Faut-il investir dans Pfizer en 2022 ?
Historiquement, Pfizer (NYSE : PFE) n’a pas été un grand moteur en matière de performance des actions. Au cours des 10 dernières années, l’indice S&P 500 a surperformé cette grande société pharmaceutique. Mais l’élan s’accélère pour Pfizer. L’année dernière, il a battu l’indice de référence – Pfizer a grimpé de 60 %, tandis que le S&P 500 a progressé de 27 %.
Et le Pfizer d’aujourd’hui ne ressemble pas beaucoup au Pfizer d’il y a quelques années. En 2020, la société a achevé une scission de son activité Upjohn, supprimant un élément qui pesait sur les revenus. Aujourd’hui, Pfizer a de nombreux blockbusters, un nouveau traitement contre les coronavirus sur le marché et un pipeline complet. Alors, faut-il investir dans ce drugmaker en 2022 ?
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L’affaire des coronavirus
Examinons d’abord le secteur des coronavirus. Pfizer est le principal fournisseur de vaccins dans de nombreuses régions du monde. Aux États-Unis, la société a complètement vacciné plus de 118 millions de personnes. Mais le vaccin Pfizer est en fait encore plus important à l’étranger. La société affirme avoir généré 75% de ses revenus de vaccins en dehors des États-Unis
L’Union européenne a récemment exercé une option pour la livraison de plus de vaccins Pfizer, portant le nombre total à plus de 650 millions de doses Pfizer à livrer cette année. L’accord complet, signé au printemps dernier, comprend jusqu’à 1,8 milliard de doses pour la région jusqu’en 2023.
Dans le dernier rapport sur les résultats de Pfizer, la société prévoit des revenus de vaccins de 36 milliards de dollars pour l’année 2021.
Mais cette année pourrait être encore plus forte pour Pfizer que l’année dernière. Voici pourquoi. Les commandes de vaccins restent élevées – mais elles sont également rejointes par un nouveau produit contre le coronavirus. Pfizer a obtenu l’autorisation d’utilisation d’urgence à la fin de l’année dernière pour Paxlovid, son traitement oral contre les coronavirus. Paxlovid est une pilule à administrer dès les premiers signes d’infection. L’ingrédient principal du médicament bloque l’action d’une enzyme nécessaire au processus de réplication du coronavirus.
Plus de 50 milliards de dollars de revenus
Les États-Unis ont commandé 20 millions de traitements au Paxlovid et le Royaume-Uni en a commandé 2,75 millions. L’analyste de SVB Leerink, Geoffrey Porges, prévoit des revenus de Paxlovid de plus de 24 milliards de dollars et des revenus de vaccins de 29,7 milliards de dollars cette année, FérocePharma signalé. Cela représente plus de 50 milliards de dollars de revenus du seul programme de coronavirus.
Bien sûr, la grande préoccupation des investisseurs ici est de savoir ce qu’il adviendra de ces revenus dans un monde post-pandémique. Il n’est pas possible pour le moment de prédire avec précision les niveaux de revenus du programme de lutte contre le coronavirus dans le futur. Et cela représente une incertitude. Pourtant, les experts disent que le coronavirus restera. Et cela signifie que nous aurons besoin de protection et de traitements. Nous pouvons donc probablement nous attendre à un niveau satisfaisant de revenus provenant des produits contre les coronavirus pendant un certain temps.
Mais voici la meilleure nouvelle : Pfizer est loin d’être une entreprise exclusivement dédiée aux coronavirus. Le rapport sur les revenus de neuf mois de la société montre au moins six produits avec des revenus à succès. Et au troisième trimestre, la société a déclaré que ses revenus hors vaccin contre le coronavirus avaient augmenté de 7 % pour atteindre plus de 11 milliards de dollars.
Comme si cela ne suffisait pas, Pfizer a autre chose à aimer. Et c’est le pipeline. Il travaille sur 94 programmes – 29 d’entre eux sont en phase 3 et neuf sont en phase d’enregistrement. Cela signifie que nous pourrions voir un nouveau lot de produits dans un avenir pas trop lointain. C’est important puisque certains des blockbusters de Pfizer atteindront l’expiration du brevet plus tard cette décennie. Par exemple, l’anticoagulant Eliquis perdra sa protection en 2028. C’est une partie courante de la vie d’une société pharmaceutique – et c’est pourquoi il est essentiel d’avoir un solide portefeuille de produits pour compenser les expirations de brevets sur la route.
Un regard sur la valorisation
Maintenant, regardons l’évaluation. Comme mentionné précédemment, le cours de l’action Pfizer a pris de la vitesse. Mais il se négocie toujours à des niveaux très raisonnables. Il se négocie à seulement environ 8,5 fois les estimations des bénéfices à terme. Et Pfizer verse également un solide dividende – avec un rendement de plus de 2,8 %.
Alors, devriez-vous investir dans Pfizer en 2022 ? Eh bien, en ce moment semble être le moment idéal pour faire exactement cela. La société génère des milliards de dollars de revenus grâce à son programme de vaccin contre le coronavirus. Il dispose d’un portefeuille de blockbusters non liés au coronavirus et d’un pipeline complet en phase avancée. Les actions semblent bon marché – et l’investissement dans ce grand acteur pharmaceutique vous offrira le revenu passif des dividendes. Tout cela constitue une excellente formule pour réussir cette année – et au-delà.
Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.