Greensill Capital en difficulté alors que le Credit Suisse suspend ses fonds
Par Tom Bergin et Silke Koltrowitz
ZURICH / LONDRES (Reuters) – La société de financement de la chaîne d’approvisionnement Greensill Capital pourrait déposer une demande d’insolvabilité d’ici quelques jours, a rapporté lundi le Wall Street Journal, après que le Credit Suisse eut annoncé plus tôt qu’il avait suspendu 10 milliards de dollars de fonds soutenant les opérations de prêt de la société basée à Londres.
Greensill, soutenu par le groupe japonais Softbank, a nommé Grant Thornton pour obtenir des conseils sur une éventuelle restructuration, a déclaré le WSJ, citant des personnes proches du dossier, et est en pourparlers pour vendre ses activités d’exploitation au géant du capital-investissement Apollo.
Greensill et Grant Thornton ont refusé de commenter, tandis qu’Apollo n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Plus tôt lundi, la branche de gestion d’actifs du Credit Suisse a déclaré qu’elle suspendait les rachats de ses fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement, craignant de pouvoir les évaluer avec précision.
Les fonds du Credit Suisse ont investi dans des titres de financement de la chaîne d’approvisionnement créés par Greensill et soutenus par des prêts à court terme que la société britannique avait consentis aux entreprises pour les aider à répartir le temps dont elles disposent pour payer leurs factures.
Dans une note aux investisseurs, Credit Suisse Asset Management a déclaré lundi que « une certaine partie des actifs des compartiments est actuellement soumise à des incertitudes considérables quant à leur juste évaluation ».
Le porte-parole de Greensill, James Doran, a déclaré en réponse à la fermeture du fonds qu’il était « en pourparlers avancés avec des investisseurs extérieurs potentiels dans notre société et espère être en mesure de se tenir au courant de ce processus de manière imminente ».
Greensill a été fondée par l’ancien banquier de Citigroup Lex Greensill en 2011. Son modèle de prêt est généralement considéré comme un investissement à risque relativement faible, mais Greensill a également fourni des financements à certains emprunteurs qui n’avaient pas le type habituel d’arrangements de chaîne d’approvisionnement utilisés pour ce type de prêt. , montrent les comptes publics des emprunteurs.
Néanmoins, le Credit Suisse a commercialisé les fonds en tant qu’investissements à «faible risque» en partie sur cette base, affirmant en janvier que presque tout l’argent était assuré. Le Credit Suisse a refusé lundi d’identifier les assureurs ou de confirmer si la couverture était toujours en place.
Toute assurance en place ne couvre pas toutes les pertes.
Dans des comptes déposés en janvier, Greensill a déclaré que les polices d’assurance comportaient des clauses de première perte, ce qui signifiait qu’elle faisait face à des pertes potentielles allant jusqu’à 1,04 milliard de dollars en cas de défaut de paiement.
Greensill a déclaré à Reuters en janvier que la perte probable n’était que de 59 millions de dollars.
LIEN GUPTA
Le WSJ a rapporté lundi que le Credit Suisse tentait de réduire son exposition à Greensill Capital en raison des inquiétudes concernant l’exposition de Greensill au magnat des métaux Sanjeev Gupta.
Presque depuis sa création, Greensill a eu une association étroite avec le groupe britannique de métaux et d’énergie de Gupta, GFG Alliance, aidant à lever des milliards pour aider à financer l’acquisition de centrales par Gupta dans le monde entier.
Cependant, la pression s’est accrue sur le Credit Suisse pour réduire l’exposition des fonds aux crédits liés au GFG depuis le quasi-effondrement du gestionnaire de fonds GAM Holding AG en 2018, à la suite d’une fermeture de fonds liée à l’achat d’obligations Gupta structurées par Greensill.
GFG a refusé de commenter la déclaration du Credit Suisse ou le rapport du WSJ. Auparavant, il a déclaré qu’il avait rempli toutes ses obligations liées à ses émissions obligataires.
En 2020, Greensill a poursuivi Reuters pour diffamation sur un article de 2019 dans lequel Reuters a déclaré que Greensill avait publié une fausse déclaration concernant une obligation Gupta. Greensill a retiré l’action après avoir perdu une décision de justice anticipée.
(Reportage de Rachel Armstrong, Silke Koltrowitz et Tom Bergin; Édité par Iain Withers, Louise Heavens, Jan Harvey et Susan Fenton)