Définition du point de sortie

Qu’est-ce qu’un point de sortie ?

Un point de sortie est le prix auquel un investisseur ou un trader clôture une position. Un investisseur vendra généralement pour sortir de son commerce, car il achète des actifs à long terme. Un trader peut vendre à un point de sortie ou acheter pour clôturer la position s’il était short.

Le point de sortie peut être déterminé à l’avance en fonction de la stratégie d’un commerçant ou d’un investisseur. Ou, le point de sortie peut être déterminé en fonction des conditions du marché en temps réel ou des exigences de la vie telles que la liquidation de certains investissements afin de payer une facture.

Les points de sortie peuvent être contrastés avec les points d’entrée.

Comprendre les points de sortie

Un point de sortie est souvent prédéterminé en fonction d’une stratégie de négociation ou d’un modèle d’évaluation, puis un ordre est envoyé pour initier la sortie. Le point de sortie pourrait entraîner un profit ou une perte, selon la direction prise par le prix après l’achat.

Les points de sortie peuvent ainsi être utilisés pour gérer le risque de perte et également pour fixer des objectifs de profit. Les investisseurs utilisent généralement des ordres conditionnels pour définir des points de sortie.

Les investisseurs peuvent utiliser une analyse fondamentale, une analyse technique ou une combinaison des deux afin de déterminer les points de sortie d’une transaction. Par exemple, un investisseur axé sur la valeur peut acheter une action à faible P/E et la vendre une fois que son ratio cours/bénéfice a augmenté d’un montant défini. Alternativement, un day trader peut chercher à tracer des schémas pour identifier un point de sortie basé sur des signaux qui indiquent des tendances et des renversements. Certains investisseurs utilisent des méthodes plus heuristiques pour déterminer leurs points de sortie ; par exemple, si le prix d’une action atteint un chiffre rond comme 100 $ par action, ou si le prix augmente d’un pourcentage rond comme 10 %.

Les traders et les investisseurs auront également souvent un point de sortie à la baisse afin de limiter les pertes sur un trade perdant. Par conséquent, de nombreuses transactions viendront avec deux points de sortie : l’un pour prendre des bénéfices et l’autre pour limiter les pertes.

Points de sortie avec commandes entre parenthèses

Un exemple de stratégie de sortie qui intègre des points de sortie prémédités au moment de l’investissement initial est un ordre d’achat entre parenthèses. Un ordre d’achat entre crochets est un ordre conditionnel qui comprend à la fois un objectif de profit et un point de sortie stop loss.

Dans un ordre d’achat entre parenthèses, un investisseur achète un titre puis définit un ordre d’objectif de profit à un prix spécifié afin de verrouiller un gain. Le stop loss est placé à un prix spécifié afin de limiter le risque au cas où le prix évoluerait dans la direction opposée à celle attendue par l’investisseur. Si l’un des ordres est touché, l’autre est annulé car la position est maintenant fermée.

L’investisseur peut faire varier le prix de son ordre stop loss et de son objectif de profit en fonction de sa tolérance au risque et de ses attentes pour l’investissement. En règle générale, plus les ordres sont éloignés du point d’entrée, plus la transaction sera à long terme. Si le stop loss et l’objectif de profit sont proches du point d’entrée, la transaction sera probablement fermée assez rapidement lorsque l’un des ordres sera atteint.

Une fois qu’un investisseur détient un titre, il peut placer des ordres de sortie conditionnels à tout moment. Les ordres cibles de profit aideront un investisseur à sortir avec un profit prévu tandis que les ordres stop loss aideront un investisseur à fixer un plafond sur les pertes.

Types d’ordres de point de sortie

Un objectif de profit est généralement un ordre à cours limité. Si l’investisseur est long sur un actif, il placerait un ordre limité au-dessus du prix actuel. Lorsque le prix atteint ce niveau, leur commande sera là, prête à être exécutée.

Un ordre stop est généralement un ordre stop au marché. Si un investisseur est long, le stop loss passe en dessous de son prix d’entrée. L’ordre n’est déclenché que si le prix stop est atteint. Quand c’est le cas, un ordre de marché est envoyé pour vendre l’actif au prix actuel du marché.

Les commandes peuvent être associées à des paramètres supplémentaires, tels qu’une date d’expiration, ou valable jusqu’à annulation, ce qui signifie que la commande restera active jusqu’à son annulation. Un ordre peut également être défini pour n’être actif que pendant la séance de négociation ordinaire, ou pour être également actif pendant les séances de pré- et post-marché.

L’investisseur peut également simplement utiliser un ordre de marché traditionnel pour sortir de sa position à tout moment. Ou, ils pourraient utiliser un ordre stop suiveur afin de participer lorsque le prix évolue dans leur direction, mais les retirer lorsque le prix commence à évoluer contre eux.

Exemple réel d’un point de sortie sur le marché boursier

Les points de sortie s’appliquent aux positions longues et courtes. Prenons l’exemple d’un trader qui a pris une position courte sur une action en baisse.

Ce type de scénario aurait pu se produire chez Macy’s Inc. (M), comme le montre le graphique ci-dessous. Le titre est passé en dessous d’une ligne de tendance haussière et est entré dans une tendance baissière. Il y a eu une brève reprise, mais lorsque le prix a recommencé à baisser, un trader a pris une position courte à 36,40 $.

Ils ont placé un ordre stop (ordre stop au marché) à 39 $, juste au-dessus du récent sommet au cas où le prix augmenterait au lieu de baisser.

Comme ils s’attendent à ce que le prix baisse, le trader a placé un objectif de profit (ordre limité) à 29,40 $, en dessous du creux précédent.

Ce type de transaction crée un scénario risque/récompense favorable car le trader risque 2,60 $ par action (39 $ – 36,40 $) tout en s’attendant à gagner 7 $ par action (36,40 $ – 29,40 $).

Points de sortie d’entreprise

Une stratégie de sortie d’entreprise est le plan stratégique d’un entrepreneur visant à vendre sa propriété dans une entreprise à des investisseurs ou à une autre entreprise. Une stratégie de sortie donne à un propriétaire d’entreprise un moyen de réduire ou de liquider sa participation dans une entreprise et, si l’entreprise réussit, de réaliser un profit substantiel.

Les investisseurs ou les institutions réalisant des investissements importants dans des sociétés privées chercheront également à gérer les points de sortie et les stratégies de sortie à travers leurs investissements. En règle générale, un point de sortie et une stratégie de sortie font partie de tous les plans d’investissement à long terme. Pour certains investisseurs, le point de sortie peut être une offre publique initiale (IPO). Dans d’autres cas, un investisseur fixera un objectif de profit et une perte maximale dans le cadre de sa stratégie d’investissement globale.

Une sortie d’une société non cotée en bourse peut être plus difficile car l’investisseur doit trouver quelqu’un d’autre pour acheter sa ou ses actions de la société.