Définition Wirehouse



Qu’est-ce qu’un Wirehouse?

Un wirehouse est un terme utilisé pour décrire un courtier à service complet. Les maisons de fil modernes vont des petites maisons de courtage régionales aux grandes institutions ayant une empreinte mondiale.

Points clés à retenir

  • Un wirehouse est un courtier-négociant à service complet de toute taille.
  • Le terme « wirehouse » rappelle une période où les bureaux des courtiers étaient reliés par des lignes téléphoniques ou télégraphiques privées afin que toutes les succursales aient un accès immédiat aux mêmes informations sur le marché les unes que les autres.
  • Bien que pratiquement toutes les institutions financières soient allées au-delà de ces « fils » dans la pratique quotidienne, le terme reste celui utilisé pour décrire ces institutions aujourd’hui.

Comprendre les Wirehouses

Le terme « wirehouse » a été inventé lorsque les sociétés de courtage étaient reliées à leurs succursales principalement par des fils téléphoniques et télégraphiques privés. Cette connexion réseau a permis aux succursales d’avoir un accès instantané aux mêmes informations de marché que le siège social, permettant ainsi aux courtiers de fournir des cotations boursières à jour et des nouvelles du marché aux clients.

Bien que traditionnellement utilisé pour décrire les courtiers, le terme désignait également certaines banques et compagnies d’assurance qui se connectaient à leur siège social par des réseaux de télécommunications filaires. Aujourd’hui, Internet a permis à ces institutions de communiquer et de transmettre des données sans fil ; cependant, de nombreuses grandes maisons de courtage sont encore appelées maisons de fil en raison de l’impact substantiel de la communication par fil sur leurs opérations.

Wirehouses et la crise financière de 2008

La crise financière mondiale de 2008 a entraîné des troubles sans précédent parmi les maisons de fil, principalement en raison de leur exposition aux titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Certaines agences de communication proposaient également des prêts hypothécaires risqués à des consommateurs qui n’avaient pas les moyens de les payer et qui, autrement, auraient été refusés dans le cadre des pratiques de prêt traditionnelles en raison de leur profil de risque de crédit.

L’incapacité à réglementer les titres adossés à des créances hypothécaires et les courtiers en hypothèques ont été quelques-uns des facteurs qui ont contribué à cette crise. Un certain nombre de petites maisons de courtage ont été contraintes de fermer et certains des acteurs les plus importants (par exemple, Merrill Lynch et Bear Stearns) ont été soit acquis par des banques, soit sont devenus insolvables (par exemple, Lehman Brothers). Après la crise financière de 2008, le paysage était clairsemé et principalement peuplé de puissants courtiers-négociants qui avaient les moyens de rester.

Wirehouses aujourd’hui

La plupart des agences de communication actuelles sont des maisons de courtage à service complet qui offrent une gamme complète de services, tels que la banque d’investissement, la recherche, le commerce et la gestion de patrimoine. Bien que la prolifération des maisons de courtage à escompte et des cotations en ligne ait érodé l’avantage en matière d’information sur le marché que possédaient auparavant les maisons de fil, leurs activités diversifiées sur les marchés des capitaux continuent d’en faire des entités très rentables. Des exemples de filiers notables incluent Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo et Morgan Stanley.

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