Intéressé à investir en Afrique ? Voici comment.
Il n’y a pas si longtemps, l’Afrique était considérée comme « le continent sans espoir » en termes de perspectives de croissance économique et d’opportunités d’investissement.
Aujourd’hui, l’Afrique a largement rejeté ce titre, devenant l’une des destinations les plus récentes pour les investisseurs des marchés émergents. Depuis 2000, le Forum économique mondial a identifié plus de la moitié des économies à la croissance la plus rapide au monde comme étant situées en Afrique. Nous examinons ici les 20 dernières années de développement économique de l’Afrique et ses perspectives d’avenir.
Points clés à retenir
- Au cours des 20 dernières années, l’Afrique est passée du statut de « continent sans espoir » en termes de potentiel financier à celui de perspective intéressante pour les investisseurs des marchés émergents.
- Le continent dispose de vastes ressources naturelles, d’une main-d’œuvre jeune et de plus en plus instruite, d’une plus grande stabilité en termes de gouvernance et de plus de perspectives de croissance économique que par le passé.
- Pour les nouveaux investisseurs qui cherchent à faire un petit investissement, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse sont les plus judicieux.
- Les investisseurs plus expérimentés peuvent également considérer les certificats de dépôt américains (ADR) comme un moyen de participer.
- Pourtant, le continent est une perspective plus risquée pour les investisseurs que les régions plus développées, et doit être abordé avec prudence et diligence raisonnable.
Les vastes ressources naturelles de l’Afrique
Le continent africain est incroyablement riche en ressources naturelles. Elle possède d’énormes réserves inexploitées de gaz naturel et de pétrole (10 % des réserves mondiales) et une énergie hydroélectrique largement inexploitée. Il abrite de vastes réserves d’or, de platine, d’uranium, de minerai de fer, de cuivre et de diamant. Actuellement, seulement 10 % des terres arables de l’Afrique sont cultivées, alors qu’elles détiennent environ 60 % des terres cultivables du monde. En tant que telle, l’Afrique est devenue un pôle d’attraction pour les investissements directs étrangers (IDE).
L’Afrique a également l’avantage d’avoir une main-d’œuvre instruite nombreuse et relativement bon marché. Le continent connaît une transformation démographique, avec la jeunesse comme thème ; il y a une très forte proportion d’Africains dans la vingtaine et la trentaine avec moins de personnes à charge – à la fois jeunes et vieux – qui se joueront au cours de la prochaine décennie.
Il y a une stabilité en termes de gouvernance ; les pays qui ont connu de terribles périodes de troubles sont devenus des réussites. De meilleures politiques sont en place, le commerce s’est amélioré, tout comme l’environnement des affaires.
Selon le Forum économique mondial, d’ici 2030, plus de 40 % des Africains appartiendront aux classes moyennes ou supérieures, et la demande de biens et de services sera plus élevée. En 2030, la consommation des ménages devrait atteindre 2,5 billions de dollars, soit plus du double de celle de 2015 à 1,1 billion de dollars.
Une grande partie de ces 2 500 milliards de dollars sera dépensée dans trois pays : le Nigéria (20 %), l’Égypte (17 %) et l’Afrique du Sud (11 %). Mais l’Algérie, l’Angola, l’Éthiopie, le Ghana, le Kenya, le Maroc, le Soudan et la Tunisie attireront les entreprises cherchant à pénétrer de nouveaux marchés. Les secteurs qui devraient connaître la plus forte croissance au cours des 30 prochaines années sont l’alimentation et les boissons, l’éducation et les transports, le logement, les biens de consommation, l’hôtellerie et les loisirs, les soins de santé, les services financiers et les télécommunications.
Les actions reflètent l’économie
L’Afrique subsaharienne compte environ 29 bourses représentant 38 pays, dont deux bourses régionales. Ces bourses présentent de nombreuses disparités en termes de taille et de volume de transactions. Le continent compte une poignée de bourses importantes et de nombreuses bourses nouvelles et petites qui se caractérisent par de petits volumes de transactions et peu d’actions cotées. Des efforts sont déployés par tous les pays pour dynamiser leurs échanges en améliorant l’éducation et la confiance des investisseurs, en améliorant l’accès aux fonds et en rendant les procédures plus transparentes et standardisées.
Le tableau ci-dessous présente les rendements ajustés en dollars (en décembre 2021) de certaines bourses d’Afrique subsaharienne (classés par ordre alphabétique).
Comment investir
Les marchés boursiers africains se présentent sous différentes formes et nécessitent une compréhension approfondie pour sélectionner la bourse appropriée. La diligence raisonnable est la clé. Investir via un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF) est souvent un meilleur pari pour les petits investisseurs qui cherchent à goûter un peu de l’Afrique subsaharienne.
Accès direct
Le seul moyen d’accéder directement aux actions africaines est d’ouvrir un compte de courtage local dans un pays africain. Cela peut être un peu compliqué, car les investisseurs doivent présélectionner des actions, ainsi que des bourses. Certaines des sociétés de courtage qui s’adressent aux investisseurs étrangers intéressés par un seul pays comprennent :
Certaines entreprises notables opérant dans différentes bourses régionales comprennent KenolKobil Ltd., Dangote Cement PLC, CRDB Bank, National Microfinance Bank (NMB), African Alliance, Bank of Kigali, Bralirwa Ltd., Equity Bank, KCB Bank, ARM Cement, Ecobank, UBA Plc, CIC Insurance, Britam, Courteville Business Solutions PLC et Naspers Ltd.
La Bourse de Johannesburg (JSE) est la plus grande bourse d’Afrique en termes de capitalisation boursière.
ETF et fonds communs de placement
Investir via des ETF et des fonds communs de placement présente l’avantage intrinsèque de la facilité (ils sont négociés sur les bourses américaines), de la diversification et de la gestion professionnelle. Parmi les plus importants, citons :
- FNB indiciel VanEck Afrique (AFK), qui suit certaines des actions les plus importantes et les plus liquides d’Afrique. Il détient environ 75 actions et a une allocation pays (top 3) à l’Afrique du Sud (26,5%), au Maroc (15,6%). et Nigéria (13,9%).
- L’indice iShares MSCI Afrique du Sud (EZA) est attribué à 99,5 % aux moyennes et grandes entreprises d’Afrique du Sud dans les secteurs de la finance, de la consommation discrétionnaire et des services de télécommunication.
- ETF Market Vectors Egypt Index (EGPT) donne accès à l’Égypte, troisième économie d’Afrique, avec une allocation d’environ 85 %. Le reste est réparti pour se diversifier géographiquement à travers le Luxembourg, le Canada et l’Irlande.
- Le FNB indiciel Global X Nigeria (NGE) se concentre sur le Nigeria avec les services financiers, les biens de consommation de base, l’énergie, les matériaux et les produits industriels comme principaux secteurs.
- ETF Cloud Atlas Big50 ex-SA (AMIB50:SJ) est un ETF domicilié en Afrique du Sud. Le fonds négocié en bourse investit dans 50 sociétés représentatives à travers le continent africain, à l’exception de l’Afrique du Sud, à travers 15 bourses africaines.
Les fonds communs de placement qui investissent en Afrique comprennent Alquity Africa Fund (ALQAFBG:LX), Investec Pan Africa (INVPNAS:GU), Neptune Investment funds II – Neptune Africa Fund (NEPAFRB:LN), JPM Africa Equity (JPMAACU:LX), Commonwealth Africa Fund (CAFRX) et Nile Pan-Africa Fund A (NAFAX).
Pour les acteurs du marché qui débutent dans l’investissement dans des sociétés africaines, les fonds communs de placement et les ETF sont le pari le plus sûr, suivis des certificats de dépôt américains de certaines sociétés.
ADR
Les certificats de dépôt américains (ADR) sont un bon moyen pour les investisseurs aux États-Unis de choisir certaines actions africaines négociées sur les bourses américaines. Beaucoup d’entre eux sont des gisements de ressources naturelles, comme AngloGold Ashanti (AU), DRD Gold (DRD), Gold Fields (GFI), Harmony Gold (HMY), Randgold (RNDFX), Sibanye Gold et Sasol (SBSW).
Toutes les sociétés mentionnées précédemment sont dans le secteur minier, à l’exception de Sasol, qui est dans le secteur pétrolier et gazier. De plus, MiX Telematics (MIXT) est dans le secteur de la technologie logistique. Il existe un univers plus large d’actions africaines qui se négocient sur le marché Pink Sheets ou de gré à gré (OTC). Les feuilles roses sont moins réglementées et se négocient en petits volumes.
Qui investit en Afrique ?
Les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille pour inclure les marchés émergents se tournent vers les investissements africains. En termes d’investissements directs étrangers (IDE), la Chine a été le premier investisseur en Afrique au cours de la dernière décennie, suivie des États-Unis et de la France.
Comment investir dans les marchés émergents d’Afrique ?
Le moyen le plus simple pour les investisseurs individuels d’accéder aux actions africaines consiste à utiliser des ETF régionaux ou des fonds communs de placement spécialisés en Afrique. Vous pouvez également consulter les ADR des sociétés basées en Afrique.
Quelles économies des nations se développent rapidement en Afrique ?
Les économies d’Israël, du Maroc, du Kenya, du Ghana, de l’Égypte et de l’Afrique du Sud ont connu la croissance la plus rapide en 2021 pour la région Afrique-Moyen-Orient, chacune augmentant de plus de 4 %.
La Chine investit-elle en Afrique ?
La Chine a été le plus grand investisseur en Afrique au cours de la dernière décennie. Selon les estimations, les investissements directs chinois en Afrique ont été multipliés par près de 90, passant de 490 millions de dollars en 2003 à 43,4 milliards de dollars en 2020.
La ligne de fond
L’Afrique a encore beaucoup à combattre. Les troubles politiques et sociaux, le manque d’infrastructures et la pauvreté sont des problèmes courants. Mais la vue d’ensemble dépeint les progrès du continent ; de plus en plus, il y a une stabilité politique, une croissance économique et des progrès dans ses systèmes bancaires, avec une meilleure comptabilité et transparence. Il y a une demande croissante de sa classe moyenne croissante, et les entreprises locales comblent ce besoin d’expansion. Personne ne peut prédire la trajectoire de croissance avec précision, mais l’Afrique subsaharienne est prête pour la croissance.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune des actions/fonds mentionnés au moment de la rédaction de cet article.