Ethereum Bulls devrait gagner 130 millions de dollars sur les options ETH malgré la crise de deux semaines

Les investisseurs en Ether (ETH) n’ont aucune raison de se plaindre après les gains de 344 % accumulés en 2021 jusqu’au 24 novembre. Pourtant, les analystes craignent que le test de résistance du 19 novembre de 4 000 $ ne forme un canal descendant qui vise 3 600 $ d’ici la mi-décembre, un 18 % de correction par rapport au prix actuel de 4 400 $.

Bien qu’il ait surperformé Bitcoin (BTC) de 16% au cours du seul mois dernier et que la paire ETH / BTC ait culminé en 10 semaines, Ether semble avoir du mal avec son propre succès.

Les utilisateurs continuent de se plaindre des frais de gaz Ethereum, qui se sont élevés en moyenne à plus de 45 $ au cours des trois dernières semaines. Aussi problématique que cela puisse être, il ne fait aucun doute que les plus grands marchés de la finance décentralisée (DeFi) et des jetons non fongibles (NFT) continuent de prospérer sur Ethereum.

J’ai essayé d’acheter quelque chose pour 5 $ en utilisant eth.

Les frais d’essence sont de 480,45 $.

Sommes-nous sûrs qu’un chef de produit Airbnb n’est pas le créateur d’Ethereum ? pic.twitter.com/G35F0o6keO

– Chris Bakke (@ChrisJBakke) 17 novembre 2021

Les incertitudes réglementaires croissantes aux États-Unis restent un facteur limitant décisif pour le rallye de l’Ether. Le 24 novembre, la Securities and Exchange Commission, ou SEC, a précisé que le panel crypto lors de la réunion publique prévue le 2 décembre se concentrera sur le cadre réglementaire.

Même le million d’ETH brûlé depuis la mise en œuvre d’EIP-1559 en août n’a pas suffi à maintenir le prix de l’éther à des niveaux record. Comme le réseau émet environ 5,4 millions d’ETH par an, l’Ether reste un actif inflationniste. Pourtant, le prix de l’Ether a augmenté de 16% par rapport au Bitcoin depuis le 25 octobre, reflétant en partie cet impact.

Les appels haussiers dominent l’expiration des options ETH de vendredi

Malgré la correction de 10 % à 4 400 $ par rapport au sommet historique de 4 850 $ le 10 novembre, les options d’achat (call) d’Ether dominent largement l’expiration de vendredi.

La zone verte représentant les 820 millions de dollars d’options d’achat (achat) représente la part du lion de l’expiration du 26 novembre. Par rapport à la vente (vente) d’instruments de 440 millions de dollars, il y a une différence de 87%.

Néanmoins, le ratio call-to-put de 1,87 ne doit pas être pris pour argent comptant, car la récente baisse de l’ETH effacera probablement 77% des paris haussiers. Par exemple, si le prix de l’éther reste inférieur à 4 400 $ à 0800 UTC le 26 novembre, seuls 165 millions de dollars de ces options d’achat (achat) seront disponibles à l’expiration.

En d’autres termes, quel est l’intérêt de posséder le droit d’acheter de l’éther à 4 400 $ ou 4 600 $ s’il se négocie en dessous de ce prix ?

Les ours ont besoin de moins de 4 200 $ ETH pour équilibrer la balance

Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 26 novembre pour les instruments haussiers (call) et baissiers (put) varie en fonction du prix d’expiration de l’ETH. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

• En dessous de 4 100 $ : 15 400 appels contre 15 200 options de vente. Le résultat est équilibré.
• Entre 4 200 $ et 4 500 $ : 38 400 appels contre 8 800 options de vente. Le résultat net est de 130 millions de dollars en faveur des instruments call (buy).
• Au-dessus de 4 500 $ : 50 200 appels contre 2 300 options de vente. Le résultat net favorise les call instruments (bull) de 215 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Pourtant, cette simplification excessive ignore les stratégies d’investissement plus complexes.

Par exemple, un trader pourrait avoir vendu une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive à l’éther au-dessus d’un prix spécifique. Mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.

Les deux parties sont encouragées à modifier les prix

Les ours ont besoin d’un mouvement de 7,5% de 4 400 $ à moins de 4 100 $ pour équilibrer la balance et éviter une perte de 130 millions de dollars. D’un autre côté, les taureaux ont besoin d’une augmentation de prix de 2,3% à 4 500 $ pour augmenter leurs bénéfices de 85 millions de dollars.

Les traders doivent considérer que la quantité d’efforts dont un vendeur a besoin pour faire pression sur le prix est immense et généralement inefficace pendant les marchés haussiers. Actuellement, les incitations du marché des options sont équilibrées, privilégiant la fourchette de prix de 4 200 $ à 4 500 $, donnant aux haussiers le droit à un profit de 130 millions de dollars le vendredi 26 novembre.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.