Définition du jeu Pick-and-Shovel
Qu’est-ce qu’un jeu Pick-and-Shovel ?
Un jeu à la pelle est une stratégie d’investissement qui investit dans la technologie sous-jacente nécessaire pour produire un bien ou un service plutôt que dans le produit final. C’est une façon d’investir dans une industrie sans avoir à subir les aléas du marché du produit final.
Cette stratégie d’investissement porte le nom des outils nécessaires pour participer à la ruée vers l’or en Californie.
Points clés à retenir
- Un jeu de pioche et de pelle est une stratégie d’investissement consistant à acheter des actions d’entreprises dans les outils ou les services qu’une industrie utilise pour produire un produit.
- Il s’agit d’une stratégie d’investissement indirect qui cherche à tirer profit des industries qui soutiennent un secteur en vogue.
- Son nom rappelle la stratégie de la ruée vers l’or du XIXe siècle consistant à investir dans des fournisseurs de pioches et de pelles plutôt que d’extraire de l’or soi-même.
- Avec un jeu de pioche et de pelle, un investisseur peut acheter des actions d’un fournisseur d’une industrie au lieu d’une entreprise qui produit le produit fini.
- Bien que les jeux de pioche et de pelle puissent aider à réduire les risques pour les investisseurs, si l’industrie que ces entreprises approvisionnent connaît des difficultés, le fournisseur en fera de même.
Comment fonctionne un jeu Pick-and-Shovel
Un jeu de pioche et de pelle est une stratégie d’investissement qui consiste à acheter des actions dans les outils ou les services qu’une industrie utilise pour fabriquer un produit, plutôt que dans le produit lui-même. En d’autres termes, un investisseur peut investir dans un fournisseur d’une industrie au lieu d’investir dans les principaux producteurs de produits de l’industrie.
La stratégie porte le nom des outils utilisés pour extraire l’or lors de la ruée vers l’or en Californie des années 1840 et 1850. Les prospecteurs devaient acheter une pioche et une pelle pour pouvoir extraire de l’or. Bien qu’il n’y ait aucune garantie qu’un prospecteur trouverait de l’or, les entreprises qui vendaient des pioches et des pelles gagnaient des revenus et constituaient donc de bons investissements.
Le jeu de la pioche et de la pelle est basé sur le concept économique de la demande dérivée. C’est lorsque la demande d’un bien ou d’un service résulte en grande partie de la demande d’un bien ou d’un service différent, connexe.
Stratégies pour les jeux de pioche et de pelle
Les jeux de pioche et de pelle traditionnels incluent des investisseurs qui achètent des actions de sociétés qui ont fabriqué des puits de pétrole au lieu d’investir dans des producteurs de pétrole. Les investisseurs pourraient également acheter des actions dans des entreprises qui construisent des machines d’usine au lieu d’investir dans les entreprises qui utilisent les machines pour fabriquer le produit final ou le produit fini.
Investir dans des matières premières telles que le métal à utiliser dans le processus de fabrication ou l’équipement est un jeu de pioche et de pelle. Si le fournisseur vend son produit ou son intrant à plusieurs entreprises et industries, les investisseurs peuvent réduire leur risque de perte financière puisqu’ils n’ont pas à compter sur les ventes d’un seul producteur de produits. Les investissements dans les pioches et les pelles peuvent être plus systématiquement rentables et ne fluctuent pas nécessairement avec les ventes d’une industrie.
Les jeux de pioche et de pelle modernes sont des moyens utiles de gagner de l’argent dans des industries nouvelles ou risquées ou trop spécialisées pour attirer de grands investisseurs, mais qui nécessitent des outils et des intrants pour produire les produits ou services qu’ils vendent.
Avantages et inconvénients de l’investissement Pick-and-Shovel
Les jeux de pioche et de pelle peuvent être avantageux pour les investisseurs qui cherchent à profiter d’une industrie en plein essor tout en se tenant directement à l’écart de cette industrie, qui peut être assez volatile. Alors que les prospecteurs d’or individuels peuvent s’enrichir ou simplement s’en sortir, l’industrie des pelles et des pioches verrait des ventes plus régulières et stables. De plus, pour rester dans cet exemple, l’entreprise « pelle » vendra probablement aussi à d’autres utilisateurs de ses outils, comme des entreprises de construction ou de jardinage.
Les jeux de pioche et de pelle comportent toujours des risques, car les industries qu’ils approvisionnent devraient connaître une croissance des ventes et des revenus. Par exemple, supposons qu’un investisseur achète les actions d’une société qui fournit du matériel de forage à l’industrie pétrolière et que le taux de croissance de l’économie ralentisse. Le prix du pétrole chuterait probablement en raison d’une baisse de la demande, ce qui inciterait les sociétés productrices de pétrole à réduire leur production de pétrole. En conséquence, le fournisseur d’équipement de forage verrait également une baisse de ses ventes et de ses revenus.
Avantages et inconvénients de la stratégie Pick-and-Shovel
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Un secteur chaud peut soudainement s’effondrer, asséchant la demande
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Les progrès technologiques dans les « outils » peuvent rendre le « minage » plus efficace, en abaissant son prix
Exemples réels de jeux de pioche et de pelle
Batteries (au lieu de voitures électriques)
Le marché des véhicules électriques (VE) a explosé au fil des ans alors que les constructeurs automobiles se précipitent pour conquérir une partie du marché en pleine croissance. Les investisseurs peuvent investir dans les constructeurs automobiles pour jouer sur le marché des véhicules électriques, ou ils peuvent acheter l’un des fournisseurs. Un jeu de pioche et de pelle serait Panasonic Corporation, qui est un important fournisseur de batteries EV pour les constructeurs automobiles. Panasonic est depuis longtemps l’un des fournisseurs de Tesla Inc., signant un nouvel accord en 2021 pour fournir des batteries « canettes de bière » plus efficaces ; et en février 2020, a annoncé une coentreprise avec Toyota Motor Corporation pour produire ses batteries EV.
GPU (au lieu de crypto-monnaies)
Un autre exemple, et qui ressemble plus à l’époque de la ruée vers l’or, est le cas de l’investissement dans des sociétés de cartes graphiques informatiques (GPU), où celles-ci étaient utilisées pour l’extraction de crypto-monnaie. Les actions de sociétés comme Nvidia (NVDA) et AMD (AMD) ont vu leur cours boursier augmenter alors que les mineurs de crypto ont acheté des GPU en gros, même si les prix des crypto-monnaies ont connu un degré élevé de volatilité.
Comment trouvez-vous une entreprise Pick-and-Shovel ?
Pour trouver des « choix » et des « pelles » aujourd’hui, recherchez une industrie en croissance et identifiez les technologies, les intrants ou les outils sous-jacents nécessaires pour soutenir cette industrie ou la faire réussir. Trouvez ensuite les actions des entreprises de ces industries de soutien. Par exemple, aux débuts d’Internet, alors que les actions dotcom étaient en vogue, les entreprises construisant l’infrastructure (d’Internet, par exemple, les routeurs, les commutateurs, les câbles à fibre optique, etc.) auraient été les « choix ».
Que sont les stocks Pick-and-Shovel pour la 5G ?
La 5G fait référence à la prochaine génération de téléphonie sans fil, fournissant un Internet rapide et fiable à une gamme d’appareils mobiles tels que les téléphones et les tablettes. Les principaux fournisseurs d’infrastructures telles que les antennes et les émetteurs seraient un type de pioche et de pelle à rechercher. Un autre serait les fabricants d’appareils 5G ou les fournisseurs de services mobiles, bien qu’ils aient tendance à être plus proches de la surface que les fournisseurs d’infrastructure.
Que sont les stocks de pick-and-shovel pour l’industrie du cannabis ?
La marijuana médicale et récréative est devenue une industrie en vogue. L’infrastructure de soutien pour ce secteur pourrait inclure les fabricants d’équipements de culture (par exemple, lampes de culture, culture hydroponique, irrigation, engrais, etc.). Les entreprises qui opèrent dans ces entreprises seraient donc des jeux de pioche et de pelle pour l’industrie du cannabis.