Définition du formulaire T

Qu’est-ce que le formulaire T : Formulaire de déclaration d’opérations sur actions ?

Le formulaire T est un formulaire électronique que la FINRA exige des courtiers qu’ils utilisent pour déclarer les transactions sur actions exécutées en dehors des heures normales de marché. Les transactions de forme T ont lieu pendant des heures prolongées, avant l’ouverture du marché et après sa fermeture. Le formulaire T doit également être utilisé pour soumettre les derniers rapports de vente de transactions de gré à gré (OTC) sur des titres de participation, pour lesquels la soumission électronique n’est pas possible. L’objectif du rapport Form T est de maintenir la transparence et l’intégrité du marché.

Qui peut remplir le formulaire T : Formulaire de déclaration d’opérations sur actions ?

Les investisseurs qui exécutent des transactions pendant des heures prolongées, ainsi que ceux qui négocient des titres de gré à gré qui ne sont pas déclarables par voie électronique, sont tenus de remplir le formulaire T. Négocier pendant des heures prolongées permet aux investisseurs de réagir rapidement aux événements qui se produisent généralement en dehors des heures normales de marché, tels que les rapports sur les bénéfices. Cependant, la liquidité peut être limitée au cours d’une telle négociation sur le formulaire T, ce qui entraîne de larges écarts acheteur-vendeur. La popularité croissante des réseaux de communication électronique signifie que les échanges et les dépôts du formulaire T sont appelés à continuer à augmenter.

Lignes directrices du formulaire T

En juillet 2011, la FINRA a annoncé un nouveau processus de soumission du formulaire T, qui est toujours en vigueur :

« La FINRA rappelle aux entreprises leur obligation de soumettre à la FINRA sur le formulaire T Equity Trade Reporting Form, dès que possible, les derniers rapports de vente des transactions de gré à gré (OTC) sur des titres de participation pour lesquels la soumission électronique n’est pas possible. Dans De plus, la FINRA annonce un nouveau processus pour la soumission électronique du formulaire T. »

Dépôts du formulaire T : quelques leçons

Sur le marché de gré à gré, les transactions du formulaire T sont principalement le résultat d’achats ou de ventes cumulés traités sur une base non détenue par les bureaux de blocs, également appelés « impressions tardives ». Ils n’ont rien à voir avec la vente à découvert. De gros blocs d’actions peuvent ne pas être tous vendus en une seule journée, de sorte qu’un courtier ou un teneur de marché déposerait un formulaire T pour le reste des actions cotées au prix moyen des actions vendues ce jour-là comme si elles avaient toutes été vendues. Si toutes les actions avaient été vendues au cours de cette session, la transaction aurait été enregistrée normalement.

Et l’investisseur peut parfois savoir si une transaction du formulaire T est effectuée par un acheteur ou un vendeur en regardant le prix auquel les transactions ont été conclues. S’il est entré à l’extrémité inférieure de la fourchette du jour et que les actions étaient sous pression, il s’agit probablement d’un vendeur. S’il est entré dans le haut de la fourchette et que les actions montaient en flèche, cela provient probablement d’un acheteur.

Comment remplir le formulaire T : Formulaire de déclaration d’opérations sur actions

Le formulaire T est déposé à l’aide d’un portail de dépôt, la passerelle d’entreprise de la FINRA. La FINRA explique : « Grâce à la passerelle des entreprises, en plus de créer et de soumettre des dépôts de formulaire T par voie électronique, les entreprises pourront afficher, modifier et supprimer les projets de dépôt, ainsi que consulter les dépôts précédemment soumis. Les entreprises seront tenues de continuer à fournir des échanges détails sur une feuille de calcul Excel dans le cadre de la soumission du formulaire T. Auparavant, les soumissions du formulaire T étaient effectuées par courrier électronique, et avant le courrier électronique, sur papier (les soumissions par courrier électronique étaient encore appelées « formulaire papier T »). »