Hartnett de Bank of America voit « douleur et sortie » si le S&P 500 descend en dessous de 4 000
(Bloomberg) — Une chute en dessous de 4 000 points d’indice pour le S&P 500 sera un « point de basculement », qui pourrait potentiellement déclencher un exode massif des actions, selon les stratèges de Bank of America Corp.
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Les investisseurs ont déjà commencé à fuir les actions, les sorties des fonds d’actions au cours des trois dernières semaines s’ajoutant au pire depuis mars 2020, ont déclaré les stratèges dirigés par Michael Hartnett, citant les données de l’EPFR Global.
Le point d’entrée moyen du S&P 500 pour les « énormes » entrées de 1,1 billion de dollars dans les fonds d’actions depuis le début de 2021 était de 4 274 points d’indice, ce qui signifie que « la douleur et la sortie » nécessitent une chute en dessous de 4 000 points, ont déclaré les stratèges dans une note vendredi. . C’est environ 6,7% en dessous de la clôture de jeudi.
Les marchés boursiers mondiaux ont connu des difficultés cette année, alors que les investisseurs sont aux prises avec les craintes d’une récession pure et simple et d’un resserrement agressif de la Réserve fédérale en réponse à la flambée de l’inflation. Le principal indice de référence américain est en baisse de près de 11 % depuis janvier, une baisse ajustée à l’inflation qui devrait être le pire rendement annuel depuis 1974, selon les données compilées par Bloomberg.
Les obligations ont subi le plus gros de l’exode des investisseurs cette année et la dette publique mondiale est sur la bonne voie pour la plus grosse perte depuis 1920, selon la note de la BofA.
Les baisses « épiques » des obligations et des actions en 2022 reflètent le « virage à venir des banques centrales » de l’assouplissement quantitatif au resserrement quantitatif, ont déclaré les stratèges de BofA, ajoutant que le sentiment du marché est « tout simplement horrible ». Bien qu’un rebond de soulagement soit possible, compte tenu du sentiment et du positionnement déprimés, ce ne sera pas un gros rebond et les investisseurs devraient le vendre, selon la note.
Les stratèges comparent la situation actuelle à la période 1973-1974 sous la présidence de Richard Nixon et disent qu’une « inflation élevée signifie que la Fed doit resserrer jusqu’à ce qu’elle brise l’économie ou le marché », ont déclaré les stratèges, qui ont toujours été baissiers sur les actions. « En attendant, les prix des actifs doivent se réinitialiser à la baisse. »
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