Exclusif: le PDG de J&J pique les investisseurs contrariés par les retombées des poursuites contre les opioïdes


(Reuters) – Johnson & Johnson est critiqué par certains investisseurs qui soulèvent des questions sur les entreprises qui accordent à leurs dirigeants de lourdes augmentations de salaire malgré des milliards de dollars de frais juridiques pour leur rôle dans la crise des opioïdes aux États-Unis.

PHOTO DE DOSSIER: Alex Gorsky, président et PDG de Johnson & Johnson, prend la parole devant la Cour suprême du New Jersey au Nouveau-Brunswick, New Jersey, États-Unis, le 27 janvier 2020. REUTERS / Lucas Jackson / File Photo

J&J a toujours exclu certains coûts ponctuels tels que les frais de litige de son calcul des paiements d’actions aux dirigeants, une approche qui, selon les consultants en rémunération, est courante dans toute l’Amérique des entreprises.

Il attire maintenant l’attention des investisseurs car il protège en partie le PDG de J&J, Alex Gorsky, de quelque 9 milliards de dollars de coûts sur deux ans résultant de poursuites judiciaires affirmant que la société de soins de santé a alimenté la crise des opioïdes et les allégations d’amiante dans sa poudre pour bébé de talc.

La rémunération de Gorsky a totalisé 29,6 millions de dollars en 2020, en hausse de 17% par rapport à l’année précédente. Cette augmentation fait l’objet d’un vote des actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle de J&J le 22 avril, certains investisseurs exprimant leur mécontentement, menaçant d’éclipser le rôle de l’entreprise dans la production d’un vaccin contre le coronavirus et l’augmentation de 30% du cours de l’action au cours de l’année écoulée.

Une telle pression a conduit au moins une autre société impliquée dans les discussions de règlement du procès pour opioïdes à reconsidérer sa position. Le distributeur de médicaments Cardinal Health Inc a déclaré qu’il s’engagerait avec les actionnaires pour intégrer leurs points de vue dans son plan de rémunération des dirigeants après qu’une minorité d’entre eux se soit révoltée en novembre contre une structure de rémunération des dirigeants similaire. Un porte-parole de Cardinal Health n’a pas répondu aux questions pour obtenir des détails sur d’éventuels changements de rémunération.

Le trésorier de l’État de l’Illinois, Michael Frerichs, qui gère le portefeuille d’investissement de 38 milliards de dollars de l’État qui comprend des actions de J&J, a déclaré que «l’accomplissement significatif» de la société de soins de santé dans la production d’un vaccin COVID-19 ne lui a pas permis d’isoler les dirigeants des «coûts et des échecs qui se sont produits sous leur montre.

«Ces fautes doivent également être prises en compte dans l’évaluation», a-t-il déclaré, se référant à la rémunération des dirigeants. Il a refusé de dire comment le fonds de l’Illinois voterait. Michael Pryce-Jones, analyste principal de la gouvernance d’entreprise à l’International Brotherhood of Teamsters, estime que Gorsky a reçu 4,4 millions de dollars supplémentaires au cours des deux dernières années en raison de la structure de rémunération. Les Teamsters, un syndicat, a des fonds affiliés qui investissent dans J&J.

Une porte-parole de J&J a refusé de commenter l’estimation de Pryce-Jones ou de fournir les chiffres de la société sur l’impact du litige sur la rémunération de Gorsky. Gorsky n’a pas répondu à une demande de commentaire.

La porte-parole de J&J a déclaré que la «pratique de longue date et révélée publiquement» de la société de soins de santé était de ne pas inclure certains gains et dépenses non récurrents, tels que les éléments liés aux litiges, dans les objectifs et les résultats de ses dirigeants. Les éléments de litige sont inclus dans le rendement total pour les actionnaires et le flux de trésorerie disponible de la société, qui déterminent d’autres aspects de la rémunération des dirigeants, a-t-elle ajouté.

Certains experts en gouvernance ont souligné que l’approche de J&J consistant à indemniser son directeur général sans le pénaliser pour une exposition significative à la responsabilité des entreprises ne signifiait pas que la situation des actionnaires serait pire, compte tenu des autres réalisations de l’équipe de direction telles que le vaccin COVID-19.

«Une entreprise de cette taille, confrontée à un règlement de cette ampleur, gérera (le coût de celui-ci) de telle manière qu’il n’y aura pas d’impact sur les investisseurs», a déclaré Ric Marshall, directeur exécutif de l’environnement, du social et de la gouvernance (ESG) de MSCI Inc, le plus grand fournisseur d’indices financiers au monde.

Les Investors for Opioid & Pharmaceutical Accountability (IOPA), un groupe de défense représentant environ 60 investisseurs avec un total de 4,2 billions de dollars d’actifs sous gestion, ont écrit au conseil d’administration de J&J en janvier pour leur demander de revoir leurs pratiques de rémunération à la lumière du litige sur les opioïdes et ont accepté -aux règlements, a déclaré Donna Meyer, directrice du plaidoyer des actionnaires chez Mercy Investment Services Inc, qui codirige IOPA. J&J a reconnu la lettre mais n’a pris aucun engagement, a déclaré Meyer.

J&J n’a pas répondu aux questions de Reuters au sujet de la lettre de l’IOPA.

Chez Cardinal Health et Amerisourcebergen Corp, un autre distributeur de médicaments, 39% et 48%, respectivement, des votes de leurs actionnaires ont été exprimés contre leur rémunération des dirigeants parce que les investisseurs estimaient que les dirigeants n’étaient pas suffisamment tenus pour responsables des retombées des poursuites contre les opioïdes.

Les votes des actionnaires sur la rémunération sont généralement adoptés à une majorité écrasante, selon les données compilées par le conseiller en vote Institutional Shareholder Services Inc, faisant de ces niveaux de dissension une expression majeure du mécontentement des investisseurs. BlackRock Inc, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, faisait partie des actionnaires qui ont voté contre Amerisourcebergen et Cardinal Health, a confirmé un porte-parole.

Meyer de Mercy Investment Services a refusé de commenter la façon dont son entreprise ou d’autres membres de l’IOPA voteraient sur la rémunération des dirigeants de J&J. « Nous examinerons également comment la rémunération au rendement a été décidée et comment elle sonne juste avec les pénalités qu’ils ont dû payer », a déclaré Meyer.

NON OBLIGATOIRE, MAIS IMPORTANT

Les résolutions sur la rémunération des actionnaires ne sont pas contraignantes, mais un nombre important de «non-votes» peut forcer la direction à reconsidérer la rémunération des dirigeants.

Une dissidence significative des actionnaires sur les propositions de rémunération peut également affecter les scores ESG des entreprises, a déclaré Kasey Vosburg, directeur associé de la recherche ESG au sein de la société de gouvernance d’entreprise Sustainalytics. Les scores, qui évaluent l’impact sociétal et environnemental d’une entreprise, ainsi que son approche de questions telles que la diversité et l’équité salariale, ont gagné en importance auprès des grands fonds de Wall Street et d’autres investisseurs ces dernières années.

On ne sait pas ce qu’Amerisourcebergen prévoit de faire après son vote, qui a eu lieu plus tôt ce mois-ci. Une porte-parole d’Amerisourcebergen a déclaré que la société appréciait les commentaires des investisseurs. Elle a ajouté que les cadres devraient être récompensés lorsqu’ils fournissent des résultats financiers ciblés.

Gorsky, qui est devenu PDG en 2012, a été à la tête de J&J pendant la crise de l’abus d’opioïdes et de la toxicomanie, qui, selon les Centers for Disease Control and Prevention des États-Unis, a fait près de 450000 morts aux États-Unis entre 1999 et 2018. En 2019, , 50 000 personnes sont décédées aux États-Unis des suites de surdoses liées aux opioïdes, selon le National Institute of Health.

J&J, avec d’autres fabricants et distributeurs de médicaments, est accusé dans des milliers de poursuites judiciaires qui allèguent avoir commercialisé de manière trompeuse ses produits opioïdes, alimentant l’épidémie.

Par ailleurs, J&J a également mis de côté près de 4 milliards de dollars de réserves pour quelque 25 000 procès alléguant que le talc contenant de l’amiante dans ses produits causait le cancer et qu’il n’avait pas divulgué la contamination aux investisseurs. reut.rs/3w9jrKY

J&J a nié tout acte répréhensible lié aux opioïdes et a déclaré séparément que des décennies d’études scientifiques indépendantes soutiennent la sécurité de sa poudre pour bébé.

Dans le calcul d’une partie des attributions d’actions attribuées à Gorsky et à d’autres hauts dirigeants en 2020, J&J a utilisé le bénéfice «ajusté» des opérations qui excluait ces frais de litige, selon les documents réglementaires.

Ronald Williams, président du comité du conseil d’administration de J&J qui supervise la rémunération et les avantages sociaux, a refusé de répondre aux questions sur la politique de rémunération des dirigeants de l’entreprise.

Reportage de Jessica DiNapoli à New York; Montage par Greg Roumeliotis et Edward Tobin

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