Dépôt d’avis

Qu’est-ce qu’un dépôt d’avis ?

Un dépôt d’avis fait référence à tout document d’information qu’un conseiller en investissement inscrit auprès de la Securities Exchange Commission peut être tenu de soumettre aux autorités boursières de l’État. Les exigences de dépôt d’avis entrent en vigueur lorsqu’un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC propose des services à des clients basés dans un État, comme des fonds de pension de l’État ou d’autres entités.

Les dépôts d’avis doivent toujours inclure des copies des formulaires ADV, qui sont des documents détaillant le style d’investissement d’une société de conseil, les actifs sous gestion (AUM) et les principaux dirigeants. Ces mesures de dépôt protègent les consommateurs en leur offrant une vue précise et transparente des conseillers auxquels ils peuvent envisager de faire confiance pour gérer leurs actifs de placement.

Comprendre le dépôt d’avis

Les dépôts d’avis ont connu une augmentation de la fréquence, à la suite de l’adoption par le Congrès de la National Securities Markets Improvements Act de 1996 (NSMIA). Cette législation, qui a été créée dans le cadre d’un effort visant à modifier l’Investment Company Act de 1940 et l’Investment Advisers Act de 1940, a considérablement modifié les rôles relatifs des États et du gouvernement fédéral dans la réglementation des conseillers en investissement et des courtiers.

En créant ce nouveau cadre, le Congrès a demandé aux États de se conformer à leurs exigences en matière de tenue de dossiers et de réglementation financière, afin qu’elles ressemblent davantage aux exigences fédérales en matière de tenue de dossiers. En termes simples : la NSMIA vise à unifier les fonctions de réglementation des valeurs mobilières des États et du gouvernement fédéral.

Paradoxalement, la NSMIA a simultanément réduit la portée de la réglementation des valeurs mobilières de l’État de certains titres appelés « titres couverts », qui impliquent les types d’investissements suivants :

• Les titres sous-jacents dans lesquels les fonds communs de placement et autres sociétés de placement enregistrées investissent.
• Titres négociés à l’échelle nationale, tels que ceux cotés à la Bourse de New York.
• Titres pouvant être négociés sur le Nasdaq.

Composants inclus avec un dépôt d’avis

Un formulaire ADV précise le style d’investissement, les actifs sous gestion et les principaux dirigeants d’une société de conseil. Le formulaire ADV comporte deux parties principales. Le premier volet fournit des détails sur la formation d’un conseiller, son entreprise et toute action punitive intentée contre lui au cours des dix dernières années. Le deuxième volet comprend les frais de service et les stratégies de placement du conseiller.

Lors de la vérification des conseillers potentiels, il est essentiel que les consommateurs analysent le formulaire ADV d’un conseiller avant d’engager ses actifs.

Exigences de dépôt électronique

Tous les conseillers en investissement enregistrés auprès de la SEC sont tenus de soumettre un dépôt électronique initial auprès de l’Investment Adviser Registration Depository (IARD), où ils doivent divulguer des informations sur leur statut réglementaire respectif auprès des autorités de l’État, y compris la notification des dépôts ou des enregistrements d’État actuellement en vigueur.

Les frais que les conseillers doivent payer pour s’inscrire à l’IARD dépendent du volume d’actifs réglementaires qu’ils ont sous gestion. Les conseillers peuvent utiliser le dépôt électronique des formulaires ADV pour émettre des avis de dépôt pour d’autres États où ils exercent leurs activités, et chaque État peut facturer son propre ensemble de frais pour chaque dépôt d’avis individuel.