EXCLUSIF Deutsche Telekom recherche des investisseurs pour financer la refonte de l’Internet allemand – sources

FRANCFORT, 16 juin (Reuters) – Deutsche Telekom (DTEGn.DE) offre à des investisseurs des participations dans une société qu’elle crée pour remanier les câbles Internet allemands afin d’aider à payer la facture de la modernisation indispensable du réseau, ont déclaré trois personnes proches du dossier.

L’accord fait partie d’une tentative allemande de rattraper d’autres pays européens tels que l’Espagne, qui a dépassé la puissance industrielle européenne en posant des câbles en fibre de verre de haute technologie tandis que l’Allemagne est principalement coincée avec des lignes de cuivre à l’ancienne.

Deutsche Telekom, la principale entreprise de télécommunications d’Allemagne, subit une pression croissante pour agir rapidement, car la pandémie de coronavirus a obligé de plus en plus de personnes à travailler à domicile et à s’appuyer sur des connexions Internet rapides et stables.

Les sources ont déclaré à Reuters que Deutsche Telecom et son conseiller Deutsche Bank ciblaient des investisseurs tels que les fonds néerlandais APG et PGGM et les canadiens Brookfield (BAMa.TO) et CDPQ, ainsi que des fonds souverains.

Le plan initial de Deutsche Telekom est de déployer des câbles à fibre optique dans 4 millions de foyers et les investisseurs se verront proposer des participations équivalant jusqu’à la moitié des capitaux propres du projet, ont indiqué les sources. D’autres extensions du réseau sont probables.

La société allemande suit la stratégie adoptée par ses concurrents, tels que l’espagnol Telefonica (TEF.MC), qui ont conclu des accords similaires avec des investisseurs pour aider à payer les mises à niveau du réseau.

Deutsche Telekom, Deutsche Bank et les soumissionnaires potentiels ont tous refusé de commenter.

Dans le même temps, le géant allemand des télécoms lance la vente de son activité T-Mobile aux Pays-Bas pour réduire sa dette et libérer des liquidités pour investir dans les infrastructures.

INVESTISSEURS ÉTRANGERS

Deutsche Telekom est à la traîne en matière de fibre, car elle a misé sur des câbles en cuivre améliorés pour fournir des connexions Internet et n’a mis l’accent sur des câbles à fibre plus rapides qu’en 2019.

Cette décision s’inscrit dans la tendance des entreprises allemandes à se tourner vers des investisseurs étrangers pour financer des parties de l’infrastructure qui font tourner les roues de l’industrie, comme l’énergie.

Le réseau électrique 50Hertz, par exemple, est désormais détenu majoritairement par le belge Elia (ELI.BR) tandis que la société d’électricité au gaz Open Grid Europe est détenue en partie par l’investisseur australien Macquarie (MQG.AX).

Les investissements de la Chine sont toutefois perçus avec scepticisme. Lorsque le réseau public chinois a voulu prendre une participation dans 50Hertz en 2018, le prêteur d’État allemand KfW (KFW.UL) a empêché cette décision.

Les réseaux à fibre optique sont généralement financés par 30 % de fonds propres et 70 % de dettes et Deutsche Telekom recherche des investisseurs pour apporter la moitié des fonds propres, le reste étant fourni.

Telefonica a conclu un accord en octobre 2020 avec l’assureur allemand Allianz (ALVG.DE) pour développer un réseau de fibre optique en Allemagne pour 2,2 millions de foyers dans le cadre d’un projet évalué à 5 milliards d’euros (6,1 milliards de dollars).

En supposant une valorisation similaire, le projet de Deutsche Telekom d’approvisionner environ 4 millions de foyers vaudrait quelque 10 milliards d’euros, ce qui signifie que les investisseurs devraient apporter 1,5 milliard d’euros, soit la moitié des 30 % de fonds propres.

Lors de sa journée des marchés des capitaux en mai, le directeur général de Deutsche Telekom, Tim Hoettges, a souligné l’engagement de l’entreprise à accélérer le déploiement de la fibre en Allemagne, la faisant passer de 600 000 foyers l’année dernière à 2,5 millions en 2024.

Il a déclaré que la société prévoyait d’investir 2,5 milliards d’euros par an dans les infrastructures de fibre.

VENTE MOBILE HOLLANDAISE

Le plan de Deutsche Telekom le laisserait toujours derrière des pays comme l’Espagne et la Suède, où plus de 60% des foyers ont déjà accès à Internet via des câbles à fibre optique. En Allemagne, seuls 5 % des foyers sont équipés de fibre, un peu moins qu’en Italie.

Le dirigeant de Deutsche Telekom, Dominique Leroy, a déclaré que son objectif était d’atteindre 10 millions de foyers avec la fibre d’ici la fin de 2024 et qu’il chercherait des partenariats là où cela a du sens.

Alors que Deutsche Telekom s’apprête à investir des milliards, elle est également confrontée à une grosse facture pour exercer des options afin de porter sa participation dans T-Mobile US (TMUS.O) à plus de 50% contre 43%.

Cependant, il est déjà aux prises avec 130 milliards d’euros de dettes et vend désormais des entreprises pour réduire la pile.

En première ligne se trouve sa filiale T-Mobile Netherlands, dont la valeur est estimée à 5 milliards d’euros. L’activité mobile néerlandaise compte 6,8 millions de clients et son chiffre d’affaires s’est élevé l’année dernière à 1,9 milliard d’euros.

Le conseiller de Deutsche Telekom sur l’accord, Morgan Stanley (MS.N), a envoyé les premiers dossiers d’information aux soumissionnaires potentiels pour leur demander des offres d’ici la fin juillet, ont déclaré des personnes familières avec le processus.

Des prétendants tels que les groupes de rachat KKR (KKR.N), EQT (EQT.N) et Warburg Pincus devraient participer, tout comme l’entrepreneur français des télécoms Xavier Niel, ont indiqué les personnes.

Warburg Pincus, qui emploie l’ancien PDG de Deutsche Telekom, René Obermann, a failli racheter l’entreprise en 2015.

Morgan Stanley et les soumissionnaires potentiels ont tous refusé de commenter.

Une fois cette vente terminée, Deutsche Telekom pourrait envisager de vendre sa division de tours de télécommunications, ont déclaré les gens, ajoutant que bien que des conversations avec les banques soient en cours, aucune décision n’a été prise.

(1 $ = 0,8248 euros)

Montage par John O’Donnell et David Clarke

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