Définition et exemple du taux de change international



Qu’est-ce qu’un taux de change international ?

Un taux de change international est le taux auquel deux devises peuvent être échangées. Les taux de change internationaux affichent la quantité d’une unité de devise pouvant être échangée contre une autre devise.

Points clés à retenir

  • Un taux de change international est la valeur de la monnaie d’un pays par rapport à celle d’un autre pays ou d’une autre zone économique.
  • Certaines devises flottent librement par rapport à d’autres, tandis que d’autres peuvent être rattachées à une devise telle que le dollar américain ou avoir des restrictions d’échange ou de conversion.
  • Les entreprises et les investisseurs qui opèrent à l’échelle internationale doivent prêter attention aux changements de taux de change qui peuvent avoir un impact sur les rendements. Le risque de change peut être couvert de plusieurs manières.

Comprendre un taux de change international

Le taux de change international est le montant d’argent dans une devise qui peut être reçu pour une unité d’une autre devise. Par exemple, USD/JPY 113,54 signifie qu’un particulier ou une entreprise recevra 113,54 yens japonais (JPY) pour chaque dollar américain (USD). En d’autres termes, un dollar achète 113,54 yens.

Les taux de change peuvent être flottants, auquel cas ils changent continuellement en fonction d’une multitude de facteurs. Ou, ils peuvent être rattachés ou fixés à d’autres devises, auquel cas ils évoluent en tandem avec les devises auxquelles ils sont rattachés.

Le taux de change international est un déterminant important de la santé d’une économie et l’un des facteurs macroéconomiques les plus surveillés et analysés à l’échelle mondiale. Les taux affectent le commerce mondial, les entreprises qui opèrent au-delà des frontières et les individus qui voyagent ou font du commerce.

Facteurs affectant les taux de change internationaux

Il existe plusieurs facteurs qui affectent la valeur d’un taux de change international. Un facteur est une augmentation ou une diminution des taux d’intérêt dans un pays. Lorsqu’un pays augmente ses taux d’intérêt, les investissements étrangers affluent pour capter les rendements plus élevés qui seront tirés des investissements, tels que les obligations d’État.

Une augmentation de la demande pour les investissements d’un pays entraînerait une augmentation de la demande pour la monnaie du pays. Lorsque la demande de devises augmente, le taux de change est renforcé. Le taux de change plus fort se traduit par une baisse de l’autre devise de la paire. Par exemple, si les taux d’intérêt au Japon montent plus que les taux américains, le dollar américain baissera probablement (mais pas toujours) en valeur pour refléter l’augmentation du JPY. Dans ce cas, le taux USD/JPY baisserait. Si l’USD se renforce par rapport au JPY, le taux USD/JPY augmentera.

Un autre facteur qui pourrait affecter le taux de change international est la mise en œuvre d’une politique monétaire expansionniste par laquelle la masse monétaire dans une économie est augmentée (ou diminuée). Toutes choses égales par ailleurs, une augmentation de la masse monétaire conduira à une plus grande partie de la monnaie nationale chassant la même quantité de biens et de services. Il en résulte une augmentation du prix de ces biens, et donc de l’inflation. Lorsque l’inflation augmente, la valeur de la monnaie nationale diminue. Une contraction de la masse monétaire diminue l’offre et pourrait contribuer à augmenter la valeur d’une monnaie.

Taux de change et affaires transfrontalières

Le Financial Accounting Standards Board (FASB) et les principes comptables généralement reconnus (GAAP) exigent que les entreprises opérant dans plusieurs pays traduisent les devises étrangères en dollars américains dans leurs états financiers. La conversion de devises se traduira par des gains ou des pertes, selon le taux de change international entre le dollar américain et la devise du pays étranger.

Par exemple, un importateur de détail canadien décide d’acheter des marchandises aux États-Unis lorsque le taux de change international est de 1,25 USD/CAD. La valeur de la marchandise est de 100 000 USD, ce qui se traduit par 125 000 CAD. Cependant, ils n’ont pas à payer pour le moment. Ils commandent les marchandises et peuvent payer plus tard.

Le détaillant, en tenant compte de tous les autres moulages, décide de vendre la marchandise au Canada pour 143 750 CAD, ce qui représente une majoration de 15 %. Cependant, lorsque le détaillant canadien va réellement payer les marchandises, le taux de change international est de 1,35 USD/CAD, ce qui signifie que le dollar canadien s’est déprécié et que la valeur de 100 000 USD de marchandises coûte désormais 135 000 CAD au détaillant. .

Pour profiter de la même majoration, le détaillant devra vendre sa marchandise pour 155 250 CAD. Étant donné que cela peut être une alternative coûteuse, ils peuvent décider de réduire la majoration ou de négocier un meilleur taux avec le fabricant américain.

Les taux de change internationaux affectent les investissements

Connaître la valeur d’une devise par rapport à différentes devises étrangères aide les investisseurs à analyser les investissements évalués en devises étrangères. Pour un investisseur américain, connaître le taux de change du dollar par rapport à l’euro est important lors du choix des investissements européens. Le retour sur investissement n’est pas seulement déterminé par le gain ou la perte sur l’investissement réel, mais aussi par la variation du taux de change au fil du temps.

Si un investisseur achète un investissement dans une autre devise et que cette devise augmente. Cela améliorera la performance de l’actif sous-jacent. Si la devise dans laquelle ils achètent l’actif baisse, cela se traduira par une baisse des performances par rapport à l’actif. L’exemple suivant montre comment.

Les changements de taux de change peuvent entraîner de fortes fluctuations des rendements totaux, en particulier sur de longues périodes.

Exemple de la façon dont les taux de change internationaux affectent les investissements

Supposons qu’un investisseur américain achète une action canadienne pour 10 CAD. Ils achètent 100 actions, d’une valeur de 1 000 CAD. Le taux de change USD/CAD est de 1,2050 au moment de l’achat. Cela signifie qu’il en coûte à l’investisseur 829,88 USD (1 000 CAD / 1,250) pour acheter l’investissement de 1 000 CAD.

Sur une année, le titre s’apprécie à 12 CAD, soit un gain de 20 %. L’investisseur américain vend et dispose maintenant de 1 200 CAD qu’il doit reconvertir en dollars américains.

Le gain ou la perte total dépendra du taux de change lorsqu’ils convertiront leur argent en dollars américains. Ils ont acheté lorsque l’USD/CAD était à 1,2050. Pour gagner plus de 20 %, l’investisseur souhaite que le dollar canadien se soit apprécié par rapport au dollar américain. Si le CAD a perdu de la valeur par rapport aux États-Unis, ils gagneront moins de 20% sur leur investissement.

Supposons que le taux soit maintenant de 1,28. L’USD s’est apprécié car il en coûte maintenant plus de CAD pour acheter un USD. Le CAD 1200 vaut 937,50 US (1 200 CAD/1,28). L’investisseur a fait de l’argent, mais pas 20 %. Ils n’ont fait que 12,97 % ((937,50 $US – 829,88 $US) / 829,88 $US). La perte sur la devise a absorbé une partie du profit qu’ils ont réalisé sur l’investissement.

Supposons maintenant que le taux est allé dans l’autre sens et que le CAD s’est apprécié, résultant en un taux USD/CAD de 1,16. 1 200 CAD vaut maintenant 1034,48 US (1 200 CAD/1,16). Cela représente un gain total de 24,65 % sur l’investissement (1034,48 US – 829,88 US / 829,88 US).

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