Goldman Sachs est désormais le plus gros haussier boursier de Wall Street après avoir ajusté son objectif S&P 500 pour prévoir un gain de 7% d’ici la fin de l’année

• Goldman Sachs a augmenté son objectif 2021 sur le S&P 500 à 4 700 contre 4 300, ce qui implique une nouvelle hausse pour l’indice de référence qui a déjà grimpé de 17% cette année.
• Les stratèges ont relevé leur point de vue sur les bénéfices par action et considèrent la croissance des bénéfices comme le principal moteur des gains supplémentaires du S&P 500.
• Goldman a également relevé son objectif de cours et sa projection de bénéfices par action pour 2022.
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Goldman Sachs a relevé jeudi son objectif pour l’indice S&P 500, affirmant que la croissance des bénéfices des entreprises devrait en partie faire augmenter la mesure du marché des actions de 7% d’ici la fin de 2021.

La banque d’investissement voit désormais l’indice atteindre 4 700, supérieur à sa précédente projection de 4 300. L’appel implique une hausse de 7 % par rapport aux niveaux actuels et des rendements des cours annuels de 25 %, ont écrit les stratèges actions dirigés par David Kostin dans une note publiée jeudi.

La projection est la plus élevée parmi les stratèges de Wall Street, selon Bloomberg, citant son enquête mensuelle. Goldman a également augmenté ses perspectives pour 2022.

L’indice de référence a clôturé à 4 402,66 mercredi, laissant son gain depuis le début de l’année à plus de 17%.

« La combinaison de bénéfices du S&P 500 plus élevés que prévu et de taux d’intérêt plus bas que prévu stimule nos objectifs de prix révisés », a déclaré Goldman.

Le S&P 500 a augmenté pendant six mois consécutifs et a atteint plusieurs records, soutenus par les attentes d’une croissance robuste des bénéfices. Goldman a déclaré que la croissance des bénéfices – comme elle l’a été jusqu’à présent cette année – sera le principal moteur des rendements des actions américaines au second semestre de cette année et en 2022. Il a augmenté son estimation du bénéfice par action de 2021 à 207 $ contre 193 $, ce qui représenterait une augmentation de 45 % de la croissance annuelle.

« Par rapport au consensus, nous nous attendons à une croissance plus forte des revenus et à une plus grande expansion de la marge bénéficiaire avant impôt à mesure que les entreprises gèrent avec succès leurs coûts et que les entreprises technologiques à forte marge deviennent une part plus importante de l’indice », a écrit Kostin.

Goldman a déclaré que ses objectifs de prix pour l’indice de référence sont très sensibles aux hypothèses sur les taux d’intérêt et la réforme de l’impôt sur les sociétés, qui ont des perspectives incertaines. Ses prévisions d’équité de base supposent l’adoption par le Congrès de la réforme fiscale et le rendement du Trésor à 10 ans augmentant légèrement à 1,6% à la fin de l’année.

Pour 2022, les stratèges s’attendent à ce que le S&P 500 atteigne 4 900, contre 4 600, ce qui implique un rendement annuel de 4 %. Ils prévoient également une croissance annuelle des bénéfices de 2% en augmentant son estimation des bénéfices par action à 212 $ contre 202 $. L’estimation des bénéfices pour l’année prochaine suppose la mise en œuvre d’une version plus étroite du plan fiscal du président Joe Biden.