Définition des ventes d’actifs

Que sont les ventes d’actifs ?

Une vente d’actifs se produit lorsqu’une banque ou un autre type d’entreprise vend ses créances à une autre partie. Un type de vente sans recours, elle se produit pour diverses raisons, notamment pour atténuer le risque lié aux actifs, obtenir des flux de trésorerie disponibles ou pour des besoins de liquidation.

Les ventes d’actifs peuvent affecter, et affectent souvent le bénéfice net d’une entreprise.

Comment fonctionnent les ventes d’actifs

Les ventes d’actifs impliquent les actifs réels d’une entreprise, généralement une agrégation d’actifs, par opposition aux actions. Ils peuvent impliquer une transaction complexe d’un point de vue comptable. Les comptes débiteurs sont conservés à l’actif d’un bilan. Une vente d’actifs est classée comme telle si le vendeur donne à l’acheteur le contrôle du bien après le paiement.

L’acheteur ne peut plus exercer de recours sur les actifs après la vente. Si le recours était autorisé, cette caractéristique fera que la transaction sera considérée comme un financement, un prêt, essentiellement. Cela ne donnerait pas à l’entreprise le résultat souhaité d’une augmentation des flux de trésorerie disponibles.

Pour les banques, les ventes d’actifs se font souvent par la vente de prêts individuels ou de lots de prêts entiers, ou par la titrisation des créances bancaires. Pour d’autres types d’entreprises, les actifs peuvent être corporels (stocks, biens immobiliers, équipements, investissements, fonds de roulement ou même une filiale ou une division entière) ou incorporels (brevets, marques, droits d’auteur ou fonds de commerce).

Considérations spéciales pour les ventes d’actifs

Dans une vente d’actifs, une entreprise peut choisir ce qu’elle vend. Alors que l’acheteur achète tout ou partie de ces actifs individuels, le vendeur conserve la possession de l’entité commerciale légale. L’acheteur peut créer une nouvelle société ou utiliser une filiale existante pour acquérir les actifs sélectionnés, ainsi que la gestion et les contrats. Une vente d’actifs comporte beaucoup moins de risques pour un acheteur puisque les éventuels passifs (litiges, dettes, etc.) et les dépenses éventuelles restent à la charge du vendeur.

En règle générale, les acheteurs préfèrent les ventes d’actifs, tandis que les vendeurs préfèrent les ventes d’actions. Cependant, si une entreprise n’est pas constituée en société, une vente d’actifs peut être sa seule option, car elle n’a pas d’actions à vendre ou à transférer.

Implications fiscales des ventes d’actifs

Outre le manque d’exposition au passif des entreprises, les ventes d’actifs offrent des avantages fiscaux aux acheteurs. Les ventes d’actifs permettent aux acheteurs d’augmenter l’assiette fiscale des actifs acquis. En attribuant une valeur plus élevée aux actifs qui s’amortissent rapidement (comme les équipements) et en attribuant des valeurs plus faibles aux actifs qui s’amortissent lentement (comme le goodwill, qui a une durée de vie de 15 ans), l’acheteur peut bénéficier d’avantages fiscaux considérables.

En revanche, pour le vendeur, les ventes d’actifs génèrent souvent des impôts sur le revenu plus élevés. Bien que certains actifs incorporels détenus de longue date, tels que le goodwill, soient imposés au taux des plus-values, d’autres actifs peuvent être soumis à des taux d’imposition ordinaires plus élevés. Si les actifs vendus sont détenus dans une société « C », le vendeur s’expose à une double imposition. La société est d’abord imposée lors de la vente des actifs à l’acheteur. Les actionnaires de la société sont de nouveau imposés lorsque le produit de la vente est distribué par la société sous forme de dividende ou sous une autre forme.

Avec les ventes d’actions, tous les produits sont imposés au taux de plus-value inférieur ; en fait, si l’entreprise subit une perte, il est possible que la totalité du prix qu’elle paie soit exonérée d’impôt.