EMEA Morning Briefing : les actions vont vaciller après le rallye de Wall Street
ENVELOPPES DE MARCHÉ
Surveiller:
Taux de chômage harmonisés de l’OCDE.
Appel d’ouverture :
Les actions européennes pourraient vaciller à l’ouverture, tandis que les contrats à terme sur actions américaines indiquent des gains prolongés à Wall Street. Le dollar se renforce face à l’euro et au yen. Les rendements du Trésor augmentent. Le pétrole est mitigé et les prix de l’or sont en baisse.
Actions :
Les actions européennes pourraient vaciller à l’ouverture après un autre large rallye à Wall Street, les investisseurs pariant que la nouvelle variante du virus COVID-19 ne constituerait pas une grande menace pour l’économie.
Le bilan des dernières mises à jour d’Omicron semble indiquer qu’un autre choc économique majeur n’est pas à venir, ce qui a déclenché une couverture à découvert et une course à l’achat après quelques semaines de pertes, a déclaré l’analyste de ThinkMarkets Fawad Razaqzada. « C’est un rassemblement de soulagement », a-t-il déclaré.
À terme, cependant, les investisseurs se concentreront probablement sur la politique monétaire et le rythme du programme de réduction de la dette de la Réserve fédérale, a déclaré M. Razaqzada. « Ce sera la prochaine grande chose pour le marché », a-t-il déclaré.
La Fed doit tenir une réunion de deux jours des décideurs politiques la semaine prochaine.
L’incertitude concernant la politique de Covid et de la Fed, cependant, peut remettre en question la joie de vivre habituelle. De plus, la baisse des volumes de transactions à l’approche des vacances est susceptible de provoquer des mouvements exagérés dans les deux sens, selon les analystes.
« Nous sommes dans cette période où les investisseurs sont à la recherche de toutes les nouvelles qu’ils peuvent trouver et cela, associé à une faible liquidité, conduit à de grands mouvements », a déclaré Hugh Gimber, stratège chez JP Morgan Asset Management.
Les actions ont progressé en Asie, tandis que le Japon a abaissé son estimation de croissance pour le dernier trimestre à moins -3,6% par rapport à une contraction précédemment signalée de 3,0%.
Actions à surveiller: TUI semble prêt à signaler un chiffre d’affaires lié à une pandémie dans ses résultats annuels attendus mercredi, a déclaré Numis Securities. En août, la direction a décidé de réduire les revenus de l’exercice 21 en glissement annuel, a déclaré Numis.
« Comme le reste du secteur, TUI a connu une période Covid difficile, nécessitant une injection de capital via des capitaux propres, de la dette et des cessions », a déclaré l’analyste de Numis Richard Stuber. TUI a également plus d’actifs que ses concurrents, a-t-il ajouté.
« A l’inverse, sa clientèle géographique plus large a bénéficié de restrictions de voyage moins strictes au cours de l’été 21 et pourrait également [do so] au cours de l’exercice 22 », a-t-il déclaré.
« Néanmoins, avec une faible visibilité à court terme pour le trading et un bilan moins solide, notre préférence reste avec Jet2 et On The Beach. »
Les perspectives pour les actions chimiques européennes sont solides et la récente chute des cours des actions dans le secteur offre un point d’entrée attrayant sur plusieurs actions, a déclaré JPMorgan.
La plupart des entreprises bénéficient également d’un bon pouvoir de fixation des prix, compensant l’impact de l’inflation des prix des matières premières et de l’énergie sur les bénéfices, a déclaré la banque américaine.
Les prix des produits chimiques pourraient baisser à mesure que les pannes temporaires et les contraintes d’expédition s’atténuent, tandis qu’à plus long terme, les entreprises bénéficient de tendances telles que le passage aux véhicules électriques, la décarbonisation et le développement de produits plus durables, a déclaré JPM.
La banque a Air Liquide et Solvay comme premiers choix, valorise BASF en surpondération des actions et Covestro et Clariant en neutre. Cependant, il a dégradé l’action Arkema à neutre.
Forex :
L’USD/JPY peut être soutenu pour l’instant par les gains des marchés boursiers et l’apaisement des inquiétudes concernant la variante Omicron. Des données économiques solides aux États-Unis sont susceptibles d’augmenter les attentes d’un changement plus rapide de la Fed vers un resserrement politique, conduisant à une nouvelle progression de la paire.
Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis attendues jeudi et les chiffres de l’indice des prix à la consommation vendredi sont au centre de l’attention avant la réunion de politique de la Fed la semaine prochaine.
Le dollar se renforce face à l’euro et se raffermit légèrement face au yen. L’indice WSJ Dollar était stable. Bank of America a déclaré qu’elle était toujours haussière sur le dollar par rapport à l’euro et au yen pour 2022.
« Les indicateurs avancés suggèrent que les États-Unis sont sur la bonne voie pour atteindre l’objectif de prévision du consensus pour les deux prochains trimestres », tandis que l’UE et le Japon montrent un risque de baisse important pour les prévisions de croissance du consensus actuel au quatrième trimestre, a déclaré la firme.
« L’analyse historique montre que l’USD pourrait largement s’apprécier suite à une surprise positive des données avancées du PIB américain, tandis que l’euro est à risque par rapport à l’USD et au JPY dans le scénario d’une surprise négative du PIB avancé de l’UE au quatrième trimestre 2021. Historiquement, le JPY a eu une corrélation négative avec la surprise des données du PIB JP sur les dates de publication préliminaires du PIB JP. »
Obligations :
Les rendements du Trésor ont augmenté alors que les craintes d’Omicron s’estompent et que les investisseurs prennent un peu plus de risques. « Les données de covid en Afrique du Sud sont jusqu’à présent cohérentes avec l’évaluation selon laquelle Omicron est plus transmissible, mais moins virulent », a déclaré la Deutsche Bank, notant que « les données sont sujettes à révision et qu’elles n’en sont qu’à leurs débuts ».
Les investisseurs s’ajustent également à une accélération attendue de la réduction des achats d’obligations par la Fed, ce qui sapera une source majeure de demande de dette publique.
Énergie:
Le pétrole a été mitigé au début des échanges asiatiques après avoir augmenté en raison des inquiétudes apaisées concernant la variante Covid-19 Omicron. Le pétrole pourrait être soutenu par un certain sentiment positif à court terme, grâce aux signes d’une demande plus forte, a déclaré ANZ.
Les importations de pétrole de la Chine ont atteint un sommet de trois mois en novembre, alors que de nouveaux quotas pour les raffineurs ont été attribués, a-t-il noté. Le pays est l’un des plus gros importateurs mondiaux de pétrole.
Métaux:
L’or était légèrement plus élevé au début des échanges asiatiques, alors que les investisseurs continuent de soupeser les tensions géopolitiques actuelles contre l’apaisement des inquiétudes concernant la variante Omicron, a déclaré ANZ.
L’or pourrait subir des pressions à court terme. Les attentes croissantes selon lesquelles la Fed américaine pourrait réduire ses achats d’actifs à un rythme plus rapide et augmenter les taux d’intérêt l’année prochaine au milieu de signes d’inflation plus élevée pourraient rendre le métal précieux plus cher pour les détenteurs d’autres devises, a déclaré ICICI Securities.
Les prix du cuivre étaient plus bas, prolongeant les fluctuations récentes dans un ensemble de facteurs favorables et défavorables. La demande en Chine devrait augmenter au cours des prochains mois à mesure que les restrictions d’utilisation de l’électricité du pays se relâchent et que la construction immobilière reprend, a déclaré Huatai Futures.
Cependant, la dynamique haussière des prix peut être limitée par une offre abondante. « Les prix du cuivre resteront probablement volatils pour le moment », a-t-il déclaré.
LES GRANDS TITRES DU JOUR
L’économie japonaise a reculé plus que prévu au troisième trimestre
L’économie japonaise s’est contractée plus qu’initialement estimé au cours du trimestre juillet-septembre en raison de la baisse des dépenses des consommateurs et du gouvernement, ont montré mercredi des données révisées.
La troisième économie mondiale après les États-Unis et la Chine s’est contractée de 3,6% sur une base annualisée, ce qui reflète ce qui se passerait si le rythme du troisième trimestre se poursuivait pendant une année complète.
La Chambre vote pour approuver le processus de mise en place du projet de loi pour la levée de la limite de la dette
WASHINGTON-Les meilleurs républicains et démocrates ont conclu un accord pour un processus visant à relever le plafond de la dette au Sénat, la Chambre ayant adopté mardi soir un projet de loi qui ouvre la voie au Congrès pour empêcher un défaut de paiement calamiteux.
Le projet de loi, qui empêche également les coupes dans l’assurance-maladie et d’autres programmes qui menaçaient d’entrer en vigueur à la fin de l’année, est le produit de semaines de pourparlers entre le chef de la majorité au Sénat Chuck Schumer (D., NY) et le chef de la minorité au Sénat Mitch McConnell ( R., Ky.). Il ne relève pas lui-même le plafond de la dette. Au lieu de cela, il met en place une procédure de vote supplémentaire sur la question qui nécessiterait une majorité simple au Sénat plutôt que les 60 voix nécessaires pour la plupart des lois.
Les premiers tests en laboratoire montrent qu’Omicron affaiblit l’efficacité du vaccin
La variante Omicron du coronavirus peut partiellement échapper à la protection offerte par les vaccins, selon des tests de laboratoire menés en Afrique du Sud qui donnent l’une des premières indications de l’efficacité du vaccin contre la variante, mais les scientifiques disent que les injections devraient toujours défendre les personnes inoculées contre une maladie grave.
Des scientifiques de l’Africa Health Research Institute en Afrique du Sud ont testé le sang de 12 personnes vaccinées avec le vaccin développé par Pfizer Inc. et l’allemand BioNTech SA contre la variante Omicron pour déterminer l’efficacité avec laquelle il neutralisait le virus.
L’EPA réduit le mandat sur l’éthanol pour l’essence alors que les biocarburants font pression sur les prix à la pompe
WASHINGTON – L’Environmental Protection Agency a proposé mardi de réduire la quantité d’éthanol et d’autres biocarburants qui doivent être mélangés à l’essence cette année et a rétroactivement abaissé le mandat de l’année dernière, dans une victoire pour les raffineurs qui ont averti que l’augmentation de l’exigence augmenterait les prix à la pompe.
Cette décision intervient alors que le prix de l’éthanol, le biocarburant le plus dominant, a atteint son plus haut niveau en une décennie. Alors que les prix du gaz aux États-Unis sont déterminés par le prix du pétrole brut, les raffineurs affirment que les prix de l’éthanol ont contribué à la hausse des prix à la pompe, bien que l’essence ait chuté par rapport aux sommets récents.
Les entreprises prévoient d’importantes augmentations pour les travailleurs en 2022
Les entreprises prévoient des augmentations de salaire plus importantes l’année prochaine qu’à n’importe quel moment depuis la récession de 2007-2009, selon un nouveau rapport, dans un contexte de marché du travail tendu et d’inflation la plus élevée en trois décennies.
Une enquête du Conference Board dont la publication est prévue mercredi révèle que les entreprises mettent de côté en moyenne 3,9 % de la masse salariale pour les augmentations de salaire l’année prochaine, le plus grand nombre depuis 2008.
Biden prévient que l’invasion de l’Ukraine par Poutine entraînera une réponse économique et plus encore
Le président Biden a averti le président russe Vladimir Poutine que les États-Unis et leurs alliés feraient face à une invasion militaire de l’Ukraine avec de lourdes sanctions économiques, des mesures pour renforcer les défenses ukrainiennes et renforcer le soutien aux pays d’Europe de l’Est.
Pendant deux heures mardi, les deux dirigeants ont tenu un appel vidéo sécurisé pour aborder ce que les États-Unis ont décrit comme des mouvements de troupes importants et inhabituels près de la frontière entre la Russie et l’Ukraine ces dernières semaines.
Les premiers tests en laboratoire montrent qu’Omicron affaiblit l’efficacité du vaccin
La variante Omicron du coronavirus peut partiellement échapper à la protection offerte par les vaccins, selon des tests de laboratoire menés en Afrique du Sud qui donnent l’une des premières indications de l’efficacité du vaccin contre la variante, mais les scientifiques disent que les injections devraient toujours défendre les personnes inoculées contre une maladie grave.
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08 décembre 2021 00:27 ET (05:27 GMT)
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