Définition du biais d’attribut



Qu’est-ce que le biais d’attribut ?

Le biais d’attribut est une caractéristique des techniques quantitatives ou des modèles économiques par lesquels ils ont tendance à choisir des instruments d’investissement qui ont des caractéristiques fondamentales similaires. Certains modèles utilisés en finance auront tendance à privilégier les attributs, et les investisseurs doivent en être conscients dans le cadre du choix d’un portefeuille équilibré.

Le biais d’attribut ne doit pas être confondu avec le biais d’attribution, une découverte de l’économie comportementale selon laquelle les gens blâment les autres pour leurs propres erreurs ou fautes.

Points clés à retenir

  • Le biais d’attribut décrit le fait que les titres choisis à l’aide d’un modèle ou d’une technique prédictive ont tendance à avoir des caractéristiques fondamentales similaires.
  • Le biais d’attribut est simplement une caractéristique qui est susceptible de se produire à moins que les modèles et les techniques ne soient spécifiquement conçus pour ne pas l’inclure.
  • En raison de ce biais, un modèle ou une technique statistique peut conduire à des positions concentrées.

Comprendre le biais d’attribut

Le biais d’attribut décrit le fait que les titres choisis à l’aide d’un modèle ou d’une technique prédictive ont tendance à avoir des caractéristiques fondamentales similaires. Cela est logique, car un modèle qui recherche des ensembles spécifiques de points de données ne renverra que des instruments d’investissement avec ces paramètres similaires.

Le biais d’attribut n’est ni positif ni négatif. C’est simplement une caractéristique qui est susceptible de se produire à moins que les modèles et les techniques ne soient spécifiquement conçus pour ne pas l’inclure. Le danger de choisir un portefeuille utilisant un modèle avec biais d’attribut est que le portefeuille peut contenir des titres similaires, ce qui peut amplifier les baisses de marché. Le biais d’attribut conduit à un portefeuille déséquilibré. La plupart des investisseurs préfèrent un portefeuille équilibré pour se protéger des mouvements soudains ou extrêmes du marché.

Une façon de corriger le biais d’attribut et de choisir un portefeuille équilibré consiste simplement à utiliser plusieurs modèles différents pour choisir les titres et à utiliser des paramètres différents pour chaque modèle. Chaque modèle peut avoir un biais d’attribut, mais puisque l’investisseur a équilibré les paramètres des différents modèles, le portefeuille sera équilibré même si chaque sous-ensemble plus petit de titres ne l’est pas.

Exemple de biais d’attribut

Disons que vous êtes un investisseur qui souhaite constituer un portefeuille d’actions dont les revenus augmentent de 20 % et plus par an et dont les bénéfices augmentent. Vous ajoutez également des facteurs techniques qui permettent de trouver des actions qui ont également enregistré de solides performances récentes. En définissant ces paramètres, vous pouvez exposer votre portefeuille à une concentration en actions qui se comportent de manière similaire.

Peut-être que votre portefeuille est lourd dans des domaines de croissance comme le discrétionnaire et la technologie. Si ces secteurs sont confrontés à une rotation hors de la croissance, vous pourriez subir des pertes importantes en raison d’une surconcentration.

Biais d’attribut vs biais d’auto-attribution

Alors que le biais d’attribut fait référence à un biais dans la méthodologie de sélection d’instruments financiers pour un portefeuille, le biais d’auto-attribution fait référence à un biais qu’une personne peut avoir qui l’amène à penser que le succès qu’elle a en affaires, en choisissant des investissements ou d’autres situations financières est en raison de leurs caractéristiques personnelles. Le biais d’auto-attribution est un phénomène dans lequel une personne ne tient pas compte du rôle de la chance ou des forces externes dans son propre succès et attribue le succès à ses propres forces et à son travail.

Le biais d’attribut est un concept neutre et est utilisé comme descripteur pour donner des informations sur la façon dont un groupe de titres a été choisi. Si le biais d’attribut cause des problèmes avec un portefeuille, comprendre qu’il existe permet de corriger ces problèmes. En revanche, le biais d’auto-attribution est un phénomène négatif qui peut conduire à des déficits de compétences à court terme et à des échecs à long terme pour une personne qui a un biais d’auto-attribution. Il s’agit intrinsèquement d’un biais négatif et doit être corrigé si la personne veut maintenir le succès en investissant.

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