Définition et exemple de financement de série B

Qu’est-ce que le financement de série B?

Le financement de série B est le deuxième tour de financement d’une entreprise par le biais d’investissements, notamment d’investisseurs privés et de capital-risqueurs. Les tours successifs de financement d’une entreprise sont appelés consécutivement financement de série A, de série B et de série C. Le cycle de série B a généralement lieu lorsque l’entreprise a franchi certaines étapes dans le développement de son activité et a dépassé la phase de démarrage initiale.

Comment fonctionne le financement de série B

Dans un tour de financement de série B, les entreprises ont fait progresser leurs activités, ce qui a entraîné une valorisation plus élevée à ce stade. Les entreprises peuvent rechercher différentes façons de lever des fonds dans un tour de financement de série B. Les investisseurs de la série B paient généralement un prix par action plus élevé pour investir dans la société que les investisseurs précédents dans le cadre du tour de financement de la série A.

Le financement de série A consiste à lever des capitaux pour des startups dotées d’un modèle économique solide. Les fonds de la série A proviennent généralement de sociétés de capital-investissement et sont utilisés pour étendre les opérations en achetant du matériel et des stocks ainsi qu’en embauchant du personnel. Le financement de série A est considéré comme un capital d’amorçage puisqu’il est conçu pour aider les nouvelles entreprises à se développer.

Le financement de série B est la prochaine étape de financement une fois que l’entreprise a eu le temps de générer des revenus à partir des ventes. Les investisseurs ont la possibilité de voir les performances de l’équipe de gestion et si l’investissement en vaut la peine ou non. Par conséquent, le financement de série B a tendance à être associé à moins de risques par rapport au financement de série A. Cependant, les financiers de série A entrent à un prix inférieur pour aider à compenser ce risque.

Actions de série B

Les sociétés cotées en bourse peuvent lever des capitaux ou de l’argent en augmentant le nombre d’actions émises sur le marché libre. Cependant, l’un des inconvénients de la levée de fonds via l’émission de nouvelles actions peut être la dilution des actions. Il y a dilution lorsque les actionnaires existants voient leur pourcentage de détention diminuer du fait de l’émission de nouvelles actions. La dilution peut entraîner une baisse du cours et de la valorisation de l’action, ce qui peut être déconcertant pour les premiers investisseurs.

Pour aider à atténuer les risques de dilution, les investisseurs en actions de série B préfèrent généralement recevoir des actions privilégiées convertibles par rapport aux actions ordinaires. La préférence découle des diverses fonctionnalités anti-dilution disponibles pour les investisseurs en actions privilégiées. En outre, les actionnaires privilégiés reçoivent des dividendes avant les actionnaires ordinaires. Les dividendes sont des paiements en espèces de la société à ses actionnaires.

Ressources de financement de série B

En plus des marchés publics, les entreprises disposent de plus en plus de ressources de financement pour lesquelles elles peuvent obtenir des capitaux. Dans le financement de série B, les entreprises utilisent souvent leurs canaux de collecte de fonds précédemment recherchés en raison de la familiarité et de la commodité des rapports. Dans certains cas, les premiers investisseurs du financement de série A peuvent vouloir augmenter leur participation dans la société en leur prêtant plus d’argent.

Pour les startups et les petites entreprises, le financement de la série B peut provenir d’investisseurs privés, de capital-risqueurs et d’investissements de crédit. La levée de capitaux directe auprès d’investisseurs privés et de capital-risqueurs peut nécessiter certaines contraintes d’investissement spécifiques, telles qu’un pourcentage de limite de capital de chaque investisseur.

Dans l’ensemble, les petites entreprises disposent d’un nombre croissant d’options parmi lesquelles choisir lorsqu’elles mobilisent des capitaux à toutes les étapes du financement. Dans le financement de série B, les entreprises peuvent sélectionner de nouvelles méthodes de financement qui correspondent mieux à leur situation actuelle ou répéter des méthodes de financement similaires à celles utilisées dans le financement de série A.

Financement de série B via le crowdfunding

Au fur et à mesure que les entreprises se développent et génèrent des revenus, elles peuvent également attirer de nouvelles sources de financement par le biais de fonds participatifs. Sur le marché du financement participatif, les entreprises peuvent proposer leur entreprise pour investissement à un marché sans contrainte de détail, de capital-investissement, de capital-risque et d’investisseurs institutionnels.

Les entreprises peuvent également recevoir des prêts d’investisseurs participatifs, y compris du grand public. Ces activités d’investissement s’effectuent via une plate-forme de financement Internet exploitée par un fournisseur de financement Internet financé par le crowdfunding. Le fournisseur met en relation les entreprises et les investisseurs à faible coût pour les deux parties en raison des structures de coûts minimisées obtenues grâce aux opérations de financement sur Internet.

Les investissements participatifs sont devenus populaires dans le secteur des petites entreprises, grâce au soutien du gouvernement fédéral et à la loi Jumpstart Our Business Startups (JOBS). Ces investissements ont également des limites sur les niveaux de collecte de fonds et les allocations de capital par investisseur. Cependant, les investissements financés par le crowdfunding offrent un marché plus large à partir duquel les entreprises peuvent recevoir de l’argent.

Exemples réels de financement de série B

Bien qu’il existe de nombreux exemples d’entreprises bénéficiant d’un financement privé, deux secteurs clés restent la technologie et les soins de santé. Voici trois exemples de financement de série B.

Robotique

En février 2019, la société de robotique basée à Mountain View, en Californie, Nuro a levé 940 millions de dollars lors d’un tour de table de série B auprès du SoftBank Vision Fund, ce qui lui a valu une valorisation de 2,7 milliards de dollars. La société, fondée en 2016, a précédemment levé 92 millions de dollars en financement de série A co-dirigé par Gaorong Capital et Greylock Partners.

Technologie de conduite autonome

Zoox, une société de développement technologique autonome fondée en 2014, a levé 500 millions de dollars grâce à un financement de série B en juillet 2018. Le cycle de financement de série B a été dirigé par Mike Cannon-Brookes de Grok Ventures et a valu à la société une valorisation de 3,2 milliards de dollars. Au total, Zoox a levé 800 millions de dollars.

Soins de santé

Fondée en 2017, Devoted Health a levé 300 millions de dollars grâce à un financement de série B en octobre 2018. La startup d’assurance basée à Waltham, dans le Massachusetts, a obtenu les fonds de l’investisseur principal Andreessen Horowitz, Premji Invest et Uprising. Devoted Health sert les personnes âgées et propose divers plans Medicare Advantage.