Définition d’investissement alternatif

Qu’est-ce qu’un investissement alternatif ?

Un investissement alternatif est un actif financier qui n’entre pas dans l’une des catégories d’investissement conventionnelles. Les catégories conventionnelles comprennent les actions, les obligations et les liquidités. Les investissements alternatifs comprennent le capital-investissement ou le capital-risque, les fonds spéculatifs, les contrats à terme gérés, l’art et les antiquités, les matières premières et les contrats dérivés. L’immobilier est aussi souvent classé comme un investissement alternatif.

Comprendre l’investissement alternatif

La plupart des actifs d’investissement alternatifs sont détenus par des investisseurs institutionnels ou des individus accrédités et fortunés en raison de leur nature complexe, de l’absence de réglementation et du degré de risque. De nombreux investissements alternatifs ont des investissements minimums et des structures de frais élevés, en particulier par rapport aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse (FNB). Ces investissements ont également moins d’opportunités de publier des données de performance vérifiables et de faire de la publicité auprès d’investisseurs potentiels. Bien que les actifs alternatifs puissent avoir des minimums initiaux élevés et des frais d’investissement initiaux, les coûts de transaction sont généralement inférieurs à ceux des actifs conventionnels en raison de niveaux de rotation plus faibles.

La plupart des actifs alternatifs sont assez illiquides, surtout par rapport à leurs homologues conventionnels. Par exemple, les investisseurs trouveront probablement beaucoup plus difficile de vendre une bouteille de vin vieille de 80 ans par rapport à 1 000 actions d’Apple Inc. en raison d’un nombre limité d’acheteurs. Les investisseurs peuvent même avoir des difficultés à évaluer les investissements alternatifs, car les actifs et les transactions les concernant sont souvent rares. Par exemple, un vendeur d’une pièce d’or de 20 $ Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 peut avoir des difficultés à déterminer sa valeur, car il n’en existe que 13 et un seul peut être détenu légalement.

Réglementation des investissements alternatifs

Même lorsqu’ils n’impliquent pas d’objets uniques comme des pièces de monnaie ou des œuvres d’art, les investissements alternatifs sont sujets aux escroqueries et à la fraude en raison de l’absence de réglementation.

Les investissements alternatifs sont souvent soumis à une structure juridique moins claire que les investissements conventionnels. Ils tombent sous le coup de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs, et leurs pratiques sont soumises à l’examen de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cependant, ils n’ont généralement pas à s’inscrire auprès de la SEC. En tant que tels, ils ne sont ni supervisés ni réglementés par la SEC, comme le sont les fonds communs de placement et les FNB.

Il est donc essentiel que les investisseurs fassent preuve de diligence raisonnable lorsqu’ils envisagent des investissements alternatifs. Dans certains cas, seuls les investisseurs qualifiés peuvent investir dans des offres alternatives. Les investisseurs accrédités sont ceux dont la valeur nette dépasse 1 million de dollars (sans compter leur résidence principale) ou dont le revenu annuel est d’au moins 200 000 $.

Stratégie pour les investissements alternatifs

Les investissements alternatifs ont généralement une faible corrélation avec ceux des classes d’actifs standard. Cette faible corrélation signifie qu’ils vont souvent à l’encontre des marchés boursiers et obligataires. Cette caractéristique en fait un outil approprié pour la diversification du portefeuille. Les investissements dans des actifs durables, tels que l’or, le pétrole et l’immobilier, offrent également une protection efficace contre l’inflation, qui nuit au pouvoir d’achat du papier-monnaie.

Pour cette raison, de nombreux grands fonds institutionnels tels que les fonds de pension et les fonds de dotation privés allouent souvent une petite partie de leurs portefeuilles, généralement moins de 10 %, à des investissements alternatifs tels que les fonds spéculatifs.

L’investisseur de détail non agréé a également accès à des investissements alternatifs. Les fonds communs de placement alternatifs et les fonds négociés en bourse, également appelés fonds alternatifs ou fonds alternatifs liquides, sont maintenant disponibles. Ces fonds alternatifs offrent de nombreuses opportunités d’investir dans des catégories d’actifs alternatives, auparavant difficiles et coûteuses d’accès pour l’individu moyen. Parce qu’ils sont cotés en bourse, les fonds alternatifs sont enregistrés auprès de la SEC et réglementés, en particulier par l’Investment Company Act de 1940.

Exemple d’investissements alternatifs

Le simple fait d’être réglementé ne signifie pas que les fonds alternatifs sont des investissements sûrs. La SEC note : « De nombreux fonds communs de placement alternatifs ont des antécédents de performance limités.

De plus, bien que son portefeuille diversifié atténue naturellement la menace de perte, un fonds alternatif est toujours soumis aux risques inhérents à ses actifs sous-jacents. En effet, le bilan des ETF spécialisés dans les actifs alternatifs est mitigé.

Par exemple, en octobre 2021, le FNB SPDR Dow Jones Global Real Estate avait un rendement annualisé sur cinq ans de 6,71 %. En revanche, l’ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production a affiché un rendement de –4,17 % pour la même période.