Gonet : l’actualité des marchés au 8 décembre

Wall Street porte un coup presque fatal aux nôtres et se met en orbite. Les indices américains d’actions réalisent leur plus forte hausse journalière depuis six mois et l’indice S&P500 (SPX) qui a commencé à baisser après le discours faucon de Jerome Powell. Le marché est en mode Space X depuis lundi matin pour une seule et unique raison qui se nomme Omicron. De nouveau variant entrant plus dangereux que Delta, le nouveau venu de la classe du covid de plus en plus s’apparenter à une sorte de rhume et n’envoie pas grand monde aux urgences. On ne boude certes pas ce début de semaine, en revanche la réaction des indices indique clairement combien le monde de la finance n’en peut plus du covid, Omicron a failli faire déborder le vase, ne perdons pas cela de vue. Au chapitre des secteurs, le podium du jour du SPX se compose de la technologie, de la consommation et de l’énergie. Les semi-conducteurs décollent littéralement, ils rattrapent leur retard de la veille. Les 11 secteurs du SPX se terminent dans le vert, les grosses, les moyennes et les petites capitalisations sont de la partie, pratiquement personne n’est ostracisé hier, c’est la tournée générale du bull market.

La technologie montre le chemin avec AAPL qui se redresse suite à des commentaires plus positifs d’analystes tandis que les semis et les logiciels/clouds enregistrent des gains solides. Le secteur de la consommation discrétionnaire suit près avec Tesla et amazon en hausse, tandis que les groupes de la réouverture prolongent également leurs gains de la veille. Le secteur de la santé reste à la traîne, avec quelques baisses éparses dans le secteur pharmaceutique.

On en parle beaucoup moins, mais les efforts de la Chine pour injecter des liquidités dans son système financier contribue également à rassurer les investisseurs sur le fait que le ralentissement de la deuxième économie mondiale sera géré. Lundi, la Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé qu’elle réduirait le taux de réserves obligatoires des banques de 0,5 point de pourcentage pour ramener à 8,4%, à compter du 15 décembre. Cela permettra de libérer environ 1,2 billion de yuans, soit environ 188 milliards de dollars, dans le système financier. Le secteur immobilier chinois remercie la PBoC des deux mains.

Conséquence marquante de la séance d’hier, la volatilité s’effondre, le VIX (volatilité du SPX) chute de 20% et revient tout près de 20, la fenêtre de volatilité permettant d’investir des produits structurés est resté ouverte dans quelques courtes journées, comme d’habitude, bravo à celles et ceux qui se sont engouffrés dedans. Cet épisode de confort durable une énième fois la théorie de Warren Buffet, qui propose d’acheter le marché lorsque la peur prévaut et de le lâcher lorsque la complaisance s’installe.

Le pétrole poursuivi sa reprise, le baril de WTI Light Crude revient à 71,45 dollars. L’or est stable, l’once traite à 1788 dollars, le billet vert stagne également, la pair EUR/USD traite à 1,1288 et le rendement de l’emprunt US à 10 ans se refroidit à 1,46%.

Joe Biden avertit Vladimir Poutine que les États-Unis et leurs alliés prendront des mesures « fortes » en cas d’attaque contre l’Ukraine, y compris l’envoi d’armes supplémentaires au pays, lors d’un appel vidéo qui dure deux heures. Monsieur Poutine réplique en accusant l’OTAN d’être responsable de l’aggravation des tensions par le biais d’« efforts dangereux » visant à renforcer les liens avec Kiev et à accroître le potentiel militaire aux frontières de la Russie. Joe Biden informe la France, l’Italie, le Royaume-Uni et l’Allemagne de cette conversation et s’entretiendra demain avec le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy.

Le vaccin de Pfizer offre une protection partielle contre l’omicron et une injection de rappel pourrait apporter une protection supplémentaire, selon l’Africa Health Research Institute. Les responsables de la santé en sauront plus sur cette variante d’ici la semaine prochaine, déclare Anthony Fauci. Le Queensland découvre deux versions différentes d’omicron. Les cas en Allemagne ont augmenté. La Norvège renforce à nouveau les restrictions. Les décès au Japon au cours de la dernière semaine sont tombés à six, le plus bas niveau depuis juillet 2020.

Aux États-Unis, les responsables démocrates et républicains s’accordent sur une procédure législative devant permettre un relèvement prochain du plafond de la dette et ainsi d’éviter un défaut. Un projet de loi adopté par la Chambre des représentants la nuit passée en place une procédure sur ce point prévoyant un vote supplémentaire requérant une majorité simple au Sénat plutôt que les 60 voix nécessaires pour l’adoption de la plupart des lois.

Nestlé et l’Oréal annoncent une opération importante. Le Suisse, qui détient historiquement un peu plus de 24% du Français, va lui rétrocéder 4% pour 8,9 milliards d’euros. Est-ce le début du dé-tricotage de la participation de Nestlé ou un simple moyen pour le groupe de Vevey de financeur un programme de rachat d’actions géant ? Pour l’anecdote, la famille Bettencourt avait signé un accord de participations croisées entre les deux groupes en 1974, par peur d’une nationalisation en cas d’arrivée de la gauche au pouvoir en France.

L’enquête JOLTS sur les ouvertures de postes aux États-Unis en octobre (16h00) et les stocks pétroliers hebdomadaires (16h30) sont au programme. Ce matin, le Japon a annoncé une contraction de son PIB au troisième trimestre de 3,6% en rythme annualisé, alors que les économistes n’anticipaient qu’une contraction de 3,1%.

Givaudan : UBS passe d’acheter à neutre en visant 4750 francs. Infineon : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération en ligne visant 43 euros. JP Morgan passe de surpondérer à neutre en visant 47 euros. Saint-Gobain : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 64,10 à 64,70 euros. STMicroelectronics : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération en ligne visant à 44,50 euros. BP Plc a acquis l’américain Amply Power. Les familles Porsche et Piech envisagent de vendre des actions Volkswagen. Merck va émettre 8 milliards de dollars d’obligations pour financer le rachat d’Acceleron. Google a découvert un réseau de crime en ligne, comprenant environ un million d’appareils électroniques piratés. Boeing reçoit une commande de jets de 3,7 milliards de dollars pour des B737MAX. Fosun Pharma et BioNTech codéveloppent un vaccin contre la souche Omicron du COVID-19. Weibo perd 7% en séance à Hong Kong à son arrivée en bourse.

Cette nuit et ce matin en Asie, la plupart des principaux lieux boursières évoluent dans le vert mercredi, dans le sillage des gains de Wall Street. Tokyo progresse de 1,42% à la cloche, en dépit d’une révision à la baisse de la performance économique du Japon au troisième trimestre. Hong Kong traite à l’équilibre, Shanghai progresse de 1,18% et Séoul grappille 0,34%. Le futur SPX progresse de 10 points et l’Europe est indiquée en légère baisse à l’ouverture de 9 heures, phénomène de décompression bien compréhensible.