Elon Musk et le plus gros cas de remords de l’acheteur au monde


Que veut-il vraiment ?
Photo : Théo Wargo/WireImage

Elon Musk n’a jamais manqué d’ambition. Atteindre Mars, sauver l’environnement avec des moteurs lithium-ion, construire d’immenses réseaux de tunnels souterrains et faire Star Trek-comme les implants cérébraux – Musk est qui il est parce que ses objectifs ne se réaliseront probablement pas de son vivant. Il est fièrement insatiable, optant pour des objectifs plus grands et moins atteignables, et c’est une grande partie de ce qui fait de lui une figure aimée et vilipendée dans une mesure à peu près égale.

Mais il y a Twitter. En avril, l’homme le plus riche du monde a conclu un accord de 44 milliards de dollars pour reprendre le site de médias sociaux, qu’il a utilisé comme outil de diffusion blagues stupides et s’engager fraude en valeurs mobilières. C’était un coup d’État qui l’a mis sur la voie du pouvoir et de l’influence dans les médias, la technologie et l’industrie comme peu d’autres avant lui. Mais depuis qu’il a obtenu ce qu’il voulait, Musk a été la plus grande force d’opposition à l’accord en cours. (Les actions Twitter se négocient actuellement autour de 37 $, soit plus de 30 % de moins que le prix de 54,20 $ offert par Musk). Son excuse est qu’il y a des spambots, ce qui rend l’utilisation de Twitter ennuyeuse, et qu’il y en a plus que ce que l’entreprise laisse entendre. Et il a fondamentalement raison. Mais il reste à voir si cela suffit ou non pour sortir de l’affaire.

Hier, le Washington Poste a rapporté que Musk avait cessé de s’engager dans des pourparlers pour financer l’accord avec d’autres investisseurs en raison du nombre de bots, et il semble certainement qu’il essaie vraiment de s’en retirer ou au moins de négocier l’accord par le biais de la presse. (Pourquoi ne l’a-t-il pas fait avant d’accepter d’acheter l’entreprise ? Essentiellement, il n’a pas pris la peine de faire preuve de diligence raisonnable). Un peu de contexte: Musk avait été dans un va-et-vient avec le tableau Twitter sur la quantité de données auxquelles il avait accès, et le mois dernier, le tableau a finalement cédé et a laissé Musk – qui a sûrement d’autres choses à faire – analyser des milliards de tweets pour éliminer ceux qui étaient faux et ceux qui étaient légitimes. Pour ce que ça vaut, Twitter affirme que les bots représentent moins de 5% des utilisateurs actifs quotidiens monétisables – mais c’est une métrique qu’ils ont inventée et définie en privé, donc cela ne vous dit vraiment rien. Après un mois, les « doutes des gens de Musk sur les chiffres du spam indiquent qu’ils pensent qu’ils ne disposent pas de suffisamment d’informations pour évaluer les perspectives de Twitter en tant qu’entreprise », selon le Poste.

Il y a quelque chose qui ne va pas ici. À première vue, cela n’a pas beaucoup de sens. Il a reçu, littéralement, chaque tweet. Si Musk a obtenu toutes les informations qu’il a demandées, comment pourrait-il encore manquer de données pour comprendre l’accord avec les bots ? Comme l’a souligné Matt Levine de Bloomberg, le saint patron des explicateurs de Musk, sa demande de données en juin visait probablement à forcer le conseil d’administration à respecter les clauses légales, les accords entre deux parties qui ont conclu un accord. Et répéter qu’il n’a pas assez de données pourrait être une autre tentative de la même stratégie pour retarder ou faire pression sur le conseil d’administration pour qu’il modifie les termes de l’accord.

Mais il y a beaucoup de gens qui pensent que cela fait partie d’un stratagème plus large pour abandonner complètement l’accord. Josh Wolfe, co-fondateur du fonds d’investissement Lux Capital, estime que tout le plan d’achat de la société était une mascarade qui a permis à Musk d’encaisser un tas d’actions Telsa au sommet du marché :

Musc et Twitter. Mais Musk ne peut pas simplement payer des frais et s’en aller – cela ne s’applique que si les régulateurs font échouer l’accord, ce qui ne se produit pas, ou s’il y a fraude ou autre problème majeur.

Le résultat ici est que, que Musk veuille ou non se retirer de l’accord, il y a un contrat qu’il a signé qui le lie aux conditions qu’il a acceptées. Voici à nouveau Levine, avec autant de frustration palpable que vous pourriez obtenir dans un tweet sur un accord de rachat d’entreprise :

Tout vrai. Et Musk le sait sûrement, ou du moins ses avocats le savent. Peut-être que Musk essaie simplement de baisser le prix de l’accord afin qu’il n’ait pas à tirer parti de la majeure partie de sa fortune personnelle pour acheter une entreprise dont il ne veut apparemment plus. Mais le fait est que peu importe ce que dit Musk. Le conseil d’administration de Twitter n’a aucune raison de baisser le prix ou de modifier les autres conditions de l’accord. Ils représentent les actionnaires, et obtenir des milliards de dollars de plus pour l’entreprise que ce qu’elle vaut actuellement montrerait certainement qu’ils font du bon travail. La prochaine étape sera peut-être le tribunal, mais à ce jour, vous vous attendriez à un aperçu cohérent d’une stratégie juridique que Musk & Co. plaiderait devant un juge. Peut-être que ce n’est qu’un autre rêve impossible pour Musk – Bien sûr, n’importe qui assez riche peut acheter une entreprise, mais moi seul peux en sortir. C’est peut-être une envie, cependant, que Musk n’est pas en mesure de satisfaire de son vivant.



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