Définition du risque de prix

Qu’est-ce que le risque de prix ?

Le risque de prix est le risque de baisse de la valeur d’un titre ou d’un portefeuille d’investissement excluant une baisse du marché, en raison de multiples facteurs. Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre d’outils et de techniques pour couvrir le risque de prix, allant de décisions relativement prudentes (par exemple, l’achat d’options de vente) à des stratégies plus agressives (par exemple, la vente à découvert).

Comprendre le risque de prix

Le risque de prix dépend d’un certain nombre de facteurs, notamment la volatilité des bénéfices, une mauvaise gestion, le risque de l’industrie et les changements de prix. Un modèle commercial médiocre qui n’est pas durable, une fausse représentation des états financiers, des risques inhérents au cycle d’une industrie ou un risque de réputation dû à une faible confiance dans la gestion de l’entreprise sont tous des domaines qui affecteront la valeur d’un titre. Les petites entreprises en démarrage ont généralement un risque de prix plus élevé que les grandes entreprises bien établies. Cela est principalement dû au fait que dans une grande entreprise, la direction, la capitalisation boursière, la situation financière et la situation géographique des opérations sont généralement plus solides et mieux équipées que les petites entreprises.

Certaines industries des matières premières, telles que les marchés du pétrole, de l’or et de l’argent, présentent également une volatilité et un risque de prix plus élevés. Les matières premières de ces industries sont sensibles aux fluctuations de prix en raison de divers facteurs mondiaux, tels que la politique et la guerre. Les matières premières sont également confrontées à un risque de prix important car elles se négocient sur le marché à terme qui offre des niveaux élevés d’effet de levier.

Diversification pour minimiser le risque de prix

Contrairement à d’autres types de risque, le risque de prix peut être réduit. La technique d’atténuation la plus courante est la diversification. Par exemple, un investisseur détient des actions dans deux chaînes de restaurants concurrentes. Le prix des actions d’une chaîne chute en raison d’une épidémie de maladie d’origine alimentaire. En conséquence, le concurrent réalise une augmentation de son activité et de son cours de bourse. La baisse du cours d’une action est compensée par l’augmentation du cours de l’autre. Pour réduire davantage les risques, un investisseur pourrait acheter des actions de diverses sociétés dans différents secteurs ou dans différents emplacements géographiques.

Contrats à terme et options pour couvrir le risque de prix

Le risque de prix peut être couvert par l’achat de dérivés financiers appelés contrats à terme et options. Un contrat à terme oblige une partie à conclure une transaction à un prix et à une date prédéterminés. L’acheteur d’un contrat doit acheter et le vendeur doit vendre l’actif sous-jacent au prix fixé, indépendamment de tout autre facteur. Une option offre à l’acheteur la possibilité d’acheter ou de vendre le titre, selon le contrat, bien qu’il n’y soit pas obligé.

Tant les producteurs que les consommateurs peuvent utiliser ces instruments pour couvrir le risque de prix. Un producteur s’inquiète de la baisse des prix et un consommateur s’inquiète de la hausse des prix. Un investisseur, en fonction de la position qu’il prend dans un investissement, sera concerné par le mouvement du prix dans la direction opposée de cette position, et peut donc utiliser un contrat à terme ou une option pour couvrir l’autre côté de la transaction.

Exemple d’une option

Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre une marchandise ou une action à un prix spécifique à l’avenir, quel que soit le taux actuel du marché. Par exemple, une option de vente peut être achetée pour vendre un titre spécifique pour 50 $ en six mois. Après six mois, si le risque de prix est réalisé et que le cours de l’action est de 30 $, l’option de vente peut être exercée (vente du titre au prix le plus élevé), atténuant ainsi le risque de prix.

Vente à découvert pour couvrir le risque de prix

Le risque de prix peut être capitalisé par l’utilisation de ventes à découvert. La vente à découvert implique la vente d’actions dont le vendeur n’est pas propriétaire. Le vendeur, anticipant une réduction du prix de l’action en raison du risque de prix, prévoit d’emprunter, de vendre, d’acheter et de restituer des actions. Par exemple, en pensant à la baisse imminente d’une action spécifique, un investisseur emprunte 100 actions et accepte de les vendre pour 50 $ par action. L’investisseur a 5 000 $ et 30 jours pour restituer les actions empruntées qu’il a vendues. Après 30 jours, si le prix de l’action chute à 30 $ par action, l’investisseur peut acheter 100 actions pour 30 $, restituer les actions d’où elles ont été empruntées et conserver le bénéfice de 2 000 $ en raison de l’impact du risque de prix.