Définition Marginable



Qu’est-ce qui est marginalisable ?

Les titres pouvant faire l’objet d’une marge font référence aux actions, obligations, contrats à terme ou autres titres pouvant être négociés sur marge. Les titres négociés sur marge, payés par un prêt, sont facilités par une maison de courtage ou une autre institution financière qui prête l’argent pour ces transactions.

Points clés à retenir

  • L’achat de titres sur marge comprend la prise d’un emprunt auprès du courtier.
  • Pour limiter leur risque de perdre de l’argent, les courtiers ne proposent que certains titres disponibles à l’achat sur marge.
  • La Fed précise quels types de titres sont susceptibles d’une marge et les courtiers publient une liste des titres au sein de cette définition pouvant être soumis à une marge pour leurs clients.

Comprendre Marginable

Les règles régissant les titres pouvant faire l’objet d’une marge et ceux qui ne le sont pas sont énoncées dans les règlements T et U de la Réserve fédérale. Les organismes d’autoréglementation tels que le NYSE et la FINRA sont également impliqués dans le processus de réglementation. Bien que les courtiers individuels puissent adopter leurs propres exigences, celles-ci doivent être au moins aussi strictes que celles prescrites par la loi.

La distinction entre les titres marquables et non marquables existe pour deux raisons principales. Premièrement, il protège les investisseurs en réduisant les risques associés à l’utilisation de l’effet de levier. Deuxièmement, il protège les courtiers et autres institutions financières en garantissant que les garanties qu’ils reçoivent des investisseurs répondent à des normes minimales de qualité.

Les titres à forte liquidité sont plus susceptibles d’être marginables. D’autres titres, tels que certaines actions dont le prix est inférieur à 5 $ par action ou les actions pour les offres publiques initiales (IPO), ne sont généralement pas susceptibles de marge en raison des risques plus élevés qui leur sont associés. La plupart des courtiers publient une liste complète des titres pouvant faire l’objet d’une marge qu’ils proposent sur leurs sites Web.

Achat de titres pouvant faire l’objet d’une marge

Les investisseurs doivent acheter des titres pouvant faire l’objet d’une marge via un compte sur marge. Ces comptes nécessitent un investissement minimum de 2 000 $; cependant, certains courtiers exigent plus. Les investisseurs peuvent alors emprunter jusqu’à 50 % du montant d’achat du titre pouvant faire l’objet d’une marge. Par exemple, si un investisseur ouvre un compte sur marge de 50 000 $, il peut acheter jusqu’à 100 000 $ d’un titre pouvant faire l’objet d’une marge. Les investisseurs peuvent emprunter moins de 50 % du prix d’achat du titre pouvant faire l’objet d’une marge s’ils le souhaitent. Par exemple, un investisseur peut ne vouloir emprunter que jusqu’à 25 % du prix d’achat.

Les comptes sur marge nécessitent également un montant de trésorerie disponible ou une valeur équivalente connue sous le nom de marge de maintien. Il s’agit d’un solde minimum qui doit être maintenu pour contrôler les titres détenus dans le compte. La marge de maintien fluctue quotidiennement au fur et à mesure que la valeur des titres du compte augmente et diminue.

Par exemple, si les stocks d’un compte sur marge diminuent, la marge de maintenance augmente. Si le compte sur marge tombe en dessous de la marge de maintenance, le client reçoit un appel de marge, c’est-à-dire la demande d’un courtier pour des fonds ou des titres supplémentaires afin de ramener le compte à la marge de maintenance minimale.

L’achat de titres sur marge est plus adapté aux périodes de détention à court terme en raison des intérêts que les investisseurs doivent payer sur leurs prêts sur marge. Plus les intérêts s’accumulent au fil du temps, plus les titres marginables doivent revenir à l’équilibre.

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