Est-ce que je possède une action à la date de transaction ou à la date de règlement ?
Lors de l’achat d’actions d’un titre, deux dates clés interviennent dans la transaction. La première est la date de transaction, qui marque le jour où un investisseur passe l’ordre d’achat sur le marché ou sur une bourse. La seconde est la date de règlement, qui marque la date et l’heure auxquelles le transfert légal des actions est effectivement exécuté entre l’acheteur et le vendeur. Le délai entre la date de transaction et la date de règlement diffère d’un titre à l’autre, en raison des règles de règlement variables attachées aux différents types d’investissements.
Points clés à retenir
- L’achat d’un titre implique une date de transaction, qui signifie le jour où un investisseur passe l’ordre d’achat, et une date de règlement, qui marque la date et l’heure auxquelles le transfert légal des actions est réellement exécuté entre l’acheteur et le vendeur.
- Le délai entre la date de transaction et la date de règlement diffère d’un titre à l’autre.
- Les dates de règlement ont été imposées à l’origine dans le but d’atténuer le fait qu’auparavant, les certificats d’actions étaient livrés manuellement, laissant des fenêtres de temps où le cours d’une action pouvait fluctuer avant que les investisseurs ne les reçoivent.
Considérez les horaires suivants :
- Pour les certificats bancaires de dépôt (CD) et les billets de trésorerie, la date de règlement est le même jour que la date de transaction ou de transaction
- Pour les fonds communs de placement, les options, les obligations d’État et les bons du gouvernement, la date de règlement est un jour après la date de la transaction
- Pour les opérations de change au comptant, les actions américaines et les obligations municipales, la date de règlement survient deux jours après la date de la transaction, communément appelée « T+2 »
Dans la plupart des cas, la propriété est transférée sans complication. Après tout, les acheteurs comme les vendeurs sont impatients de remplir leurs obligations légales et de finaliser les transactions. Cela signifie que les acheteurs fournissent les fonds nécessaires pour payer les vendeurs, tandis que les vendeurs détiennent suffisamment de titres nécessaires pour transférer le montant convenu aux nouveaux propriétaires.
Retour sur les dates de règlement
Comme expliqué précédemment, les marchés financiers actuels établissent de manière rigide le nombre de jours ouvrables après une transaction pendant lesquels les titres doivent être payés et livrés aux investisseurs. Le décalage entre les dates de transaction et de règlement était à l’origine attribué au fait que les règlements étaient auparavant confirmés manuellement, par le transport physique des certificats d’actions. Ce n’est qu’après avoir reçu le document relatif à un titre que l’investisseur émettrait le paiement. Mais en raison de la fluctuation des prix et de l’incertitude des calendriers de livraison, les régulateurs ont imposé une période de temps définie au cours de laquelle ces titres et l’argent dépensé pour eux devaient changer de mains. Actuellement, les ventes d’actions se font par voie électronique, avec des délais de traitement beaucoup plus courts. Mais les vestiges des règles de règlement antérieures peuvent encore être ressentis dans le commerce moderne.
Échec Est une option
Bien que cela arrive rarement, il existe deux manières pour les colonies de se déplacer vers le sud. Le premier est appelé un long échec, lorsque l’acheteur manque de fonds suffisants pour payer les actions achetées. Le second s’appelle un short fail, qui se produit lorsque le vendeur ne dispose pas des titres nécessairement disponibles à la date de règlement.