Définition d’un ordre stop-limit : caractéristiques et exemples
Qu’est-ce qu’un ordre stop-limit ?
Un ordre stop-limit est une transaction conditionnelle sur une période de temps définie qui combine les caractéristiques du stop avec celles d’un ordre limite et est utilisé pour atténuer les risques. Il est lié à d’autres types d’ordres, y compris les ordres à cours limité (un ordre d’acheter ou de vendre un nombre spécifié d’actions à un prix donné, ou mieux) et les ordres stop-on-quote (un ordre d’acheter ou de vendre un titre après son prix a dépassé un point spécifié).
Points clés à retenir
- Les ordres stop-limit sont une transaction conditionnelle qui combine les caractéristiques d’un stop loss avec celles d’un ordre limite pour atténuer les risques.
- Les ordres stop-limit permettent aux traders d’avoir un contrôle précis sur le moment où l’ordre doit être exécuté, mais il n’est pas garanti qu’il soit exécuté.
- Les traders utilisent souvent des ordres stop-limit pour verrouiller leurs bénéfices ou limiter les pertes à la baisse.
Comment fonctionnent les ordres limités ?
Comment fonctionnent les ordres stop-limit
Un ordre stop-limit nécessite la fixation de deux niveaux de prix.
- Stop : Le début du prix cible spécifié pour la transaction.
- Limite : L’extérieur de l’objectif de prix pour le commerce.
Un délai doit également être fixé, pendant lequel l’ordre stop-limit est considéré comme exécutable.
Le principal avantage d’un ordre stop-limit est que le trader a un contrôle précis sur le moment où l’ordre doit être exécuté.
L’inconvénient, comme pour tous les ordres à cours limité, est que l’exécution de la transaction n’est pas garantie si l’action/la marchandise n’atteint pas le prix stop pendant la période spécifiée.
L’ordre stop-limit sera exécuté à un prix spécifié, ou mieux, après qu’un prix stop donné a été atteint. Une fois le prix stop atteint, l’ordre stop-limit devient un ordre limite d’achat ou de vente au prix limite ou mieux. Ce type d’ordre est une option disponible avec presque tous les courtiers en ligne.
Caractéristiques des ordres stop et limite
Un ordre stop est un ordre qui devient exécutable une fois qu’un prix fixé a été atteint et qui est ensuite exécuté au prix actuel du marché. Un ordre stop traditionnel sera exécuté dans son intégralité, indépendamment de tout changement du prix actuel du marché au fur et à mesure que les transactions sont terminées.
Un ordre limité est un ordre fixé à un certain prix. Il n’est exécutable qu’aux moments où la transaction peut être effectuée au prix limite ou à un prix considéré comme plus favorable que le prix limite. Si l’activité de négoce fait que le prix devient défavorable par rapport au prix limite, l’activité liée à l’ordre sera interrompue.
En combinant les deux ordres, l’investisseur a beaucoup plus de précision dans l’exécution de la transaction.
Un ordre stop est exécuté au prix du marché une fois que le prix stop a été atteint, que le prix passe ou non à une position défavorable. Cela peut conduire à la conclusion de transactions à des prix inférieurs aux prix souhaitables si le marché s’ajuste rapidement. La combinaison de l’ordre stop avec les caractéristiques d’un ordre limité garantit que l’ordre ne sera pas exécuté une fois que le prix devient défavorable, en fonction de la limite de l’investisseur. Ainsi, dans un ordre stop-limit, après le déclenchement du prix stop, l’ordre limite prend effet pour garantir que l’ordre n’est pas exécuté à moins que le prix ne soit égal ou supérieur au prix limite que l’investisseur a spécifié.
Exemple réel d’un ordre stop-limit
Par exemple, supposons qu’Apple Inc. (AAPL) se négocie à 155,00 $ et qu’un investisseur souhaite acheter l’action une fois qu’elle commence à montrer un sérieux élan à la hausse. L’investisseur a passé un ordre stop-limit pour acheter avec le prix stop à 160,00 $ et le prix limite à 165,00 $. Si le prix de l’AAPL dépasse le prix stop de 160,00 $, l’ordre est activé et se transforme en un ordre à cours limité. Tant que l’ordre peut être exécuté en dessous de 165,00 $, qui est le prix limite, la transaction sera exécutée. Si les stocks sont supérieurs à 165,00 $, la commande ne sera pas exécutée.
Les ordres stop-limit d’achat sont placés au-dessus du prix du marché au moment de l’ordre, tandis que les ordres stop-limit de vente sont placés en dessous du prix du marché.
Quelle est la différence entre un ordre stop-loss et un ordre stop-limit ?
Un ordre stop-loss assure l’exécution, tandis qu’un ordre stop-limite assure un remplissage au prix souhaité. La décision concernant le type d’ordre à utiliser dépend d’un certain nombre de facteurs.
Un ordre stop-loss sera déclenché au prix du marché une fois que le niveau stop-loss aura été dépassé. Un investisseur ayant une position longue sur un titre dont le prix plonge rapidement peut constater que le prix auquel l’ordre stop-loss a été exécuté est bien inférieur au niveau auquel le stop-loss a été fixé. Cela peut être un risque majeur lorsqu’une action baisse, par exemple après un rapport sur les bénéfices, pour une position longue ; à l’inverse, un gap up peut être un risque pour une position short.
Un ordre stop-limit combine les caractéristiques d’un ordre stop-loss et d’un ordre limite. L’investisseur spécifie le prix limite, garantissant ainsi que l’ordre stop-limit ne sera exécuté qu’au prix limite ou mieux. Cependant, comme pour tout ordre limité, le risque ici est que l’ordre ne soit pas exécuté du tout, laissant l’investisseur coincé avec une position perdante.
Les ordres stop-limit fonctionnent-ils après les heures normales ?
Les ordres stop-loss ne seront déclenchés que pendant les heures de marché standard, qui sont généralement de 9 h 30 à 16 h 00 HNE. Ils ne seront pas exécutés pendant les sessions à heures prolongées ou lorsque le marché est fermé les week-ends et jours fériés.
Quel est un exemple d’ordre stop-limit utilisé pour une position courte ?
Une position courte nécessiterait un ordre limite d’achat stop pour plafonner les pertes. Par exemple, si un trader a une position courte sur l’action ABC à 50 $ et souhaite plafonner les pertes entre 20 % et 25 %, il peut saisir un ordre stop-limit pour acheter à un prix de 60 $ et un prix limite de 62,50 $. . Si l’action se négocie à un prix compris entre 60 $ et 62,50 $, l’ordre stop-limit sera exécuté, plafonnant la perte du trader sur la position courte dans la fourchette souhaitée de 20 % à 25 %. Cependant, si l’action se creuse, disons à 65 $, l’ordre stop-limit ne sera pas exécuté et la position courte restera ouverte.
Combien de temps durent les ordres stop-limit ?
Les ordres stop-limit peuvent être définis comme des ordres journaliers – auquel cas ils expireraient à la fin de la session de marché en cours – ou comme des ordres Good-Till-Canceled (GTC), qui sont reportés sur les futures sessions de trading. Différentes plateformes de trading et maisons de courtage ont des expirations différentes pour les ordres GTC, alors vérifiez la période pendant laquelle votre ordre GTC sera valide.