Définition du spread vertical haussier



Qu’est-ce qu’un spread vertical haussier ?

Un spread vertical haussier nécessite l’achat et la vente simultanés d’options avec des prix d’exercice différents, mais de même classe et date d’expiration.

Points clés à retenir

  • Un spread vertical haussier est une stratégie d’options utilisée lorsque l’investisseur s’attend à une hausse modérée du prix de l’actif sous-jacent.
  • Les spreads verticaux haussiers impliquent l’achat et la vente simultanés d’options avec la même date d’expiration sur le même actif mais à des prix d’exercice différents.
  • Les spreads verticaux haussiers sont de deux types : les spreads d’achat haussiers, qui utilisent des options d’achat, et les spreads de vente haussiers, qui utilisent des options de vente.

Comprendre les spreads verticaux haussiers

Un spread vertical haussier est une stratégie d’options utilisée par les investisseurs qui estiment que le prix du marché d’un actif s’appréciera mais souhaitent limiter le potentiel de baisse associé à une prédiction incorrecte. Il peut être contrasté avec une propagation verticale d’ours.

Il existe deux types de spreads verticaux haussiers : un call et un put. Un écart haussier vertical d’achat implique l’achat et la vente d’options d’achat, tandis qu’un écart de vente implique l’achat et la vente d’options de vente.

La partie haussière cherche à profiter d’un mouvement haussier, tandis que la partie verticale décrit avoir la même expiration. Ainsi, un spread vertical haussier semble profiter d’un mouvement à la hausse du titre sous-jacent. Le véritable avantage d’un spread vertical est que l’inconvénient est limité.

Les investisseurs optimistes sur un actif peuvent miser sur un spread vertical. Cela implique l’achat d’une option d’exercice inférieure et la vente d’une option d’exercice supérieure, qu’il s’agisse d’un écart de vente ou d’achat. Les spreads d’achat haussiers sont utilisés pour profiter d’un événement ou d’un mouvement important du sous-jacent.

Parmi les deux types de spreads verticaux haussiers, le spread vertical d’appels haussiers comprend l’achat d’un call dans la monnaie et la vente d’un call hors de la monnaie. Ils sont mieux utilisés lorsque la volatilité est faible.

Ensuite, il y a le spread vertical de vente haussière, qui consiste à vendre une option de vente hors de la monnaie et à en acheter une plus éloignée du prix sous-jacent. Ces types de spreads sont mieux utilisés lorsque la volatilité est élevée.

Écarts d’achat et de vente verticaux

Le profit maximum d’un écart vertical d’appel haussier est l’écart entre les grèves d’appel moins la prime nette des contrats. Le seuil de rentabilité est calculé comme la grève d’appel longue plus le montant net payé pour les contrats.

Pour un écart vertical de vente haussière, l’investisseur recevra un revenu de la transaction, qui correspond à la prime de la vente de l’option d’exercice la plus élevée moins le coût d’achat de l’option de vente à l’exercice inférieur. Le montant maximum d’argent gagné dans un spread vertical de vente haussière provient de la transaction d’ouverture. Le seuil de rentabilité est calculé comme le prix d’exercice de l’option de vente à découvert moins la prime reçue pour l’option de vente vendue.

Exemple de spread vertical haussier

Un investisseur cherchant à parier sur une action à la hausse peut se lancer dans un call vertical haussier. L’investisseur achète une option sur la société ABC. Les actions se négocient à 50 $ l’action. L’investisseur achète une option dans la monnaie avec un prix d’exercice de 45 $ pour 4 $ et vend une option d’achat hors de la monnaie avec un prix d’exercice de 55 $ pour 3 $.

À l’expiration, le cours des actions de la société ABC se négocie à 49 $. Dans ce cas, l’investisseur exercerait son option d’achat, en payant 45 $, puis en vendant 49 $, réalisant un profit de 4 $. L’appel qu’ils ont vendu expire sans valeur. Le bénéfice de 4 $ de la vente d’actions, plus la prime de 3 $ et moins la prime de 4 $ payée, laisse un bénéfice net de 3 $ pour le spread.

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