Définition du marché haussier : caractéristiques et exemples



Qu’est-ce qu’un marché haussier ?

Un marché haussier est la condition d’un marché financier dans lequel les prix augmentent ou devraient augmenter. Le terme « marché haussier » est le plus souvent utilisé pour désigner le marché boursier, mais peut être appliqué à tout ce qui est négocié, comme les obligations, l’immobilier, les devises et les matières premières.

Étant donné que les prix des titres augmentent et baissent essentiellement de manière continue pendant la négociation, le terme «marché haussier» est généralement réservé aux périodes prolongées au cours desquelles une grande partie des prix des titres augmente. Les marchés haussiers ont tendance à durer des mois, voire des années.

Points clés à retenir

  • Un marché haussier est une période de temps sur les marchés financiers pendant laquelle le prix d’un actif ou d’un titre augmente continuellement.
  • La définition communément acceptée d’un marché haussier est lorsque le cours des actions augmente de 20 % après deux baisses de 20 % chacune.
  • Les traders emploient une variété de stratégies, telles que l’augmentation de l’achat et de la conservation et le retracement, pour profiter des marchés haussiers.

Comprendre les marchés haussiers

Les marchés haussiers se caractérisent par l’optimisme, la confiance des investisseurs et les attentes selon lesquelles de solides résultats devraient se poursuivre pendant une période prolongée. Il est difficile de prédire de manière cohérente quand les tendances du marché pourraient changer. Une partie de la difficulté réside dans le fait que les effets psychologiques et la spéculation peuvent parfois jouer un rôle important sur les marchés.

Il n’y a pas de métrique spécifique et universelle utilisée pour identifier un marché haussier. Néanmoins, la définition la plus courante d’un marché haussier est peut-être une situation dans laquelle les cours boursiers augmentent de 20 %, généralement après une baisse de 20 % et avant une seconde baisse de 20 %. Étant donné que les marchés haussiers sont difficiles à prévoir, les analystes ne peuvent généralement reconnaître ce phénomène qu’après qu’il se soit produit. Un marché haussier notable dans l’histoire récente a été la période entre 2003 et 2007. Pendant ce temps, le S&P 500 a augmenté d’une marge significative après une baisse précédente ; lorsque la crise financière de 2008 est entrée en vigueur, des baisses importantes se sont de nouveau produites après la course haussière.

Caractéristiques d’un marché haussier

Les marchés haussiers ont généralement lieu lorsque l’économie se renforce ou lorsqu’elle est déjà forte. Ils ont tendance à se produire parallèlement à un produit intérieur brut (PIB) élevé et à une baisse du chômage et coïncident souvent avec une hausse des bénéfices des entreprises. La confiance des investisseurs aura également tendance à grimper tout au long d’une période de marché haussier. La demande globale d’actions sera positive, tout comme le ton général du marché. En outre, il y aura une augmentation générale de la quantité d’activités d’introduction en bourse pendant les marchés haussiers.

Notamment, certains des facteurs ci-dessus sont plus facilement quantifiables que d’autres. Bien que les bénéfices et le chômage des entreprises soient quantifiables, il peut être plus difficile d’évaluer le ton général des commentaires sur le marché, par exemple. L’offre et la demande de titres vont basculer : l’offre sera faible tandis que la demande sera forte. Les investisseurs seront désireux d’acheter des titres, tandis que peu d’entre eux seront disposés à vendre. Dans un marché haussier, les investisseurs sont plus disposés à participer au marché (boursier) afin de réaliser des bénéfices.

Marchés haussiers contre marchés baissiers

Le contraire d’un marché haussier est un marché baissier, caractérisé par une baisse des prix et généralement entouré de pessimisme. La croyance communément admise sur l’origine de ces termes suggère que l’utilisation de « haussier » et « baissier » pour décrire les marchés provient de la façon dont les animaux attaquent leurs adversaires. Un taureau lève ses cornes en l’air, tandis qu’un ours glisse ses pattes vers le bas. Ces actions sont des métaphores du mouvement d’un marché. Si la tendance est à la hausse, c’est un marché haussier. Si la tendance est à la baisse, c’est un marché baissier.

Les marchés haussiers et baissiers coïncident souvent avec le cycle économique, qui se compose de quatre phases : expansion, pic, contraction et creux. L’apparition d’un marché haussier est souvent un indicateur avancé de l’expansion économique. Étant donné que l’opinion publique sur les conditions économiques futures détermine les cours des actions, le marché monte fréquemment avant même que des mesures économiques plus larges, telles que la croissance du produit intérieur brut (PIB), ne commencent à s’accélérer. De même, les marchés baissiers s’installent généralement avant que la contraction économique ne s’installe. Un regard rétrospectif sur une récession américaine typique révèle un marché boursier en baisse plusieurs mois avant la baisse du PIB.

Mentalités du marché : Bulls Vs. Ours

Comment tirer parti d’un marché haussier

Les investisseurs qui souhaitent profiter d’un marché haussier devraient acheter tôt afin de profiter de la hausse des prix et les vendre lorsqu’ils ont atteint leur apogée. Bien qu’il soit difficile de déterminer quand le creux et le pic auront lieu, la plupart des pertes seront minimes et généralement temporaires. Ci-dessous, nous allons explorer plusieurs stratégies importantes que les investisseurs utilisent pendant les périodes de marché haussier. Cependant, comme il est difficile d’évaluer l’état du marché tel qu’il existe actuellement, ces stratégies comportent également au moins un certain degré de risque.

Achète et garde

L’une des stratégies les plus élémentaires en matière d’investissement consiste à acheter un titre particulier et à le conserver, éventuellement pour le vendre ultérieurement. Cette stratégie passe nécessairement par la confiance de l’investisseur : pourquoi conserver un titre si l’on ne s’attend pas à une hausse de son cours ? Pour cette raison, l’optimisme qui accompagne les marchés haussiers contribue à alimenter l’approche d’achat et de conservation.

Augmentation de l’achat et de la conservation

L’augmentation de l’achat et de la conservation est une variante de la stratégie simple d’achat et de conservation, et elle implique un risque supplémentaire. La prémisse qui sous-tend l’approche accrue d’achat et de conservation est qu’un investisseur continuera d’augmenter ses avoirs dans un titre particulier tant que son prix continuera d’augmenter. Une méthode courante pour augmenter les participations suggère qu’un investisseur achètera une quantité fixe supplémentaire d’actions pour chaque augmentation du cours de l’action d’un montant prédéfini.

Ajouts de retracement

Un retracement est une brève période au cours de laquelle la tendance générale du prix d’un titre est inversée. Même pendant un marché haussier, il est peu probable que le cours des actions ne fasse qu’augmenter. Au contraire, il y aura probablement des périodes plus courtes au cours desquelles de petites baisses se produiront également, même si la tendance générale se poursuit à la hausse. Certains investisseurs surveillent les retracements dans un marché haussier et décident d’acheter pendant ces périodes. L’idée derrière cette stratégie est que, en supposant que le marché haussier se poursuive, le prix du titre en question remontera rapidement, offrant rétroactivement à l’investisseur un prix d’achat réduit.

Commerce à plein régime

La manière la plus agressive de tenter de capitaliser sur un marché haussier est peut-être le processus connu sous le nom de trading à plein régime. Les investisseurs utilisant cette stratégie joueront un rôle très actif, utilisant la vente à découvert et d’autres techniques pour tenter de tirer le maximum de gains à mesure que des changements se produisent dans le contexte d’un marché haussier plus important.

Exemple de marché haussier

Le marché haussier le plus prolifique de l’histoire américaine moderne a commencé à la fin de l’ère de la stagflation en 1982 et s’est terminé lors de l’effondrement des dotcom en 2000. Au cours de ce marché haussier séculaire – un terme qui désigne un marché haussier de plusieurs années – le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a enregistré des rendements annuels moyens de 15 %. Le NASDAQ, une bourse à forte composante technologique, a quintuplé sa valeur entre 1995 et 2000, passant de 1 000 à plus de 5 000. Un marché baissier prolongé a suivi le marché haussier de 1982-2000. De 2000 à 2009, le marché a eu du mal à s’établir et a enregistré des rendements annuels moyens de -6,2 %. Cependant, 2009 a vu le début d’un marché haussier de plus de dix ans. Les analystes estiment que le dernier marché haussier a débuté le 9 mars 2009 et a été principalement mené par une reprise des valeurs technologiques.

Pourquoi s’appelle-t-il un marché « haussier » lorsque les prix montent ?

L’origine réelle du terme « taureau » est sujette à débat. Certains pensent que les termes « baissier » (pour les marchés baissiers) et « haussier » (pour les marchés haussiers) dérivent de la manière dont chaque animal attaque ses adversaires. C’est-à-dire qu’un taureau lèvera ses cornes en l’air, tandis qu’un ours glissera vers le bas. Ces actions étaient alors liées métaphoriquement au mouvement d’un marché. Si la tendance était à la hausse, elle était considérée comme un marché haussier. Si la tendance était à la baisse, c’était un marché baissier.

D’autres évoquent les pièces de Shakespeare, qui font référence à des batailles impliquant des taureaux et des ours. Dans « Macbeth », le personnage titulaire malheureux dit que ses ennemis l’ont attaché à un pieu mais « comme un ours, je dois combattre le cap ». Dans « Much Ado About Nothing », le taureau est une bête sauvage mais noble. Plusieurs autres explications existent également.

Sommes-nous dans un marché haussier maintenant ?

De manière générale, un marché haussier existe si le marché a augmenté de 20 % ou plus au-dessus de ses creux à court terme. Depuis la vente massive du marché lors de la crise financière de 2008-2009, le marché boursier a montré un marché haussier résilient, augmentant considérablement et atteignant de nouveaux sommets historiques plus de dix ans après ce krach boursier (malgré quelques reculs marqués le long de la chemin).

Qu’est-ce qui fait grimper les cours des actions dans un marché haussier ?

Les marchés haussiers coexistent souvent avec une économie forte, robuste et en croissance. Les cours des actions sont informés par les attentes futures de bénéfices et la capacité des entreprises à générer des flux de trésorerie. Une économie de production forte, un taux d’emploi élevé et un PIB en hausse suggèrent que les bénéfices continueront de croître, ce qui se reflète dans la hausse des cours des actions. Les faibles taux d’intérêt et les faibles taux d’imposition des sociétés sont également positifs pour la rentabilité des entreprises.

Pourquoi les marchés haussiers vacillent-ils parfois et deviennent-ils des marchés baissiers ?

Lorsque l’économie traverse une période difficile, par exemple face à la récession ou à la flambée du chômage, il devient difficile de soutenir la hausse des cours boursiers. De plus, les récessions s’accompagnent souvent d’une évolution négative du sentiment des investisseurs et des consommateurs, la psychologie du marché se préoccupant davantage de la peur ou de la réduction des risques que de la cupidité ou de la prise de risques.

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