application mobile. En outre, la société propose des services de prêts personnels, d’assurance et d’investissement.
Figure 2: Les services et solutions de Nubank.
Nubank
Nubank a indiqué qu’elle compte actuellement 48 millions de membres, avec une moyenne de 40 000 nouveaux comptes ouverts chaque jour. C’est 25 % de plus qu’à la même période en 2020 et représente un TCAC de 110 % depuis le troisième trimestre de 2018.
En ce qui concerne les résultats financiers de Nubank, la société a affiché une forte croissance des revenus ainsi qu’une expansion régulière de la marge brute (voir le graphique ci-dessous). Cependant, comme les opex continuent de grimper pour soutenir la croissance, Nubank a constamment subi des pertes nettes.
Enfin, Nubank a été considérée comme l’une des 100 entreprises les plus influentes au monde par le magazine TIME et l’un des 50 noms de la liste 2021 Disruptor de CNBC.
Figure 3: Données sur les revenus, les coûts d’exploitation, les pertes totales et la marge brute de Nubank.
PitchBook
IPO de Nubank
Le 8 décembre, la société prévoit d’entrer en bourse avec une valorisation supérieure à 50 milliards de dollars. La société s’attend à ce que ses actions soient cotées entre 10 et 11 dollars par action pour une augmentation de capital de 3,3 milliards de dollars. Cependant, dans le cas de lots supplémentaires offerts, ce nombre pourrait atteindre 4,9 milliards de dollars.
L’introduction en bourse de Nubank sera unique à plusieurs égards. Par exemple, l’entreprise peut offrir des actions gratuites à des clients actifs, peut-être pour attirer l’attention et attirer plus d’utilisateurs sur la plate-forme. Deuxièmement, seuls les clients de Nubank seront admissibles à l’offre de vente au détail, excluant des concurrents comme XP (XP) et BTG.
Le sceau d’approbation de Warren Buffet
Berkhsire Hathaway (BRK.A) – Obtenez le rapport de classe A de Berkshire Hathaway Inc., la société holding de Warren Buffet, a annoncé en juillet 2021 qu’elle détenait une participation de 500 millions de dollars dans le capital de Nubank. L’investissement a fait de Nubank la fintech la plus précieuse au monde, avec un montant estimé à 30 milliards de dollars, et l’une des plus grandes institutions financières d’Amérique latine.
Figure 4: Warren Buffet, président-directeur général de Berkshire Hathaway.
Reuters
La philosophie d’investissement de Buffet est axée sur la valeur : c’est-à-dire des sociétés qui ont des fondamentaux solides, une forte capacité bénéficiaire, un potentiel de croissance continue et des valorisations raisonnables. L’investissement de Berkshire Hathaway dans Nubank peut contribuer à renforcer la confiance des investisseurs particuliers dans l’action, compte tenu des antécédents de Warren Buffet et de son équipe.
Le défi de la rentabilité des Fintech
Comme alternative aux grandes banques d’Amérique latine, les sociétés de technologie financière offrent des services conviviaux avec peu de bureaucratie et des frais peu élevés. À mesure que le secteur prend de l’ampleur, les grandes institutions financières seront obligées de repenser leurs modèles commerciaux. Des enquêtes menées par des tiers montrent que le secteur devrait croître de 25 % d’ici 2022.
Le grand défi de la fintech aujourd’hui est d’atteindre la rentabilité. Une expérience utilisateur supérieure et des frais peu élevés ont un prix : un grand nombre d’utilisateurs actifs, mais de faibles marges opérationnelles. Les entreprises capables de trouver un équilibre entre croissance et rentabilité en récolteront probablement les bénéfices.
Nubank a réalisé un bénéfice pour la première fois au premier semestre 2021, lorsque la société a dégagé un bénéfice net équivalent à 14,7 millions de dollars. La bataille pour des profits durables n’a cependant pas encore été gagnée, comme l’a déclaré l’équipe de direction de l’entreprise dans le dossier d’introduction en bourse :
« Nous devons générer et maintenir un niveau de croissance des revenus et réduire les coûts proportionnellement à l’avenir pour atteindre la rentabilité. Nous prévoyons que nous continuerons à subir des pertes à court terme en raison des investissements importants attendus dans notre entreprise. »
(Avertissements : ce n’est pas un conseil en investissement. L’auteur peut être long d’une ou plusieurs actions mentionnées dans ce rapport. En outre, l’article peut contenir des liens d’affiliation. Ces partenariats n’influencent pas le contenu éditorial. Merci de soutenir Wall Street Memes)