Goldman Sachs, analyse de l’investissement cryptographique de JPMorgan
- Certains des noms les plus en vue de Wall Street ont publié cette année des prévisions haussières sur le prix du bitcoin à long terme.
- Goldman Sachs a déclaré que la crypto-monnaie pouvait atteindre 100 000 dollars si elle continuait à prendre la part de marché de l’or.
- Insider décompose ce que toutes les plus grandes banques ont dit à propos du bitcoin en 2022.
Le prix de Bitcoin a bondi l’année dernière, le hissant dans le top 10 des actifs par capitalisation boursière totale – et signifiant qu’il était trop important pour que les analystes de banques comme Goldman Sachs, JPMorgan et Bank of America l’ignorent.
Deux de ces géants de Wall Street ont fixé des objectifs de prix haussiers à long terme pour la crypto-monnaie de 800 milliards de dollars. Le co-responsable de la stratégie mondiale FX et EM de Goldman, Zach Pandl, a tracé la voie pour que le bitcoin atteigne finalement 100 000 $, tandis que le stratège de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou a renouvelé l’objectif très médiatisé de 146 000 $ de la banque en novembre.
Bank of America, quant à elle, a lancé sa couverture des actifs numériques dans un rapport d’octobre 2021 qui affirmait que l’espace cryptographique était désormais tout simplement « trop grand pour être ignoré ».
« Les actifs numériques basés sur la cryptographie pourraient former une toute nouvelle classe d’actifs », a déclaré le stratège Alkesh Shah. « Il est difficile d’exagérer à quel point la technologie blockchain transformatrice, les actifs numériques et les milliers d’applications décentralisées qui n’ont pas encore été créées pourraient l’être. »
Mais certaines institutions financières ont conservé une position plus baissière sur le bitcoin. La banque suisse UBS, qui gère des actifs d’une valeur de 2,6 billions de dollars, considère les crypto-monnaies comme purement spéculatives, même après le lancement de produits d’investissement plus sophistiqués comme l’ETF bitcoin de ProShares.
« Nous considérons que l’exposition directe aux crypto-monnaies et aux jetons ne convient qu’aux investisseurs très tolérants au risque », a déclaré une équipe dirigée par le directeur des investissements de la banque, Mark Haefele. « Alors que nous voyons un potentiel pour les technologies qui sous-tendent les actifs numériques, nous continuons à considérer les pièces elles-mêmes comme spéculatives. »
Insider décompose toutes les prévisions de prix du bitcoin disponibles de certains des meilleurs analystes de Wall Street.
Perspectives du prix du Bitcoin
Goldman Sachs les stratèges ont déclaré que le bitcoin pourrait atteindre 100 000 dollars s’il continuait à prendre la part de marché de l’or en tant qu’actif de « réserve de valeur ». Cela fait référence à l’idée que davantage d’investisseurs achèteront du bitcoin comme couverture contre l’inflation, bien que les analystes notent que le bitcoin
volatilité
devrait reculer de manière significative pour en faire une alternative attrayante.
« La part de marché de Bitcoin augmentera très probablement avec le temps en tant que sous-produit d’une adoption plus large des actifs numériques, et peut-être en raison de solutions de mise à l’échelle spécifiques à Bitcoin », a écrit Pandl dans une note récente. « Si la part du bitcoin sur le marché de la « réserve de valeur » devait atteindre 50 % au cours des cinq prochaines années, son prix passerait à un peu plus de 100 000 $.
« Les marchés des actifs numériques sont beaucoup plus importants que le bitcoin, mais nous pensons que comparer sa capitalisation boursière à l’or peut aider à définir des paramètres sur des résultats plausibles pour les rendements du bitcoin », a-t-il ajouté.
Pandl a estimé que la capitalisation boursière de 700 milliards de dollars du bitcoin lui donnait une part de 20% du « marché de la réserve de valeur ». Les crypto-monnaies ont rebondi depuis qu’il a écrit sa note, ce qui signifie que le bitcoin
capitalisation boursière
se situe maintenant à un peu moins de 800 milliards de dollars.
JP Morgan a renouvelé son objectif de prix à long terme de 146 000 $ en novembre, arguant que les investisseurs voient de plus en plus l’actif crypto comme une alternative numérique à l’or.
« La réémergence des préoccupations d’inflation parmi les investisseurs en septembre/octobre 2021 semble avoir renouvelé l’intérêt pour l’utilisation du bitcoin comme couverture contre l’inflation », a déclaré Panigirtzoglou. « Compte tenu de l’importance de l’investissement financier dans l’or, une telle éviction de l’or en tant que devise » alternative « implique un gros avantage pour le bitcoin à long terme. »
Mais les clients de JPMorgan doutent que le bitcoin atteigne un nouveau prix record cette année. Dans une récente enquête auprès de 47 clients, 41 % ont déclaré s’attendre à ce que l’actif numérique soit au prix de 60 000 $ d’ici la fin de l’année, et seulement 5 % prévoient qu’il dépassera les 100 000 $ pendant cette période.
Citigroup les analystes semblent avoir considérablement surestimé l’intérêt des investisseurs pour les actifs numériques, avec une note divulguée de 2020 prédisant que le bitcoin atteindrait 318 000 $ d’ici décembre 2021. Le responsable des techniques FX de la banque, Tom Fitzpatrick, a également appelé le bitcoin « l’or du 21e siècle ».
Morgan Stanley a été la première banque de Wall Street à offrir à ses clients les plus riches un accès au bitcoin, lançant trois fonds en mars 2021. Son exposition totale au bitcoin est désormais de 300 millions de dollars, selon Cointelegraph.
Banque d’Amérique, RBC, et Wells Fargo tous ont commencé à couvrir les crypto-monnaies en tant qu’actifs investissables l’année dernière, mais ces banques n’ont pas encore publié de prévision officielle du prix du bitcoin.
« Les crypto-monnaies, à notre avis, sont maintenant devenues une considération valable en tant qu’option de portefeuille pour les investisseurs qualifiés », a écrit l’équipe de stratégie d’investissement mondiale de Wells Fargo dans une note de recherche. « De faibles corrélations sur cinq et dix ans avec les rendements traditionnels des classes d’actifs suggèrent que les déterminants à long terme des prix des crypto-monnaies diffèrent de ceux des actifs d’investissement traditionnels. »
« De cette manière, les crypto-monnaies sont des diversificateurs potentiels de portefeuille, ce qui, selon nous, ajoute à [their] stabilité et viabilité », a ajouté l’équipe.