EMEA Morning Briefing : Des gains plus modestes sont probables pour les actions alors que Wall Street atteint un nouveau sommet
ENVELOPPES DE MARCHÉ
Surveiller:
Balance commerciale de la zone euro ; Allemagne WPI; Balance des paiements; France Taux de chômage, IPC ; mises à jour de Fresenius Medical Care, Deutsche Wohnen, Rosneft, Babcock International
Appel d’ouverture :
La hausse généralement constante des actions en Europe devrait se poursuivre vendredi, après de nouveaux records à Wall Street. En Asie, cependant, les actions étaient principalement plus faibles, les craintes concernant la variante delta du coronavirus continuant à ébranler le sentiment. Ailleurs, le dollar, les rendements du Trésor et le pétrole ont plongé, tandis que l’or et les métaux de base se sont un peu raffermis.
Actions :
Les actions européennes devraient augmenter légèrement vendredi et s’accrocher à une séquence de victoires qui en est à son dixième jour.
À Wall Street, le Dow Jones et le S&P 500 ont atteint de nouveaux records jeudi, mais les actions asiatiques ont principalement reculé en raison des inquiétudes persistantes concernant la répression réglementaire de la Chine et les risques de Covid-19 en cours.
Melissa Brown, directrice générale de la recherche appliquée chez Qontigo, a déclaré qu’il est important de noter que les rallyes du marché pendant les faibles volumes de négociation des mois d’été peuvent être difficiles à maintenir à l’automne lorsque les volumes augmentent.
« Je suis sceptique quant à savoir s’il s’agit d’un rallye durable ; ce n’est pas tout à fait aussi certain lorsque les actions montent sur de faibles volumes de transactions », a déclaré Mme Brown.
Forex :
Le dollar s’est légèrement détendu par rapport à un panier de devises, avec davantage de données économiques américaines en vedette. L’enquête auprès des consommateurs de l’Université du Michigan sera surveillée pour son indicateur des anticipations d’inflation à long terme, qui ont considérablement augmenté ces derniers mois et pourraient entraîner une hausse des salaires et des prix, a déclaré l’ABC.
La Deutsche Bank a déclaré que l’EUR/USD était sur la bonne voie pour atteindre la fourchette la plus étroite en 30 ans, à 6 cents, ce qui est bien en deçà de la moyenne de 19 cents. « La plage étroite signifie faire de nouveaux bas [or highs] serait loin d’être surprenant, alors que l’histoire suggère également qu’une large extension de la gamme plus tard dans l’année est peu probable », a déclaré Deutsche Bank, ajoutant qu’elle « ne voit pas de catalyseur qui étendra significativement la gamme cette année ».
En attendant, Commerzbank a déclaré que l’euro devrait se redresser par rapport au dollar plus tard cette année alors que l’inflation américaine s’atténue considérablement, incitant le marché à repousser les attentes de la première hausse des taux d’intérêt post-pandémique de la Réserve fédérale.
Les pressions inflationnistes devraient s’atténuer de manière très significative dès le quatrième trimestre 2021 et l’inflation baissera nettement au premier semestre 2022, a déclaré Ulrich Leuchtmann, analyste des devises de Commerzbank. « Si nos perspectives de chute rapide de l’inflation américaine sont correctes, le décollage [the first Fed rate hike] actuellement pris en compte par le marché pour 2023 au plus tard devrait sembler de plus en plus improbable », a-t-il déclaré. Commerzbank s’attend à ce que l’EUR/USD augmente à 1,20 d’ici la fin de l’année et à 1,26 d’ici décembre 2022.
Rabobank a déclaré que la livre devrait augmenter par rapport à l’euro, mais seulement modérément, car la Banque centrale européenne maintient sa politique accommodante tandis que la Banque d’Angleterre se rapproche de la réduction des mesures de relance.
La perception du marché est que la BOE a pris un « très léger virage belliciste » lors de sa réunion politique jeudi dernier, a déclaré Jane Foley, stratège forex de Rabobank. « Alors que la livre sterling a pris un peu de terrain par rapport à l’euro sur la banque du commentaire à consonance plus belliciste la semaine dernière, les taureaux se méfieront du fait que leur avantage est toujours vulnérable aux mauvaises nouvelles sur l’économie britannique et potentiellement sur Covid-19. »
Rabobank continue de s’attendre à ce que l’EUR/GBP chute à 0,84 d’ici la fin de l’année.
Obligations :
Les rendements du Trésor ont chuté en Asie après avoir terminé en hausse jeudi à la suite d’une vente aux enchères de 27 milliards de dollars d’obligations à 30 ans et de la publication des données de l’indice des prix à la production américain, plus chaudes que prévu par les économistes.
L’inflation qui monte en flèche, en théorie, devrait faire grimper les rendements des obligations à plus long terme, car les pressions croissantes sur les prix peuvent éroder la valeur fixe des dettes publiques.
En fin de compte, « nous soupçonnons que les augmentations de prix mensuelles les plus rapides sont maintenant derrière nous, car les prix des véhicules d’occasion commencent à se refroidir et les rebonds des prix dans certains secteurs touchés par Covid comme l’hébergement pourraient être complets », a écrit Jesse Edgerton de JPMorgan Chase dans une note.
« Le consensus actuel sur le marché est une annonce de réduction progressive de la Fed à la fin du quatrième trimestre [Nomura’s house view is December, with risk of November], ce qui semble raisonnable », ont écrit les analystes de recherche de Nomura dans une note de recherche.
Cependant, ils ont averti que la Fed pourrait surprendre le marché en annonçant un tapering plus tôt et que le marché est mal préparé à une annonce de tapering en septembre. « Il est concevable que Jay Powell commence à préparer les marchés pour le tapering lors de son discours à Jackson Hole, suivi d’une annonce formelle du tapering au mois de septembre [FOMC] réunion », ont écrit les analystes.
La baisse des inscriptions au chômage jeudi, conformément aux attentes, a atténué les craintes de nouvelles perturbations pandémiques et alimenté les prévisions d’une reprise rapide, incitant probablement la Fed à réduire bientôt la demande de dette du gouvernement américain.
« Nous nous attendons à d’autres baisses importantes du total [jobless] réclamations dans les mois à venir, reflétant à la fois les réouvertures et le retrait de 25 États des allocations de chômage fédérales supplémentaires », a déclaré Cornerstone.
Énergie:
Les contrats à terme sur le pétrole ont enregistré davantage de pertes en Asie, prolongeant le recul modeste de jeudi, après que les rapports mensuels de l’AIE et de l’OPEP aient soulevé des inquiétudes quant aux perspectives de croissance de la demande.
« Les problèmes de demande liés à la propagation de la variante delta de Covid-19 continuent de servir de principal moteur du marché, l’AIE ayant récemment annoncé une révision à la baisse des attentes de la demande », a déclaré Robbie Fraser, responsable mondial de la recherche et de l’analyse chez Schneider Electric.
« Ces révisions pourraient accélérer le potentiel du pétrole à glisser dans des conditions de surapprovisionnement après une sous-offre prolongée suite au lancement » des dernières réductions de production par l’OPEP+, a-t-il déclaré dans une note.
De plus, les inquiétudes concernant la demande chinoise de pétrole persistent alors que le pays poursuit une stratégie Covid-zéro, a déclaré la CBA. « La demande de pétrole de la Chine devrait chuter ce trimestre, car la tolérance zéro du pays pour Covid-19 a entraîné des restrictions généralisées », a déclaré la CBA, qui voit des risques à la baisse pour ses prévisions de prix du Brent de 85 $ au quatrième trimestre sur des demande que prévu.
Métaux:
L’or a récupéré les légères pertes de jeudi dans les premiers échanges asiatiques, aidé par une certaine faiblesse du dollar et la baisse des rendements du Trésor. Le métal précieux s’est négocié dans une fourchette étroite et il ne semble y avoir aucune conviction pour pousser les prix au-dessus du plus haut de lundi. L’ambiance qui prévaut est d’attendre et de voir pour le moment, a déclaré Pepperstone.
Le cuivre a augmenté d’environ 0,5% alors que les travailleurs de la mine chilienne d’Andina se mettent en grève, une décision qui perturbera probablement l’approvisionnement en métal de base, a déclaré ANZ. Cela fait suite à une grève antérieure à la mine de cuivre de Caserones, également au Chili, a-t-il ajouté, notant que les deux mines produisent ensemble 310 000 tonnes de cuivre par an.
LES GRANDS TITRES DU JOUR
La FDA autorise les boosters Covid-19 pour certains immunodéprimés
La Food and Drug Administration des États-Unis a autorisé des injections de rappel pour certaines personnes dont le système immunitaire est affaibli, probablement le lancement d’efforts plus larges pour mieux se protéger contre les variantes évasives comme Delta.
L’agence a autorisé jeudi l’administration d’une troisième dose d’un vaccin à ARN messager Covid-19 de Pfizer Inc. ou Moderna Inc. à des personnes immunodéprimées qui avaient reçu une greffe d’organe solide ou à des personnes ayant reçu un diagnostic de pathologies considérées comme équivalentes. niveau d’immunodéficience.
Adidas accepte de vendre Reebok à des marques authentiques
Adidas AG a déclaré avoir accepté de vendre Reebok à Authentic Brands Group pour environ 2,5 milliards de dollars, environ 15 ans après avoir acquis la marque américaine de fitness et tenté de la réorganiser.
L’entreprise allemande d’articles de sport a réussi à améliorer l’activité de Reebok, mais ses ventes sont restées inférieures à celles d’Adidas elle-même et ont pesé sur les bénéfices du groupe.
Olam Plans UK Listing of Food Ingredients Unit
La société de matières premières basée à Singapour Olam International Ltd. prévoit une première offre publique de son activité d’ingrédients alimentaires au Royaume-Uni
Olam Food Ingredients prévoit de s’inscrire à la Bourse de Londres au cours du premier semestre de l’année prochaine et cherchera également à s’inscrire simultanément à la Bourse de Singapour, a déclaré Olam vendredi.
Amazon Studios va transférer la production du Seigneur des Anneaux au Royaume-Uni
Amazon Studios déplacera le tournage de sa série Le Seigneur des Anneaux au Royaume-Uni malgré l’offre de la Nouvelle-Zélande de subventions supplémentaires substantielles pour continuer à tourner l’émission de télévision au même endroit que la trilogie de films fantastiques.
Le gouvernement néo-zélandais a déclaré vendredi que la décision d’Amazon de mettre fin à la production en Nouvelle-Zélande après l’achèvement de la première saison l’année prochaine faisait partie d’une initiative commerciale du géant du commerce en ligne visant à étendre son espace de production au Royaume-Uni.
Israël, largement vacciné, subit une nouvelle vague de Covid-19
TEL AVIV-Après être devenu l’un des premiers pays à s’ouvrir grâce à une vaste campagne de vaccination contre le Covid-19, Israël est à nouveau sur ses gardes, cette fois contre la propagation de la variante Delta du coronavirus.
Les mandats de masque sont de retour, y compris les exigences de masque pour les grands rassemblements en plein air. De nombreux sites exigent que les gens présentent une preuve de vaccination, un test Covid-19 négatif ou une preuve de guérison du virus. Les personnes revenant de la plupart des pays doivent être mises en quarantaine pendant au moins une semaine, même si elles sont complètement vaccinées. Les plus de 60 ans se voient offrir un troisième rappel du vaccin de Pfizer Inc., et le gouvernement prévoit de l’offrir aux plus jeunes dans l’espoir de pouvoir supprimer l’augmentation des cas de maladie grave.
Le lancement du Starliner de Boeing pourrait être retardé de plusieurs mois
Le lancement de la capsule spatiale Starliner de Boeing Co. pourrait être retardé de plusieurs mois car la société devra probablement la retirer du sommet d’une fusée pour des réparations, ont déclaré des personnes proches du dossier.
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13 août 2021 00:26 ET (04:26 GMT)
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