Définition, formule et exemples du fonds de roulement (NWC)
Qu’est-ce que le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement, également connu sous le nom de fonds de roulement net (CNR), est la différence entre les actifs courants d’une entreprise (espèces, comptes clients/factures impayées des clients, stocks de matières premières et de produits finis) et ses passifs courants, tels que les comptes fournisseurs et dettes. Le fonds de roulement est une mesure de la liquidité, de l’efficacité opérationnelle et de la santé financière à court terme d’une entreprise. Si une entreprise dispose d’un fonds de roulement positif important, elle devrait avoir le potentiel d’investir et de croître. Si l’actif à court terme d’une entreprise ne dépasse pas son passif à court terme, elle peut avoir des difficultés à croître ou à rembourser ses créanciers, voire même faire faillite.
Points clés à retenir
- Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net (NWC), représente la différence entre l’actif et le passif à court terme d’une entreprise.
- Le NWC est une mesure de la liquidité et de la santé financière à court terme d’une entreprise.
- Une entreprise a un fonds de roulement négatif si son ratio actif/passif est inférieur à un.
- Un fonds de roulement positif indique qu’une entreprise peut financer ses opérations actuelles et investir dans des activités et une croissance futures.
- Un fonds de roulement élevé n’est pas toujours une bonne chose. Cela peut indiquer que l’entreprise a trop de stocks ou n’investit pas ses liquidités excédentaires.
Comprendre le fonds de roulement (NWC)
Les estimations du fonds de roulement sont dérivées de l’éventail des actifs et des passifs d’un bilan d’entreprise.
Les actifs courants répertoriés comprennent les liquidités, les comptes débiteurs, les stocks et d’autres actifs qui devraient être liquidés ou transformés en liquidités dans moins d’un an. Le passif à court terme comprend les comptes créditeurs, les salaires, les impôts à payer et la partie à court terme de la dette à long terme, exigible dans un délai d’un an.
Pour calculer le fonds de roulement, comparez le premier au dernier, en particulier, soustrayez l’un de l’autre. La formule standard pour le fonds de roulement est l’actif à court terme moins le passif à court terme. Une entreprise a un fonds de roulement négatif si son ratio actif/passif est inférieur à un.
Dans le monde de la finance d’entreprise, « actuel » fait référence à une période d’un an ou moins. Ainsi, les actifs circulants sont disponibles dans les 12 mois ; les passifs courants sont exigibles dans les 12 mois.
Un fonds de roulement positif indique qu’une entreprise peut financer ses opérations actuelles et investir dans des activités et une croissance futures.
Un fonds de roulement égal ou supérieur à la moyenne du secteur pour une entreprise de taille comparable est généralement considéré comme acceptable. Un fonds de roulement faible peut indiquer un risque de détresse ou de défaut.
Considérations particulières
La plupart des nouveaux projets majeurs, tels qu’une expansion de la production ou sur de nouveaux marchés, nécessitent un investissement en fonds de roulement. Cela réduit les flux de trésorerie. Mais les flux de trésorerie diminueront également si l’argent est collecté trop lentement ou si les volumes de vente diminuent, ce qui entraînera une baisse des comptes débiteurs. Les entreprises qui utilisent leur fonds de roulement de manière inefficace peuvent augmenter leurs flux de trésorerie en réduisant leurs fournisseurs et leurs clients.
D’un autre côté, un fonds de roulement élevé n’est pas toujours une bonne chose. Cela peut indiquer que l’entreprise a trop de stocks ou n’investit pas ses liquidités excédentaires.
Comment calculez-vous le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement est calculé en prenant les actifs courants d’une entreprise et en déduisant les passifs courants. Par exemple, si une entreprise a un actif à court terme de 100 000 $ et un passif à court terme de 80 000 $, alors son fonds de roulement serait de 20 000 $. Des exemples courants d’actifs à court terme comprennent la trésorerie, les comptes débiteurs et les stocks. Des exemples de passifs courants comprennent les comptes créditeurs, les paiements de dette à court terme ou la partie courante des revenus reportés.
Qu’est-ce qu’un exemple de fonds de roulement ?
Prenons le cas de XYZ Corporation. Lorsque XYZ a démarré, son fonds de roulement n’était que de 10 000 $, avec des actifs à court terme en moyenne de 50 000 $ et des passifs à court terme en moyenne de 40 000 $. Afin d’améliorer son fonds de roulement, XYZ a décidé de garder plus de liquidités en réserve et de retarder délibérément ses paiements aux fournisseurs afin de réduire les passifs courants. Après avoir apporté ces modifications, XYZ a un actif à court terme en moyenne de 70 000 $ et un passif à court terme en moyenne de 30 000 $. Son fonds de roulement est donc de 40 000 $.
Pourquoi le fonds de roulement est-il important ?
Le fonds de roulement est important car il est nécessaire pour que les entreprises restent solvables. En théorie, une entreprise pourrait faire faillite même si elle est rentable. Après tout, une entreprise ne peut pas compter sur des bénéfices papier pour payer ses factures – ces factures doivent être payées en espèces facilement en main. Supposons qu’une entreprise ait accumulé 1 million de dollars en espèces en raison des bénéfices non répartis de ses années précédentes. Si l’entreprise devait investir tous les 1 million de dollars à la fois, elle pourrait se retrouver avec des actifs à court terme insuffisants pour payer ses dettes à court terme.