Définition du capital social



Qu’est-ce que le capital social ?

Le capital social est la combinaison d’actifs ou de ressources sur lesquels une entreprise peut puiser pour financer ses activités. Le capital des entreprises résulte du financement par emprunt et par actions. En décidant et en gérant leur structure de capital, la direction d’une entreprise a des décisions importantes à prendre sur les proportions relatives de la dette et des capitaux propres à maintenir.

Comprendre le capital d’entreprise

Une société dispose de plusieurs options pour trouver du capital. Le capital social est une source large avec de multiples composantes. Les actions ordinaires et les actions privilégiées émises par la société, ainsi que le capital d’apport supplémentaire, font partie du capital social d’une société. Ces types de fonds propres permettent à des investisseurs extérieurs de prendre une participation partielle dans l’entreprise. Les bénéfices non répartis, les bénéfices accumulés qui ont été réinvestis dans l’entreprise au lieu d’être versés aux actionnaires, constituent une autre forme de capital.

Le capital de la dette est de l’argent emprunté à une autre entité qui doit être remboursé à une date ultérieure, généralement avec des intérêts supplémentaires. Les emprunts comprennent les titres à revenu fixe tels que les prêts, les obligations et les effets à payer. La structure du capital d’une société peut également inclure des titres hybrides tels que des billets convertibles.

Les décisions prises par une entreprise en ce qui concerne son capital social peuvent affecter à la fois son accès au financement et son coût, son assujettissement à l’impôt (en raison du traitement fiscal favorable ou du bouclier fiscal dont bénéficie cette dette), sa cote de crédit et, finalement, sa liquidité. En trouvant une combinaison optimale de dettes et de capitaux propres pour leur structure de capital d’entreprise, les entreprises accordent généralement une importance considérable à la flexibilité, dans le maintien du contrôle de la propriété, du financement et de la gestion de l’entreprise, qu’une structure donnée leur fournira.

Points clés à retenir

  • Le capital social comprend tous les actifs qu’une entreprise peut utiliser pour financer ses opérations, et il peut provenir de sources de dettes ou de capitaux propres.
  • La structure du capital est la combinaison particulière de dettes et de capitaux propres qui composent le capital social d’une entreprise.
  • La façon dont une entreprise gère son capital social peut en dire long sur la qualité de sa gestion, sa santé financière et son efficacité opérationnelle.

Gestion du capital de l’entreprise

La façon dont une entreprise gère son capital social peut en dire long sur la qualité de sa gestion, sa santé financière et son efficacité opérationnelle. C’est aussi une partie importante de l’évaluation. Par exemple, une entreprise dont les bénéfices non répartis augmentent peut en signaler une avec des perspectives de croissance élevées, pour laquelle elle prévoit d’utiliser ces bénéfices accumulés. Cela pourrait signaler une entreprise opérant dans un secteur à forte intensité de capital qui doit conserver la plupart de ses bénéfices plutôt que de les verser sous forme de dividendes ou de les restituer aux actionnaires via des rachats. Cela pourrait également indiquer une entreprise avec un manque d’opportunités d’investissement rentables. Pour ces raisons, les bénéfices non répartis doivent toujours être examinés en combinaison avec d’autres mesures de la santé financière d’une entreprise.

Les principaux ratios à calculer à ces fins sont la dette totale sur les capitaux propres et la dette à long terme sur les capitaux propres. Les deux peuvent fournir une image de la situation financière d’une entreprise en révélant le niveau de levier financier ou de risque présent dans la structure du capital. Le niveau et la tendance des ratios dans le temps sont importants. Il est également important d’évaluer comment ils se comparent à d’autres entreprises opérant dans le même secteur. Des structures de capital excessivement endettées peuvent indiquer des problèmes de liquidité en développement ou potentiels. Des structures à effet de levier insuffisant peuvent signifier que le coût du capital d’une entreprise est trop élevé.

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