Erdogan remplace le ministre des Finances alors que les baisses de taux aggravent les fractures


(Bloomberg) — Le président turc Recep Tayyip Erdogan a brusquement remplacé son ministre des Finances au milieu des divisions croissantes au sein de l’administration concernant les baisses agressives des taux d’intérêt qui ont miné la monnaie et alimenté l’inflation.

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Lutfi Elvan partira après un peu plus de 12 mois en poste et sera remplacé par Nureddin Nebati, selon un décret publié au Journal officiel. Nebati, 57 ans, est vice-ministre des Finances depuis 2018 et est perçu comme un proche de l’ancien tsar de l’économie Berat Albayrak, un gendre d’Erdogan.

La livre turque, qui s’échangeait déjà près de ses plus bas records, s’est affaiblie après l’annonce de l’inquiétude croissante suscitée par la politique économique d’Erdogan et la destitution des responsables qui ne sont pas d’accord avec ses priorités. La devise a glissé jusqu’à 2,1% jeudi et s’échangeait en baisse de 1% à 13,38 pour un dollar à 10h12, heure d’Istanbul.

Les récentes baisses des taux de la banque centrale encouragées par le président – ​​à un moment où l’inflation frôle déjà les 20% – ont pénalisé les actifs turcs, les investisseurs mettant en doute l’approche non conventionnelle de la gestion de l’économie.

Elvan, 59 ans, s’était opposé à ces réductions de taux, ont déclaré des personnes proches du dossier. S’exprimant deux jours avant que la banque centrale n’abaisse son indice de référence le 18 novembre pour un troisième mois consécutif, Elvan a appelé « chaque institution à faire sa part dans le cadre de son propre mandat » pour maîtriser les augmentations de prix.

Un jour plus tard, Erdogan s’en est pris au parlement contre « des amis qui défendent toujours » les coûts d’emprunt élevés. « Je ne peux pas être sur le même chemin avec ces » responsables, a-t-il déclaré. Une photo d’Elvan ne se joignant pas aux applaudissements du président alors qu’il parlait s’est répandue sur les réseaux sociaux.

Erdogan affirme régulièrement son mantra peu orthodoxe selon lequel les coûts d’emprunt élevés provoquent l’inflation plutôt que de la freiner.

Avant de devenir ministre des Finances en novembre 2020, Elvan a présidé une commission parlementaire supervisant la législation sur l’économie et les budgets du gouvernement central. Il est titulaire d’un diplôme d’études supérieures en économie de l’Université du Delaware et a été ministre sous trois premiers ministres : Erdogan, Ahmet Davutoglu et Binali Yildirim.

Les baisses de taux de la Turquie ont contrecarré la tendance mondiale au resserrement de la politique monétaire, car la reprise économique après la pandémie ainsi que des chaînes d’approvisionnement tendues alimentent une flambée des prix. La décision de la Turquie de réduire de quatre points de pourcentage les taux d’emprunt depuis septembre a poussé les rendements des obligations d’État corrigées de l’inflation encore plus en dessous de zéro, tandis que les hausses des prix à la consommation se sont accélérées pour atteindre 19,9 % en octobre.

La livre a chuté de plus de 40% par rapport au dollar cette année, la pire performance parmi les 31 principales devises suivies par Bloomberg.

Le parti AK au pouvoir d’Erdogan a fondé pendant des décennies son succès électoral sur une croissance économique rapide, souvent tirée par la réduction des coûts d’emprunt pour encourager l’expansion du crédit.

Lorsque l’économie s’est contractée pendant la pandémie, le soutien à Erdogan et à son parti est également tombé à des plus bas historiques, l’incitant à redoubler d’efforts pour renforcer le soutien de sa base ouvrière.

(Ajoute un mouvement de lire dans le troisième paragraphe.)

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