Dow Jones Futures: Split Market Rally Whipsaws sur cet avertissement de Moody’s
Les contrats à terme sur le Dow Jones ont peu changé du jour au lendemain, de même que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq.
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Le rallye boursier a fortement rebondi jeudi matin, mais les principaux indices ont réduit les gains intrajournaliers, tandis que le Russell 2000 a atteint un nouveau plus bas en 2023 alors que Moody’s Investor Service a mis en garde contre une contagion bancaire et des retombées économiques plus larges. Les actions se sont redressées en fin de séance alors que la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a promis des « actions supplémentaires » pour les dépôts bancaires si nécessaire. Mercredi, les principaux indices se sont fortement inversés à la suite des commentaires de Yellen et de la hausse des taux de la Réserve fédérale.
Les valeurs bancaires ont été les grandes perdantes jeudi. Première République (FRC) a dérapé à un niveau record et PacWest Bancorp (PACW) à un plus bas de clôture historique. Mais les superrégionaux comme Key Corp (TOUCHE) et Comédie (CMA) a également vendu, avec même certains géants comme Banque d’Amérique (BAC) atteignant des creux pluriannuels.
À la hausse, Maisons Méritage (MTH) et les actions KBH ont émis des signaux d’achat dans un contexte de forte Accueil de la base de connaissances (KBH) et une action généralement forte parmi les constructeurs. Microsoft (MSFT) échangé au-dessus d’un point d’achat. Miam la Chine (YUMC) a éclaté. L’ETF VanEck Semiconductor (SMH) a dégagé un point d’achat, offrant un moyen de jouer dans le secteur des puces avec des actions NVDA et de nombreux semi-conducteurs chauds prolongés.
Stock MTH et Nvidia (NVDA) sont sur le classement IBD. L’action MSFT est sur IBD Long-Term Leaders. Les actions de Meritage et KBH sont sur l’IBD 50, avec plusieurs autres constructeurs de maisons. Meritage Homes est le stock IBD du jour de jeudi.
Mais les investisseurs doivent rester prudents. Oui, une tentative de rallye est en cours, mais il s’agit toujours d’une correction du marché. La tentative de rallye reste divisée et volatile, le secteur bancaire étant un négatif majeur.
Moody’s : la « turbulence » des banques élargies est un risque
Il existe un risque croissant que les régulateurs « ne soient pas en mesure de réduire les turbulences actuelles sans des répercussions plus durables et potentiellement graves au sein et au-delà du secteur bancaire ». Cela pourrait entraîner des « dommages financiers et économiques plus importants que prévu », a averti jeudi Moody’s Investor Service. Pourtant, l’agence de notation s’attend toujours à ce que les décideurs « réussissent largement ».
Les actions bancaires et les principaux indices ont atteint leur plus bas après-midi alors que le secrétaire au Trésor Yellen a déclaré dans des remarques préparées devant un comité de la Chambre que le gouvernement « serait prêt à prendre des mesures supplémentaires si nécessaire ».
En dehors de cette ligne, Yellen a largement réitéré les remarques de mercredi devant un panel du Sénat, lorsqu’elle a déclaré que les responsables ne cherchaient pas à étendre une garantie « globale » à tous les dépôts dans toutes les banques. Ce commentaire a contribué à déclencher le renversement du marché à la baisse de mercredi. Cependant, Yellen avait précédemment indiqué que toute banque en difficulté stimulera de nouvelles garanties de dépôt.
La FDIC vise à annoncer le sort de la Silicon Valley Bank de SVB Financial au cours du week-end, a rapporté jeudi Barron’s Advisor.
Les contrats à terme sur le Dow Jones aujourd’hui
Les contrats à terme sur Dow Jones ont augmenté d’une fraction par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme S&P 500 et Nasdaq 100 sont restés stables.
Les contrats à terme sur le pétrole brut ont légèrement baissé.
N’oubliez pas que l’action du jour au lendemain sur les contrats à terme sur Dow Jones et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des échanges réels lors de la prochaine séance boursière régulière.
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Rassemblement boursier
La tentative de rallye boursier a vu de gros gains intrajournaliers s’effondrer, bien que les principaux indices aient clôturé en hausse après être devenus mitigés en milieu d’après-midi.
Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 0,2% dans les échanges boursiers de jeudi. L’indice S&P 500 a augmenté de 0,3 %, avec Zions Bancorp (ZION), Comerica et KEY stockent les trois pires performances. Le composite Nasdaq a grimpé de 1%. L’indice Russell 2000 à petite capitalisation a reculé de 0,8 %.
Les prix du pétrole brut américain ont chuté de 1,3 % à 69,95 $ le baril. Les contrats à terme sur le cuivre ont rebondi de 1,9 %, en hausse de 7,5 % au cours d’une séquence de six victoires consécutives.
Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 9 points de base à 3,41 %. Le rendement à deux ans a chuté de 17 points de base à 3,81 %.
Malgré les signaux de la Fed mercredi indiquant que la banque centrale augmentera une fois de plus, les marchés voient 66% de chances d’une pause en mai, contre 50,1% mercredi et 39,7% mardi. Les investisseurs s’attendent à ce que les baisses de taux de la Fed commencent cet été.
ETF
Parmi les FNB de croissance, le FNB Innovator IBD 50 (FFTY) a augmenté de 1,2 %, tandis que le FNB Innovator IBD Breakout Opportunities ETF (BOUT) a grimpé de 0,7 %. L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) a progressé de 1,5 %, l’action Microsoft étant un élément clé. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a bondi de 2,7%. L’action NVDA est une participation majeure de SMH.
Reflétant des actions plus spéculatives, ARK Innovation ETF (ARKK) a chuté de 1,5 % et ARK Genomics ETF (ARKG) a gagné 0,7 %. Coinbase (COIN) et Square-parent Bloc (SQ), les deux principales participations d’Ark Invest, ont chuté de plus de 10 % jeudi.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a légèrement augmenté de 0,3 % et le Global X US Infrastructure Development ETF (PAVE) a chuté de 0,3 %. Le FNB US Global Jets (JETS) a baissé de 1 %. Le SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) a clôturé juste en dessous du seuil de rentabilité. L’ETF Energy Select SPDR (XLE) a reculé de 1,4 %. Le fonds SPDR du secteur des soins de santé (XLV) a légèrement baissé de 0,2 %.
Le Financial Select SPDR ETF (XLF) a cédé 0,7%, établissant un creux de cinq mois. L’action BAC est un avoir XLF notable. L’ETF SPDR S&P Regional Banking a cédé 2,8 %, atteignant les pires niveaux depuis fin 2020. Les actions First Republic, PACW, KEY et CMA sont toutes détenues par KRE.
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Analyse du rallye du marché
Pour une deuxième session consécutive, la tentative de rallye du marché a entraîné de gros gains intrajournaliers. Mercredi, les principaux indices se sont inversés en nette baisse. Jeudi, ils ont clôturé en hausse, mais ce n’était pas l’action que vous voudriez voir dans un rallye boursier.
Le Nasdaq était toujours solidement en hausse grâce aux technologies mégacap telles que les actions Microsoft, Nvidia et Métaplates-formes (MÉTA). Mais ce fut une journée intérieure, abandonnant plus de la moitié de son rebond intrajournalier de 2,5 %.
Le S&P 500 a rebondi de sa ligne de 200 jours, mais a atteint une résistance proche de ses 50 jours. L’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), qui n’est pas dominé par ces technologies mégacap, a chuté de 0,35 %, marquant un creux intrajournalier de cinq mois.
Le Dow Jones a tenté de récupérer la ligne des 200 jours, mais a réduit ses gains. Le Russell 2000 a ouvert en force mais s’est inversé à la baisse alors que les actions bancaires se détérioraient à nouveau.
Le secteur des puces semble toujours robuste. Action Nvidia, Systèmes de test Aehr (AEHR) et quelques autres sont plus puissants, mais sont généralement prolongés. Plusieurs autres, comme Matériaux appliqués (AMAT), sont proches des zones d’achat, mais ne surpassent pas vraiment l’ETF SMH.
Les constructeurs de maisons semblent forts. Les actions KBH et Meritage se sont ralliées aux points d’achat officiels, mais ont réduit les gains intrajournaliers.
Le stock de YUMC a éclaté d’une base plate. Les revenus de Yum China devraient exploser en 2023 avec la levée des restrictions de Covid.
Mais la largeur est étroite.
Une reprise soutenue du marché est presque impossible si la crise bancaire s’aggrave. SVB Financial était une valeur aberrante à bien des égards, c’était donc un mauvais signe de voir d’autres banques basées en Californie telles que FRC stock et PacWest subir des pressions. Bien pire si les superrégionaux tels que les actions CMA et KeyCorp commencent à s’effondrer. Le stock de BAC est à son pire niveau depuis 2020. Même JPMorgan Chase (IBD), parmi les banques les mieux capitalisées, teste les récents creux de 2023 et sa ligne de 200 jours.
L’ex-chef de la FDIC, Sheila Bair, a déclaré jeudi à MarketWatch que la question des pertes obligataires non réalisées « est un risque auquel sont confrontées toutes les banques », pas seulement les acteurs régionaux.
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Que faire maintenant
La tentative de rallye du marché est divisée, volatile et axée sur l’actualité. Ce n’est pas une tendance haussière confirmée.
Les investisseurs peuvent essayer de jouer certains leaders. Mais alors que certains, comme Nvidia et En attente (ONON) ont fonctionné, beaucoup d’autres ont échoué. Quiconque achète des actions en force au cours des deux derniers jours est probablement assis sur des pertes au moins modestes.
Gardez donc votre lumière d’exposition, en réduisant rapidement les pertes. Avec les gagnants, envisagez de prendre au moins des bénéfices partiels rapidement pour vous assurer de vous retrouver avec des gains.
Il n’y a rien de mal à rester tout ou entièrement en espèces jusqu’à ce qu’il y ait une reprise soutenue du marché avec les gros titres des banques en arrière-plan.
Dans tous les cas, les investisseurs doivent rester engagés et prêts à agir. Cela signifie être préparé avec des listes de surveillance à jour ainsi que vos stratégies de sortie en place.
Lisez The Big Picture chaque jour pour rester en phase avec la direction du marché et les principales actions et secteurs.
Veuillez suivre Ed Carson sur Twitter à @IBD_ECarson pour les mises à jour du marché boursier et plus encore.
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